网友提问：
美的集团(000333)
研报日期：2018-10-24 美的集团(000333) Event: Midea announced to privatize Little Swan on 2018-Oct-23 after marketclose Conclusions: (1) Value dilutive to Midea shareholders, (2) Some investors may bedisappointed by (a) continued trading suspension and (b) the absence of a specialdividend for Midea shareholders. The proposal, valuation and our takes (limited synergy) Midea plans to issue 342mn new shares (5% dilution), to swap all LittleSwan's A & B-shares that are not held by Midea. Unjustifiable valuation diluting Midea shareholders: Midea is payingRMB 50.91/share for Little Swan's A-shares, or
网友回复
成_城：
看不懂哦
Laughing99：
为何每次都先发英文
爱谁谁111：
发表于 2018-10-2417:03:34
事件：美的2018年10月23日宣布将小天鹅私有化
结论：(1)美的股东的价值稀释；(2)一些投资者可能被任命为：(a)继续停牌；(b)美的股东没有专门的股东。
建议、估价和我们的采取（有限协同）
美的计划发行3.42亿股新股（5稀释），以交换所有未被美的持有的LittleSwan的A&B股。
不合理的估值冲淡了美的股东：美的以50.91英镑/股的价格收购了小天鹅的A股，或15x2019EPS*。我们认为这一估价是不合理的美的交易价格为12x2019 EPS(DBe)，(b)海尔电子(我们认为海尔电子(Haier Electronics)拥有优于小天鹅的洗地机资产)交易价格为...
星期七3：
天书
JackL1N：
事件：美的宣布私有化小天鹅
结论：（1）美的股票价值被稀释，（2）一些投资者可能会失望，因为(a)继续停牌，(b)缺乏特别的股息给到美的股东。
美的计划发行3.42亿新股（将稀释5%原股份）来置换小天鹅AB股的所有非美的持有股份。
不合理地稀释了美的股份：美的计划以人民币50.91/股的价格收购小天鹅的A股（19年15EPS）
我们认为不合理的原因在于：（a）美的19年EPS是12，（b）海尔（可以和小天鹅对比）19年EPS是11
有限的协同效应：作为我们之前研究的重点，我们预言私有化小天鹅的协同效应是有限的。基于我们最新发布的计算报告，我们预计美的私有化小天鹅后会有3-5%利润增长。需要说明的是，这个结果是根据我们最新的销售渠道调研，增加考虑中国洗衣机市场后得出的结果。
继续停牌：美的同时宣布股票继续停牌，直到（1）私有化提议得到两家公司董事会的同意，（2）得到两家公司股东的同意，以及（3）得到中国证监会的同意。
美的现在已经停牌32天，一旦停牌超过50天，可能会面临被移除出MSCI指数的风险。
JackL1N：
感觉不合理那段应该是 小天鹅15倍PE，美的12倍PE，海尔11倍PE 的意思
pride2018：
没事就发英文是让俺努力认字
ammon168：
这个德意志一直看空，有什么企图？