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温氏股份(300498)
研报日期:2018-10-11 温氏股份(300498) 在当前产销区价格持续分化的大背景下,温氏背靠两广市场(区域出栏量1000万头),无论未来广东地区是否爆发非洲猪瘟,其都可以稳坐钓鱼台,尽享销区高猪价,同时叠加公司不断扩张的出栏量,产销匹配的种猪场布局,以及大幅领先行业的养殖成本(12元/kg),实乃可攻可守的好标的,继续强烈推荐。 事件:2018年10月10日,公司发布2018年业绩预告,预计前三季度实现利润28.5-30.0亿,同降29.44%-25.72%,单三季度实现盈利19.3-20.8亿,同降13.28%-6.55%。业绩下滑主要是由于上半年猪价下跌,但三季度开始回暖,跌幅收窄。同时公司在前一天发布9月商品猪销售情况简报,当月销售生猪214.51万头(首次突破200万),同比增长34.63%,商品猪均价14.21元/kg,同比下跌3.00%。 区位优势:广东生猪调入量排名全国第一,占自身消费量42% 广东、上海、浙江、北京、天津调入猪肉量排名全国前五,体量均超百万吨,外调数量平均占消费总量72%,对外依存度极高。根据芝华数据测算,广东、上海、浙江、北京、天津2016年猪肉消费总量为459万吨、181万吨、239万吨、135万吨和136万吨,供给缺口分别为195万吨、168万吨、148万吨、113万吨、106万吨,是全国对外依存度最高的5个省市,我国调运总
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小小一只鱼:
找人接盘的