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海螺水泥(600585)Q3 Net Profit Beat Expectations Again; Reiterate B
研报日期：2018-11-23 海螺水泥(600585) Conch Cement reported a recurring net profit of RMB7.7bn in Q3 2018, up 149% YoY.Sales volume grew impressively by 22.6% YoY to 93.9m tonnes, including about 17mtonnes from the trading platform. Blended ASP (cement and clinker) rose fromRMB316/tonne in Q2 2018 to RMB328/tonne in Q3 2018. Q3 2018 net profit implies ourQ4 2018E net profit is about RMB7.3bn, which looks
网友回复
股友CdFS2o：
还放洋屁！
放屁闪了腰：
我还以为是老外写的
少龙无双：
价投神器
没毛病哦：
写的啥
Liuyi00018：
13:19 股净利润再一次实现第三季度净利润的预期;买入点点 2018-11-23 17mtonnes 600585 _ 1 海诺格米格索德 (600585) 海螺水泥在2018年第三季度实现了77亿元人民币的经常性净利润, yoy. 销售额增长了 149, 令人印象深刻地增长了 22.6, 达到9390万吨, 其中包括交易平台的约1700万吨。混合 asp (水泥和熟料) 从2018年第二季度的人民币 16/吨增加到2018年第三季度的人民币28元。2018年第三季度净利润意味着2015年第四季度的净利润约为73亿元人民币, 这看起来很低, 因为第四季度通常是成交量和价格的旺季。因此, 我们将 2018e2019 eps 提高 5/8.2。我们重申我们的买入评级, 但将 h股目标价格从港币65元 (2.7x2018e pbr) 下调至合57港元 (2.37 架 2018e pbr, 高于平均水平1标准差), 以反映近期市场大幅回调后投资者的风险偏好较低 (a股目标价格: 根据过去几年的平均折扣, 对我们的 h股目标价格给予 47, 6 的折扣)。 投资亮点第三季度销售额同比增长22.6。该公司在第三季度生产的水泥和熟料销售了7690万吨。由于其交易平台的销量强劲, 第三季度的总销售额为9390万吨, 同比增长22.6。混合 asp 从2018年第二季度的人民币 16/吨增加到2018年第三季度的人民币28元, 比预期的要好, 因为由于多雨天气, 第三季度通常是淡季。 由于交易业务, 每吨毛利润下降。每吨毛利润从2018年第二季度的147元人民币到2018年的127元人民币, 尽管 asp 的 qoq 增加了, 但交易平台的销售量扭曲了下降, 交易平台占第三季度总销售额的18。总体而言, 它仍然是正的, 导致49 的增长, 在第三季度经常性净利润。此外, 交易平台还提高了公司在某些地区的定价能力。第四季度前景依然乐观。根据数字水泥的最新价格和库存水平信息, 华中地区和中南部的水泥价格仍保持上升趋势 (图2和 3), 而库存水平仍然较低 (图4和 5)。提出: 本文属于研究报告栏目关于所有的股票, 请对其进行关系。海水湖天
13:19 股净利润再一次实现第三季度净利润的预期;买入点点 2018-11-23 17mtonnes 600585 _ 1 海诺格米格索德 (
600585) 海螺水泥在2018年第三季度实现了77亿元人民币的经常性净利润, yoy. 销售额增长了 149, 令人印象深刻地增长了 22.6, 达到9390万吨, 其中包括交易平台的约1700万吨。混合 asp (水泥和熟料) 从2018年第二季度的人民币 16/吨增加到2018年第三季度的人民币28元。2018年第三季度净利润意味着2015年第四季度的净利润约为73亿元人民币, 这看起来很低, 因为第四季度通常是成交量和价格的旺季。因此, 我们...
Liuyi00018：
13:19 股净利润再一次实现第三季度净利润的预期;买入点点 2018-11-23 17mtonnes 600585 _ 1 海诺格米格索德 (600585) 海螺水泥在2018年第三季度实现了77亿元人民币的经常性净利润, yoy. 销售额增长了 149, 令人印象深刻地增长了 22.6, 达到9390万吨, 其中包括交易平台的约1700万吨。混合 asp (水泥和熟料) 从2018年第二季度的人民币 16/吨增加到2018年第三季度的人民币28元。2018年第三季度净利润意味着2015年第四季度的净利润约为73亿元人民币, 这看起来很低, 因为第四季度通常是成交量和价格的旺季。因此, 我们将 2018e2019 eps 提高 5/8.2。我们重申我们的买入评级, 但将 h股目标价格从港币65元 (2.7x2018e pbr) 下调至合57港元 (2.37 架 2018e pbr, 高于平均水平1标准差), 以反映近期市场大幅回调后投资者的风险偏好较低 (a股目标价格: 根据过去几年的平均折扣, 对我们的 h股目标价格给予 47, 6 的折扣)。 投资亮点第三季度销售额同比增长22.6。该公司在第三季度生产的水泥和熟料销售了7690万吨。由于其交易平台的销量强劲, 第三季度的总销售额为9390万吨, 同比增长22.6。混合 asp 从2018年第二季度的人民币 16/吨增加到2018年第三季度的人民币28元, 比预期的要好, 因为由于多雨天气, 第三季度通常是淡季。 由于交易业务, 每吨毛利润下降。每吨毛利润从2018年第二季度的147元人民币到2018年的127元人民币, 尽管 asp 的 qoq 增加了, 但交易平台的销售量扭曲了下降, 交易平台占第三季度总销售额的18。总体而言, 它仍然是正的, 导致49 的增长, 在第三季度经常性净利润。此外, 交易平台还提高了公司在某些地区的定价能力。第四季度前景依然乐观。根据数字水泥的最新价格和库存水平信息, 华中地区和中南部的水泥价格仍保持上升趋势 (图2和 3), 而库存水平仍然较低 (图4和 5)。提出: 本文属于研究报告栏目关于所有的股票, 请对其进行关系。海水湖天
13:19 股净利润再一次实现第三季度净利润的预期;买入点点 2018-11-23 17mtonnes 600585 _ 1 海诺格米格索德 (
600585) 海螺水泥在2018年第三季度实现了77亿元人民币的经常性净利润, yoy. 销售额增长了 149, 令人印象深刻地增长了 22.6, 达到9390万吨, 其中包括交易平台的约1700万吨。混合 asp (水泥和熟料) 从2018年第二季度的人民币 16/吨增加到2018年第三季度的人民币28元。2018年第三季度净利润意味着2015年第四季度的净利润约为73亿元人民币, 这看起来很低, 因为第四季度通常是成交量和价格的旺季。因此, 我们...
玩玩乐乐1：
老乡别走