网友提问：
安奈儿(002875)
研报日期：2018-10-23 安奈儿(002875) 童装行业景气度较高，公司作为国内领先中高端童装品牌，自 17 年开始产品力提升及线下渠道优化调整效果逐渐体现，在业态持续升级背景下，直营渠道优势明显，内生增长力提升，同时，加大力度布局电商渠道，全渠道战略稳步推进。18年前三季度在线下直营稳健增长及线上高增长的驱动下，收入同比增长 19%；利润端尽管在消化库存过程中毛利率略有下滑，但控费趋严，归母净利润同比增长25.6%。公司品牌力及产品力在行业内处于第一梯队，随着库存改革深化及全国渠道布局深耕，今年公司净利润增速有望超过股权激励增长 15%的目标，且 19-20 年亦将有望完成净利润年均增长 20%的指引。当前市值 18.5 亿元，对应18PE22X，19PE18X，鉴于童装市场政策支持力度大，可挖掘和深耕价值较高，公司具备逐步提升市占率的潜质，可把握估值修复和切换行情。 直营及电商业务快速发展推动 Q3 收入加速增长，控费能力提升利润弹性。 18年前三季度公司收入同比增长 18.91%至 7.95 亿元；归母净利润同比增长25.63%至 5736 万元；实现每股收益 0.43 元。分季度看，在直营稳定增长及电商快速增长推动下， 18Q3 收入同比增长 22.66%至 2.27 亿元，增速较上半年有所提升。归母净利润同比增长 62.88%至 196 万元。 线下直营化
网友回复
VC达人：
研报一出，跌跌不休
星空为棋：
这孬种研报是哪个坏蛆发的
不看市：
四季度值得期待
骑灰熊找红牛：
龌龊！
股友04oI7B：
研报说好，就意味着股票要跌跌不休了，大家小心这是配合庄家出货了！
心灵港湾9：
继续跌