网友提问：
美的集团(000333)
用一句话来总结价值投资，就是“以好的价格买入好的公司”。好价格与好公司是价值投资必要的两个条件，缺一不可！如果以天价买入，那就是炒泡沫；如果买入垃圾公司，那就是炒垃圾，都是博傻的投机行为。“以好的价格买入好的公司”直接理解，就是在好价格里挑好公司。过去我一直是这么做的，你会在我过去的持仓里发现，都是些个位数估值下比较优质的公司。但经过了长时间的持有，我认识到了这是一个错误！公司每年的经营利润，一部分作为分红派发给股东，一部分作为存留发展。由于价格便宜，很多个股光是分红便可以达到5、6个点之多，还有另一部分存留发展带来的增值，似乎是个不错的投资？其实不然。如果不是一流的公司，可持续的盈利能力非常有限，你会发现存留发展的资金并没有起到相应的作用，以致被浪费掉了。从财务上来看，最直观的就是ROE的逐年大幅下滑。长期来看，你的收益也就是年化5、6个点的分红。年化5、6个点的分红，似乎还是个可以的投资？其实不然。为了这高一点的分红，自己要承担较大的风险。公司在经营的过程中会遇到各种问题，如果不是一流的公司，就容易解决不好这些问题。以前有一只重仓股，是行业龙头，每年的分配方案也非常不错，看起来太便宜了。但在持有的过程中，问题一个接着一个的冒出来，低价的优势不断被问题所侵蚀。最后的半年里，居然连续遇到了4个利空，真不知道说什么，总之非常令人失望。最近两年，我才深刻认识到了巴菲特所说的“以一般的价
网友回复
成都小股仙：
成都小股仙：
前行123321：
首先是好公司，其中再挑好价格
东财网友94825...：
什么是好价格？你说好就好，你说不好就不好，你说了算？其实好公司什么价格都可以买，否则也不会是好公司，苹果价格上去了，巴菲特不还是买了...你的唯心判断什么都不是，好公司价格不下来你就不买了，幼稚
成都小股仙：
正确！
成都小股仙：
把握了核心思想！
成都小股仙：
好价格指的是估值，不是你们投机分子嘴里的股价。无视估值的无脑买入，这一观点是近年倡导价值投资下，混入了不少价值投机分子的典型。
我的帖子是针对高级价值投资的讨论，低级的投机分子自行绕道。
chenbohello：
顶一下，哈哈！
股圣无敌天下：
成都小股仙：
谢谢！
前行123321：
只做300个好公司