网友提问：
特变电工(600089)具体不便回应
作为中国首家变压器上市公司的特变电工（600089），其新能源模块子公司新特能源（1799.HK）近年来业绩表现不俗。随着国内多晶硅供应日渐增加，回款风险引来关注。对此，新特能源也在加快海外业务拓展的步伐。对于拓疆海外市场将有利于缓解竞争压力？新特能源负责宣传事务的鞠娟向记者表示，目前海外市场还处于开拓阶段，具体不便回应。同时，新特能源海外业务经理刘青向中国资本观察（www.zgzbgc.cn）记者表示，目前多晶硅由于政策问题及海外客户较少，暂未能实现出口。主要业务集中在硅片、氮化硅陶瓷、白炭黑等产品上，在高技术陶瓷方面公司已经跟日本等国家有大量的业务往来，且毛利率或将高于多晶硅。
网友回复
寂寞的投资者：
由于2018年上半年硅材料、燃料价格上涨，新特能源毛利率还是有所出现下滑。2018年半年报显示，多晶硅业务收入21.28亿元，毛利8.68亿元，对应毛利率40.78%，较上年同期的45.89%，同比下滑5.1%。虽然毛利率有所下滑，同期新特能源多晶硅产量为1.89万吨，同比增长20%。由此，新特能源仍在不断提高产能。今年上半年，新特能源已开始实施投资40.65亿元的3.6万吨/年高纯多晶硅产业升级项目的建设，预计于2019年上半年项目建成投产，达产后多晶硅产能将提升至7-8万吨/年。而目前新特能源已拥有新疆2350MW合规自备电厂，具备低电价优势，进一步压缩制造成本。产能释放的同时，新特能源回款压力似乎也不小。2012-2017年，新特能源的总营业额从22.40亿元上升至114.21亿元，6年间实现5倍增长；与此同时，应收账款也从2012年的17.17亿元增至42.44亿元。2018年上半年，新特能源应收账款余额仍有35.67亿元。根据公告披露的数据核算，2015-2017年，新特能源的应收账款周转率为分别为3.13、3.82、3.05；2018年上半年，其应收账款周转率1.37。周转率数值越大则意味着回款能力越好，新特能源在2017年开始出现下滑，2018年上半年周转进度似乎更加缓慢。中信证券在今年上半年的研报中也指出，新特能源目前仍存在回款能力持续恶化的风险。在各企业加码提升多晶硅产能的前提下，2019年国内多晶硅产能将进一步释放，届时光伏产业上游竞争将会更加激烈，带动光伏产品价格下跌。
由于2018年上半年硅材料、燃料价格上涨，新特能源毛利率还是有所出现下滑。2018年半年报显示，多晶硅业务收入21.28亿元，毛利8.68亿元，对应毛利率40.78%，较上年同期的45.89%，同比下滑5.1%。虽然毛利率有所下滑，同期新特能源多晶硅产量为1.89万吨，同比增长20%。
由此，新特能源仍在不断提高产能。今年上半年，新特能源已开始实施投资40.65亿元的3.6万吨/年高纯多晶硅产业升级项目的建设，预计于2019年上半年项目建成投产，达产后多晶硅产能将提升至7-8万吨/年。而目前新特能源已拥有新疆2350MW合规自备电厂，具备低电价优势，进一步压缩制造成本。
产能释放的同时，新特能...