网友提问:
华发股份(600325)文人,请教个问题
昨天新浪报道说华发的土地储备货值3710亿,这个是不是乱说的?
网友回复
半边文人:
哦,这个不是乱说。但这个是把最近几个月合作拿地的项目(包括珠海碧桂园合作、南京合作、武汉合作等等)也算进去的总货值。其中包含了其他股东的权益。只计算华发权益,绝对没有那么多。
但是,即便扣除了其他小股东权益,目前华发土地储备属于华发自己的权益货值,也应该在小3000亿,这个,应该是有的!:)))))))
xdfxq:
再请教,土地储备货值是什么意思?包含了以后土地上建筑物的所有价值吗?
n212513721726234:
这已经是相当相当的厉害了!华发股份现在的市值120多亿,怎么想象都是可以的!
半边文人:
嗯,基本是那样。就是储备土地上建好房屋之后的总的可以销售的货值。必然华发,现在的土地储备大体超过1000万平方米了,建好后,按华发目前的销售均价2.6万销售,再加上其它杂七杂八的车库什么的、商业溢价(售价高)等等,总货值就是小3000万!
不过,那个只是参考,土地储备面积中有些是不可售的,扣除后,实际货值应该要小一些!
哥哥以前有测算:《假如华发的所有土储就是一个大项目》,里面有哥哥的测算。可参考!:)
半边文人:
是这样。上市公司中,土地储备货值比市值超过20倍的,凤毛麟角!:)
半边文人:
顺便再一说,:华发土地储备多,存货就多,计算下来周转率就必然低。这就是“黑研报”所谓华发周转率太低的真相!!:)
等待买底:
存货1270亿
等待买底:
1218亿
雾的旗帜:
牛逼!不是牛鞭。
xdfxq:
查了一下18年4月的土地储备货值全国排名,华发是万科的1/3,排在25位,于华润,首开,荣胜发展差不多。
半边文人:
绝对货值意义不大。主要看相对于年销售额、总市值比的相对数据才有意义。
雾的旗帜:
看看老大万科今年以来的拿地力度吧!小儿科华发还需努力!
,
(万科A 18年)三季度拿地维持积极,杠杆有所提升: 三季度公司开始逆势扩张,明显加大拿地力度。 前三季度公司累计新增项目 177 个, 对应总价 2182.7 亿元,同比增长 14%,拿地金额占销售金额比重的50.6%,创下年内新高。随着拿地力度的增加,公司杠杆有所提升,但公司抢先占据融资渠道窗口,三季度累计发行了 100 亿短期融资券、 30 亿中期票据和 15 亿公司债券, 当前公司负债结构合理,资金渠道丰富, 在今年整体融资渠道趋紧的环境下,公司将能够得以有效抵御市场风险,主动掌握逆势扩张和兼并整合的先导权利,龙头房企的优势得到进一步体现。
,
华发为什么估值仍处于底部,估值远低于万科?因为万科有实力在行业低迷时继续逆势扩大拿地力度,这就是万科能涨到高位原因之一!不过,万科再厉害,拿地再多,也不可能次次拿地成功,不可能把所有的竞标土地全部抢走!华发这次北京拿地就是一次用自己是实力和眼光、魄力做成的一次几乎完美的胜利!
半边文人:
再说一句:房地产公司报表中的“存货”概念,包含建好未售的存量现房,但主要的项目是以储备土地为主体的生产资料。所以,存货高企,不一定意味存量房屋多、销售不好。如华发,“存货”高企,就是因为土地储备多而导致的。
空子们经常会拿存货说事,把好事解读为坏事,散户们不可不察。
其实,房地产的负债率,也有类似的问题。所以,空子们喜欢拿华发的“高负债”吓人!!:)
雾的旗帜:
在房地产领域,万科已是参天大树,再长空间有限。华发确实是正在茁壮成长的小树。不过,万科三季度仍开始逆势扩张,明显加大拿地力度。 前三季度公司累计新增项目 177 个, 对应总价 2182.7 亿元,同比增长 14%,拿地金额占销售金额比重的50.6%,创下年内新高。但是,万科再厉害,拿地能力再强,也不可能次次拿地成功,不可能把所有的竞标土地全部抢走!华发这次北京拿地就是一次用自己是实力和眼光、魄力做成的一次几乎完美的胜利!
半边文人:
这个很对。考察企业,必须考察其生命周期。万科已经进入成熟期,继续高增长不太可能,因规模扩大而带来的边际收益也越来越小。而华发,才开始爆发,基础又厚,储备的地价低的毛利本来就高,规模扩大的边际收益也高,盈利持续的高速增长,是必然的。:))
所以,若谷等兄弟说华发是几年前的“小万科”,是很有道理的!:)
遥远的塞纳河88:
喷子们,都是胡搅蛮缠,说点这些实际方面的,马上没有动静了!
雾的旗帜:
没错,他们都那样,组团唱空,一个模子里刻出来的!