网友提问：
9月来水不错，全年完成计划819亿度有望。_华能水电(600025)
华水前三季度发电量604亿度，今年6_9月来水不错，全年完成计划819亿度有望。从中报上反应上半年发电量同比减少百分之九，母公司营业收入仅减少收入300万，可见上半年结算电价增长百分之九。如仅以上半年结算电价算，全年发电收入将增加33亿。华水从今年三季度开始慢慢进入业绩兑现期。从中报看2019年底全部达产比招股说明书的2020年提前。从金沙江中游电站评估价和在囯资位备案的情况溢价看根本不需但心上市一年大股东的减持，低于六元云南囯资委会答应吗？上周五华水2.41就是它的历史大低。水电重资产股估值应以市净率为主，市盈率为铺，由其未完全达产，产品价格未稳市营率存在很大的变数。当然最科学的估值应为未来存续期自由现金流的折现总和。以上百年的存续期用5_10年拉平于600900.600236的电价，市场最少应给与华水两倍的市净率，中等量级大盘反弹给与华水估值4_4.5。
网友回复
上海菜农：
客观理性的分析，点赞！
双枪小马哥：
好文章！
面向大海123：
这种估值是不合理的，华能水电的真实价值在30元以上。