网友提问：
南山铝业(600219)
研报日期：2018-10-10 南山铝业(600219) 被误读为周期股的高端制造企业。公司是国内交运轻量化材料领军企业，属于高端制造企业，但市场常常因为公司拥有完整的铝材产业链而视公司为纯粹的周期股。我们认为公司的利润确实受到上周电解铝环节的影响，但公司布局上游的原因在于大体量的铝材加工需要保证上游供给的量、价稳定，公司的投资逻辑更偏重于轻量化高端制造的成长性，而非电解铝的周期性。 高端制造硕果累累。公司半年报披露，铝型材通过了空客A320机翼长桁用挤压型材产品认证；航空板与波音签订了五年的长协合同，供货量大幅增加；汽车板已成为国内首家乘用车四门两盖铝板生产商，与德国宝马和上汽通用签订供货合同；罐盖料减薄至最薄0.208mm；电池箔产品迅速抢占市场，已经批量供应宁德时代新能源、国轩高科、亿纬锂能、江苏力信等客户；航空锻件方面成功与英国罗罗公司和赛峰起落架系统公司签订合同。 估值底部，黎明之前。目前公司的估值水平无论从PB还是从PE的角度来看，都处于历史相对底部，其中市净率为0.77。历史上来看除2015年外，公司ROE水平始终在4%以上，考虑到目前市净率仅为0.77，4%的ROE对应5.2%的投资回报率。此外，公司轻量化产品已大批量的通过下游客户的认证并签订供货合同，轻量化产品步入产能释放周期，成长确定性强，而在电解铝供给侧改革的背景下，2015年全行业大规模亏损的现象也
网友回复
龙吟霄汉：
南昌老程2：
长期持有928：
垃圾研报
卅丫州：
丧良心的研报
股友sMYnoN：
看股价似把材料卖给了玩具制造商。太不赔钱了。
逸清晨：
赶快配股呀，等的花儿都谢了
若水载物45831：
遇到蠢猪一般的主力，算你倒霉！
abcdyf垚：
低于净资产不让配股～
n141931444515ffa：
狗屎一堆
长期持有928：
活在梦里
边关赏月人：
为什么市场不认呢?股价低的象烂泥，难道没人识货，还是你们有更大的阴谋，挖坑让散户往里跳，敬告大忽悠们，你们说话，发研报把心摆正，不然将来要还帐的……
abcdyf垚：
要有梦想～呵呵
abcdyf垚：
关机睡觉！
割不掉的小韭菜：
专注高端，砥砺前行，明天涨停
割不掉的小韭菜：
专注高端，砥砺前行，明天涨停