网友提问：
华能水电(600025)
研报日期：2018-10-22 华能水电(600025) 核心观点： 全国第二大水电公司，来水偏枯致上半年业绩下滑。华能水电是全国第二大水电上市公司，负责开发澜沧江干流水能资源。截至9月30日，公司装机容量为2,101.88万千瓦，在建电站装机容量216.5万千瓦。2018年上半年受天然来水偏枯和上游即将投产的黄登、大华桥等水库蓄水影响，公司发电量同比下降9.07%，导致公司上半年实现营业收入64.70亿元，同比下降0.17%，实现归母净利润8.67亿，同比下降42.89%。 在建机组投产将大幅提升公司业绩水平。澜沧江上游云南段和桑河二期装机规模共计603万千瓦，今年已投产机组规模386.5万千瓦，剩余机组216.5万千瓦将在今明两年陆续投产，预计年底装机规模可达2230万千瓦，2019年装机规模2318.38万千瓦。澜沧江上游云南段装机563万千瓦，全部投产后可新增收入66.25亿元，预计新增归母净利润17.69亿元。桑河二级项目装机规模40万，预计可新增净利约1.2-3亿元。 供需改善有望带动弃水减少和电价回升，提升存量资产盈利能力。2017年云南省政府大力推荐高耗能产业建设，规划到2020年硅材产业力争消纳水电300亿千瓦时，同时云南滇西北直流的投产可增加云电外送能力500万千瓦，消纳能力的增加可改善弃水问题，今年公司弃水预计减少40亿度，有望增加净利6.5亿。电力
网友回复
股友YjASt9：
重大利好
庐州布衣11：
明显低估了，2100万千瓦装机，市值最少1000亿+
我心费祥：
完了！完了！今天我轻仓了！
宝宝抱：
呵呵先回到三块钱再说吧