网友提问：
三友化工(600409)三友化工2019年st可能性探讨。 今天生意社终于更新了三友粘短的报价，1420
三友化工2019年st可能性探讨。今天生意社终于更新了三友粘短的报价，14200扣税后是12200。根据半年报各各季度生产经营状况简报以及现在原材料浆和煤炭价格，简单推算三友这样下去一年要亏7亿人民币，而碱这里只有3，4亿利润。硅和pvc现在就不说了，不亏就不错了，烧碱自己用。推断出2019年三友业绩亏损4亿左右。而且按这趋势粘短下跌根本没到头。以现在半个月跌1700元来看，在这样跌下去三友可能2019年要亏损20亿。业绩弹性巨大，向上时候厉害，下跌趋势时候也亏的你不敢想象。粘短底部价格应该在10000左右，极端情况三友化工2019年可能巨亏50亿。2020年资不抵债直接退市。
网友回复
心想事成27：
唯恐天下不乱
悠闲小蜗牛：
可能很多人觉得不可能这样跌。
其实周期股就是这样，看看周期之王石油140多跌下来，跌到20多才止住。
当然涨的时候也会涨到你目瞪口呆，20多开涨，今年最高摸到80多。
所以玩周期股千万要看清楚，行业现在和未来是景气还是淡季。
国内现在经济不景气，房子，车子，衣服都卖不出去，周期化工里也不止三友一家跌，大家都是难兄难弟，其他今年后面业绩应该都惨不忍睹。
心想事成27：
实事求是分布信息，大家看公司发债信用评价，粘胶上半年均价每吨12540元，毛率10.54%，这是很多粘胶企业亏损情况获得的，比如南京纤。
悠闲小蜗牛：
研报那么乐观，在那里畅想粘短涨2000一吨会怎么样怎么样，实际情况是现在跌了1700一吨了，未来可能还会在跌2000一吨。实际上真跌下去，那就是一年要亏30-50亿啊。净资产2年就亏没了。
当然你要说企业经营只会赚不会亏，那些ST股都是错觉，那也没招咯。
股道云天：
既然看得这么空，就做空，欢迎做空三友，耍嘴皮子没用
能能大师：
神经病
悠闲小蜗牛：
你看多融资买了吗？不过要是融资估计都爆仓了哈哈。
悠闲小蜗牛：
你真是很多都不懂。。。。前面那个含税不含税什么意义都不知道。现在这个企业经营里毛利是什么概念知道吗？毛利跟净利润不一样的。。。
悠闲小蜗牛：
把头插沙子里就可以避免股价下跌吗，三友10月开始产品价格暴跌，股价跌幅也是全市场前10%的。这些都是客观存在的。现在问题是产品会继续跌吗。事实是11月后产品继续暴跌。粘胶跌了1700一吨，年化净利润等于跌没了10来亿。按现在这情况19年三友亏损妥妥的了。
悠闲小蜗牛：
算了在给你科普次吧，毛利润的计算公式为：毛利润=收入-成本。
净利润的计算公式为:净利润=收入-成本-费用-营业税金及附加 （-）营业外收支净额（支出净额用负数表示）-所得税额
企业利润说的是净利润。毛利才10.54%基本是在亏损边缘了。何况现在，原材料涨了，粘短售价还跌了，三友化纤已经在亏损了。
去年三友化工化纤毛利可是24.73%。去年净利润也才19亿。毛利是55.21亿。你现在毛利跌10个百分点什么概念。这样持续下去2019年是不是要亏损变ST了。里外里差额负7，8亿。我前面主贴毛估还是比较准确的吧？
心想事成27：
扣完还有3%利润，还是要实事求是。
阳光心态1983：
人造棉是棉花的替代品，上次跌到底是棉花10000左右。上次国储1300万吨，现在250万不到。再退一步说三友，产业链除了溶解液外，其他原来都自我，有自己电厂。我不能说我买了三友，三友就没有风险，但我确定人造棉行业如果会全行业亏损，三友也会是最后一个倒下的。大家看看三友集团的后台是谁就知道了。1998国企改，四大资产管理扶起来。还有我赌明年棉花到20000以上，人造棉18000附近！
悠闲小蜗牛：
是不是在亏损边缘了？而且那是上半年？下半年现在产品是不是降价了？原材料是不是涨了？这么低利润率是不是随便波动下就亏了？
关键是现在下跌还没稳住。昨天粘短13900，今天13800了。这个月基本上是一天跌100这样一直在跌。
很快纯碱就怕也顶不住了，去年纯碱是12月开跌，因为冬季限产，现在不限产估计也要顶不住了，纯碱一大半用在车子和房子上，这玩意周期滞后半年到一年反应过来，9月份开始这2样销量开工率就开始暴跌了。
这样算，极端情况三友2019年一年亏50亿不是开玩笑的！你们还幻想一年赚2，30亿。。。
周期玩意能赚能赔的。赚的时候很爽，亏起来也不含糊。
悠闲小蜗牛：
我关注这个票，开始也是想赌棉花上20000的，结果呢研究过程发现这是一厢情愿。这要建立在需求正常的阶段。今年需求暴跌。大家可能关注大头是房地产，车子的暴跌。忽略了服装行业。对棉花这些需求今年也暴跌了30%。粘短今年还扩产20%。所以粘短现在非常困难。需求端太弱了，18年，19年还死命扩产想弥补棉花缺失产能。
悠闲小蜗牛：
评论给吞了？我开始也是这样想，所以关注这票，结果呢，经济下行反应在方方面面，大家新闻里可能只看到房地产和汽车不行，其实纺织行业比他们还惨。需求下滑更厉害，也许明年棉花和粘短过剩更厉害。
你这些测算是需求正常情况下温和增长状态。如果负增长厉害。叠加18，19年粘短的扩产。明年只会更惨烈。
心想事成27：
到今天为止，粘胶价格还是比上半年高一点吧？
悠闲小蜗牛：
均价吗？应该是差不多，高低点都差不多，时间也差不多。不过上半年化纤就赚5000万，等于没赚。
当然现在这价格如果长期持续股价早下去了，我只是说个可能，主要这里全是极度乐观声音。真要到我说那情况估计真就2块5毛钱了。
心想事成27：
至少说明三友成本最低，持续亏损还会有新产能吗？人口增加消费会增加吗？