网友提问：
华菱钢铁(000932)公司此前对特定投资者实施债转股，有望降低资产负债率。
11月30日建信金融等6家特定投资者对华菱湘钢、华菱涟钢、华菱钢管这三家子公司实施了债转股，合计现金及债权出资为32.8亿元，其中现金增资将全部用于偿还银行贷款，这有望使公司资产负债率得以降低。
网友回复
股友ardudu：
华菱钢铁债转股和收购不合理分析，32.8亿债转股的钱会增加新股5.1168亿股，华菱集团还会想办法把这32.8亿（已经准备骗走17.7亿购买涟钢集团年盈利1.3亿的依附于钢铁生产的发电评估资产，湘钢的发电资产可没有被市场认可这么高的估值）骗走高价买资产。剩下的32.8-17.7=15.1亿够不够买阳春新钢83%的股权还要打个问号。这样上市公司债转股的钱都用完了啊，负债率没有降低啊，集团卖出高价资产得到上市公司的钱后，集团资产的负债率已经低于63%了，低于钢铁行业约67%的平均水平，上市公司负责率反而还有接近70%左右，这次还邀请其他包含关联股东低价格增发，再次搞对于上市公司原股东的亏本买卖，摊薄原股东。收购资产可以，原股东举双手赞成，但要以低于上市公司2.6倍市盈率以下收购资产或者不摊薄每股收益和每股净资产。发行13.6亿股收购的少数权益对应净利润68.57-54.76=13.81亿，即使这次向华菱集团增发新股8.499亿，也为多增发了接近1亿股，简单以净利润对比算，对应少数权益的净利润是上市公司的13.81/54.76=25.21%,上市公司原股东总股本的对应的25.21%=7.566亿股，同股同权摊薄上市原股东利益啊。坚决联名投反对票。
华菱钢铁债转股和收购不合理分析，32.8亿债转股的钱会增加新股5.1168亿股，华菱集团还会想办法把这32.8亿（已经准备骗走17.7亿购买涟钢集团年盈利1.3亿的依附于钢铁生产的发电评估资产，湘钢的发电资产可没有被市场认可这么高的估值）骗走高价买资产。剩下的32.8-17.7=15.1亿够不够买阳春新钢83%的股权还要打个问号。这样上市公司债转股的钱都用完了啊，负债率没有降低啊，集团卖出高价资产得到上市公司的钱后，集团资产的负债率已经低于63%了，低于钢铁行业约67%的平均水平，上市公司负责率反而还有接近70%左右，这次还邀请其他包含关联股东低价格增发，再次搞对于上市公司原股东的亏本买卖，摊...
股友ardudu：
华菱三钢审计评估计算的每股价值，广大投资者的免费参考依据，坚决否定原重组定增方案1、交易对方持有的华菱湘钢股权初步交易作价为 212,614.17 万元，减去增资13.776亿计算出5.29%湘钢股权实际价格7.485417亿，从而计算出湘钢在本次的评估141.50126654亿2、交易对方持有的华菱涟钢股权初步交易作价为 486,433.54 万元，减去增资12.136亿计算出37.25%涟钢股权实际价格36.507354亿，从而计算出涟钢在本次评估98.00631946亿3、交易对方持有的华菱钢管股权初步交易作价为 173,782.38 万元，减去增资增资6.888亿计算出31.64亿衡阳钢管股权实际价格10.490238亿，从而计算出钢管评估33.15498735亿按照这次评估 三钢总价值约等于272.65亿，少数股东权益约等于 54.48亿，那么上市公司里面三钢的权益应该是 218.17亿但是本次增发只给了6.41的价格（压低价增发），也就是说整个华菱钢铁在这次低价增发估值为6.41*30.2= 193.58亿，相对于审计评估机构218.17亿低估了24.59亿，低估率为24.59/193.58=12.7%，严重侵害了原中小股东的利益。应该用评估总资产除以原股东股本得出合理应有价格，218.17/30.2=7.22元 这是应有评估价格（专业审计评估机构给出的价格不容践踏），而不是以二级市场不理性（正搜寻打压股价证据中）导致短期价格低于股票应有价格，发行价和收购资产价格必须一致 ，不能低于7.22元一股。
华菱三钢审计评估计算的每股价值，广大投资者的免费参考依据，坚决否定原重组定增方案
1、交易对方持有的华菱湘钢股权初步交易作价为 212,614.17 万元，减去增资13.776亿计算出5.29%湘钢股权实际价格7.485417亿，从而计算出湘钢在本次的评估141.50126654亿
2、交易对方持有的华菱涟钢股权初步交易作价为 486,433.54 万元，减去增资12.136亿计算出37.25%涟钢股权实际价格36.507354亿，从而计算出涟钢在本次评估98.00631946亿
3、交易对方持有的华菱钢管股权初步交易作价为 173,782.38 万元，减去增资增资6.888亿计算出31.64...