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(万向钱潮)业绩符合预期,毛利率短期承压

2018年10月23日  14:11:45 来源:168炒股学习网  阅读:834人次

网友提问:

万向钱潮(000559)

研报日期:2018-10-22  万向钱潮(000559)  投资要点  业绩总结:2018Q1~3实现营收86亿元,同比增长6.6%,实现归母净利润5.80亿元,同比下降6.8%,实现扣非净利润5.14亿元,同比下降14.5%。其中,第三季度实现营收、归母净利润、扣非净利润分别为27亿元、1.30亿元、1.15亿元,同比变化分别为+7.3%、-27.2%、-31.3%。  营收稳健增长,毛利率下行,致使利润承压。中国2018年1~9月份汽车实现累计产量2049万辆,同比增长0.9%,总体承压,公司营收增速略好于行业平均水平。公司轮毂单元、万向节、驱动轴等产品主要原材料为钢材,价格上涨对毛利率构成负面影响,近三年毛利率持续承压,2016年、2017年毛利率分别为22.0%、20.7%,2018年前三季度毛利率为18.7%,同比下降2.5个百分点,致使公司净利润承压,增速低于营收增速。  细分龙头,稳健发展,积极分红。公司主打产品轮毂单元、万向节、驱动轴等处于国内领先水平,2017年公司万向节、轮毂轴承单元、等速驱动轴销量分别为4300万套、1800万套、620万支,其中万向节国内市占率超过60%,已成为国内标准制定者。公司凭借主导产品的龙头地位以及不断研发新品,开拓海外市场,实现稳健发展,2008年~2017年公司营收、归母净利润复合增长率分别达到9.7%和16.6%。同时,公司积

网友回复

leowang1212:

几乎每次有研报,过后都是大跌。真想不通的是写研报的人无耻可以理解,但反复这么忽悠难道就不是一种诈骗行为吗?没有人管?

leowang1212:

几乎每次有研报,过后都是大跌。真想不通的是写研报的人无耻可以理解,但反复这么忽悠难道就不是一种诈骗行为吗?没有人管?

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