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鲁阳节能(002088)
研报日期：2018-10-22 鲁阳节能(002088) 三季报及全年业绩预告略低于预期 2018 年 10 月 19 日，公司公布 2018 年三季报，实现营业收入 12.38 亿元，YoY+11.56%，实现归母净利润 2.3 亿元， YoY+65.48%，低于业绩预告中值（ 50%~90%）。同时公司预告 2018 年实现净利润 2.8~3.4 亿元，同比增长 30%~60%，测算四季度实现归母净利润 4764~11176 万元，同比增长-36%~50%，公司三季报及全年业绩预告均略低于我们预期。我们下调盈利预测，预计 2018-2020 年 EPS 分别为 0.89/0.96/1.02 元（前值1.00/1.23/1.48），目标价 10.68~11.57 元，下调至“增持”评级。 业绩增速环比下滑，受岩棉价格下滑影响 公司三季度单季度实现营业收入 4.74 亿元， YoY+4%，实现归母净利润8092 万元， YoY+5.8%，环比下滑 15.8%。单季度综合毛利率环比下滑6.4pct 至 38.7%。我们判断主要原因有：（ 1）三季度陶纤产品销量环比增长且低端产品占比增加，致陶纤均价下滑，拖累整体毛利率；（ 2）岩棉产品销量环比增长，同比下滑，均价受行业产能集中投放影响环比下滑，毛利率对应下滑。 费用率显著改善，应收账款增长致现金流恶化 公司 1-9 月期
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zg2015小不点股民：
见人说鬼话,见鬼说鸭话;标准一组装鸡狗 ...
zg2015小不点股民：
看看你们自己:还不如猪...