网友提问：
华发股份(600325)文人，请教个问题
昨天新浪报道说华发的土地储备货值3710亿，这个是不是乱说的？
网友回复
半边文人：
哦，这个不是乱说。但这个是把最近几个月合作拿地的项目（包括珠海碧桂园合作、南京合作、武汉合作等等）也算进去的总货值。其中包含了其他股东的权益。只计算华发权益，绝对没有那么多。
但是，即便扣除了其他小股东权益，目前华发土地储备属于华发自己的权益货值，也应该在小3000亿，这个，应该是有的！：）））））））
xdfxq：
再请教，土地储备货值是什么意思？包含了以后土地上建筑物的所有价值吗？
n212513721726234：
这已经是相当相当的厉害了！华发股份现在的市值120多亿，怎么想象都是可以的！
半边文人：
嗯，基本是那样。就是储备土地上建好房屋之后的总的可以销售的货值。必然华发，现在的土地储备大体超过1000万平方米了，建好后，按华发目前的销售均价2.6万销售，再加上其它杂七杂八的车库什么的、商业溢价（售价高）等等，总货值就是小3000万！
不过，那个只是参考，土地储备面积中有些是不可售的，扣除后，实际货值应该要小一些！
哥哥以前有测算：《假如华发的所有土储就是一个大项目》，里面有哥哥的测算。可参考！：）
半边文人：
是这样。上市公司中，土地储备货值比市值超过20倍的，凤毛麟角！：）
半边文人：
顺便再一说，：华发土地储备多，存货就多，计算下来周转率就必然低。这就是“黑研报”所谓华发周转率太低的真相！！：）
等待买底：
存货1270亿
等待买底：
1218亿
雾的旗帜：
牛逼！不是牛鞭。
xdfxq：
查了一下18年4月的土地储备货值全国排名，华发是万科的1/3,排在25位，于华润，首开，荣胜发展差不多。
半边文人：
绝对货值意义不大。主要看相对于年销售额、总市值比的相对数据才有意义。
雾的旗帜：
看看老大万科今年以来的拿地力度吧！小儿科华发还需努力！
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（万科A 18年）三季度拿地维持积极，杠杆有所提升： 三季度公司开始逆势扩张，明显加大拿地力度。 前三季度公司累计新增项目 177 个， 对应总价 2182.7 亿元，同比增长 14%，拿地金额占销售金额比重的50.6%，创下年内新高。随着拿地力度的增加，公司杠杆有所提升，但公司抢先占据融资渠道窗口，三季度累计发行了 100 亿短期融资券、 30 亿中期票据和 15 亿公司债券， 当前公司负债结构合理，资金渠道丰富， 在今年整体融资渠道趋紧的环境下，公司将能够得以有效抵御市场风险，主动掌握逆势扩张和兼并整合的先导权利，龙头房企的优势得到进一步体现。
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华发为什么估值仍处于底部，估值远低于万科？因为万科有实力在行业低迷时继续逆势扩大拿地力度，这就是万科能涨到高位原因之一！不过，万科再厉害，拿地再多，也不可能次次拿地成功，不可能把所有的竞标土地全部抢走！华发这次北京拿地就是一次用自己是实力和眼光、魄力做成的一次几乎完美的胜利！
半边文人：
再说一句：房地产公司报表中的“存货”概念，包含建好未售的存量现房，但主要的项目是以储备土地为主体的生产资料。所以，存货高企，不一定意味存量房屋多、销售不好。如华发，“存货”高企，就是因为土地储备多而导致的。
空子们经常会拿存货说事，把好事解读为坏事，散户们不可不察。
其实，房地产的负债率，也有类似的问题。所以，空子们喜欢拿华发的“高负债”吓人！！：）
雾的旗帜：
在房地产领域，万科已是参天大树，再长空间有限。华发确实是正在茁壮成长的小树。不过，万科三季度仍开始逆势扩张，明显加大拿地力度。 前三季度公司累计新增项目 177 个， 对应总价 2182.7 亿元，同比增长 14%，拿地金额占销售金额比重的50.6%，创下年内新高。但是，万科再厉害，拿地能力再强，也不可能次次拿地成功，不可能把所有的竞标土地全部抢走！华发这次北京拿地就是一次用自己是实力和眼光、魄力做成的一次几乎完美的胜利！
半边文人：
这个很对。考察企业，必须考察其生命周期。万科已经进入成熟期，继续高增长不太可能，因规模扩大而带来的边际收益也越来越小。而华发，才开始爆发，基础又厚，储备的地价低的毛利本来就高，规模扩大的边际收益也高，盈利持续的高速增长，是必然的。：））
所以，若谷等兄弟说华发是几年前的“小万科”，是很有道理的！：）
遥远的塞纳河88：
喷子们，都是胡搅蛮缠，说点这些实际方面的，马上没有动静了！
雾的旗帜：
没错，他们都那样，组团唱空，一个模子里刻出来的！