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恒瑞医药(600276)
通过数据对比来分析恒瑞医药和西藏药业哪个更具投资价值：恒瑞医药总股本36.82亿，西藏药业总股本1.796亿；恒瑞医药每股净资产4.63元，西藏药业每股净资产11.86元；恒瑞医药中期每股收益0.52元（全年预测每股收益1?1.10元），西藏药业中期每股收益0.72元（全年预测每股收益1.7?1.9元）；从以上数据可知恒瑞医药总股本是西藏药业的二十多倍，也就是说，将来如果西藏药业用5个亿去投资某种药品来拉动本身业绩的话，恒瑞得100个亿才能与其等同。恒瑞医药虽好但估值太高，西藏药业股本小盈利能力也尚可，为何估值比片仔癀和恒瑞医药相去甚远呢？也许您会说西藏药业产品（药品）单一，研发能力弱，未来的抗风险能力差。其实纵观国内外医药企业，只要你的基本面好（负债低产品有较强的盈利和成本优势）公司管理层有抱负，懂经营就不愁将来会成长为伟大的公司。西藏药业研发团队的强大将来完全可以通过市场化并购获得。上海莱士就是很典型的案例，它从血浆开始。这些公司做并购是不是给上市公司带来价值呢?这个案例是吉利德，美国一家同行，是在美国上市，以做抗病毒为核心的新药公司。它在2011年花了100多亿美金买了一个新药公司，这个公司产品还没有上市，最核心资产在做临床三期。当时宣布以后大家很哗然，历史上还没有花100多亿美金买一个三期的新药公司。但它的投行和我（胡旭波）很熟，在上海一起吃饭的时候我取笑他，你们投行为了赚
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d晨曦：
发表于 2018-10-0811:48:562008年，由于新活素需要进行临床四期试验，西藏药业无法拿出足够的资金来支撑临床试验，而深圳康哲在关键时刻帮助公司顺利完成了试验，因此，后来新活素一直由深圳康哲独家代理。在深圳康哲的推广下，新活素从500万元的销售额开始快速增长，根据IMS数据显示，2013年新活素销售已经达到1.6亿元，进入快速增长期。2010年中国多中心研究新活素治疗急性失代偿性心力衰竭、慢性心力衰竭急性发作的安全性和疗效的2184例IV期临床试验的研究结果表明新活素治疗心力衰竭具有较好的疗效和安全性，并可降低心衰患者30天的再住院率和死亡率，为心衰患者提供了新的治疗方案和选择，本项研究主持者包括中华医学会心血管病学分会主...
d晨曦：
发表于 2018-10-0812:05:52西藏药业(600211)是西藏雪域高原上诞生的第一家高新技术制药上市企业，具备世界上独一无二丰富藏药资源，西藏特殊的高原气候赋予藏药药力强效、天然环保等特点。公司主导产品诺迪康系列药品作为西藏政府扶持重点，疗效好并可替代进口等明显优势。 诺迪康胶囊是仅次于新活素的公司第二大产品。主要成分为圣地红景天，作为益气活血品种入选了新版国家基药目录，是医保乙类独家品种，也是双跨品种。可用于治疗胸痹、冠心病和心绞痛等症，尤其是抗高原反应的作用非常明显，是大品种用药。在过去销售乏力的背景下，诺迪康胶囊仍然广受市场关注，2012 年诺迪康胶囊列为北京市心绞痛、冠心病用药第9 名，上海市的第7 名。 诺迪康药物...
价值境界：
无论资本市场如何变化，西藏药业明年每股收益超2元是毫无疑问的。目前的股价对应明年的动态市盈率不足15倍，对于一个总股本仅1.8亿的成长中的医药股来说，真够便宜的了。另外西藏药业在去年10月与投资者的互动交流中表示：“要建立一个强大的研发机构并获得研究成果，除了周期较长，投资较大外，风险也大。在研发和品种开发这个领域公司的策略是在合适的时机入股高质量的研发机构，和研发机构合作开发，提高研发的成功率 ，降低研发风险”。公司这样做是非常明智的，也是根据自身条件采取的高效率研发捷径。