网友提问：
双鹭药业(002038)客观分析--消除恐惧
最近医药股的溃败使人深思：1、本轮集采是医改的一部分，目的是惠民，核心是降-低门槛药价（仿制药等），手段是去中间环节费用；2、效果与钢铁和水泥去库存有异曲同工之妙，可以理解为医药领域的另类去库存。全国有4000千多家企业，一个产品几十上百家生产（基本都是仿制），没多大技术含量，药价却上天了，这里的利润大多数被中间环节拿走了，企业的出厂价很低的，这是违背自然法则的逆天行为；3、改革的结果一定会使强者更强，不可能把企业都搞死了，傻到把市场全让给老外？？？这几天的市场和各机构的反应基本是企业和行业完了的走势。这再次说明国内的机构的确是太差了，非一般的低级（也难怪，它们基本以天为投资周期，所以变的鼠目寸光）。改革的结果想象一下，是已上市的企业有优势还是未上市的4000来家有优势？4、老龄化已经到了，庞大的人口基数将使得20年内医疗行业的增长是确定性的，不旅游不买高档消费品可以，有病不上医院估计不行
网友回复
鏈夋椂：
说得好
专鹭长二短一止5：
炒股别当韭菜
专鹭长二短一止5：
投资双鹭药业的，不乏其他公司的高管和办实业的企业家。他们自然知道双鹭药业的实质。
鱼跃2038：
炒股别当韭菜
大市场鹭鹭：
记住：哪个行业除产能，实际上就是涨价
双鹭目标100：
就冲这帮看多双鹭专业又执著的鹭粉，双鸟就值得长期坚定持有！
slylfylf：
正能量
鱼跃2038：
希望双路兢兢业业，可以成为未来的华为
价值趋势资金热点：
27“注射用重组假丝酵母尿酸氧化酶” CXSL0500022。
用于治疗难治性痛风和恶性肿瘤化疗后的HUA，是唯一一种‘’促进尿酸分解的药物‘’产品。
促进尿酸分解的药物，国外早已生产，国内无同类药物上市或者申请上市。双鹭药业开创了国内相关药物零的突破。双鹭药业的非布司他类属生物药。
股友7luwep：
31出的，昨天26.8接回来，30附近再抛，不管价值，只做波段
黄草山1：
有道理，为楼主点赞！
凤凰客：
条分缕析，入情入理，为楼主点赞！
股友G4qEII：
谢过！对股友印象深刻。
凤凰客：
补充一点：公司主打生物制药，也曾涉足化药，开发了包括立生在内的一批重磅品种，据公司公开信息综合判断，与卡文分手，标志着公司告别化药这个竞争已趋白热化的领域，全力以赴生化药，这也可从梁董秘近日回应储备药的答案中发现端倪。
股友G4qEII：
分析的对，冲出红海，进入蓝海。大家都想，但要有资源。徐总的军科背景了得。
slylfylf：
集采中标价基本就是出厂价，这个有经过考证吗？
火箭208：
楼主从40长多到现在
飞龙投资998：
这是错误理解，一般医药公司出厂价4折左右给经销商，比如厂价10元，零售12元，经销商拿货价4元左右，厂家成本2元左右，那么6元是中间环节和经销商赚到的钱，这次集采实质是厂家在出厂价格4折左右中标
飞龙投资998：
双鹭药业目前的销售费用也不低，前三季度营收15亿，而销售费用费用和管理费用近6亿，占比百分之三十，比不长，恒瑞，复兴稍低，但主要是新药较多，开发市场费用较大这点可以理解
火箭207：
其中有2.6亿是股权投资吧？
飞龙投资998：
2018年前三季度销售费用率38.18%，管理费用率3.60%，研发费用率3.35%，财务费用率-1.03%。销售费用5.92亿元、同比增加248.11%，主要是销售模式变化及销售策略调整以及来那度胺拓展销售医院，相关费用增加较大所致。管理费用率5582万元、同比增加50.39%，研发费用5199万。
周星驰98121：
有理
火箭207：
如果将来节省这近6亿的销售费用，双鹭不是很厉害？
飞龙投资998：
哎，你怎么只想好事尼，如果没这个钱，营收不过5亿，那来15亿，国家集采就是要这6亿，不但要了6亿，还要降低药品因带金过度用药的那个量，简单说，病人实际需要10盒药，因为带金，病人用量20盒，那么不带金用量下降一半，而这一半医生无积极性，再打8折，病人实际仅仅有了8盒，做股票多思考难赔钱，凭热情难赚钱
飞龙投资998：
简单问题问你：都是好药，为什么必须带金才能上量尼？白蛋白不带金为什么供不应求？国家意志是消除带金销售，重塑医药行规，这点利国利民，利于优秀公司，但现在鱼龙混杂，如果都不带金，各大公司销量至少下降50%，那么靠带金的药企，量降价降，那么营收将大降，所以大家都非常重视这次集采政策，医药板块回调这么多，必然有错杀，但愿双鹭药业是错杀者
火箭207：
今年的销售费用的确很高。占了营收超过3分1。
飞龙投资998：
说道白蛋白，在医院病人想用，医生一般不用，除非重病，那么可用可不用的怎么办，患者去药店自己买着用，假如白蛋白带金销售，那么再建一倍血站也不够用，所以要关注带不带金医生也必须用的药，所以以后竞争出来的仿制药龙头就具有大的投资机会，为什么白酒不败，酱油，榨菜，醋不败，就是大家主动消费，所以要找寻医生和患者都不得不用的药，就是好药，就是好的投资标的
飞龙投资998：
双鹭药业是不是好公司，我的答案：肯定是好公司。那么估值空间给多少，熊市给25-40PE，牛市就看医药政策的推进程度，如果医药政策进一步收紧，牛市中长得最差的也许就是医药股，目前投资双鹭药业，不出黑天鹅事件，盈利无忧
火箭207：
各细分行业都会有龙头，看好双鹭大品种药放量，而且生物药品种越来越多，避免单品一支独大。
飞龙投资998：
来拿不是独家，如果医保带量采来拿，你说新基胜利还是双鹭药业胜利？这次集采吉非替尼原研直接以最低价，干掉齐鲁刚刚获批的国产吉非替尼？，况且吉非替尼也是医保谈过价钱减价品，这个案例告诉国内公司，你出的价不一定比原研低。这才是投资双鹭药业要想到的，而大家说要投资几年，这我不赞成，投资不能一根筋，死心眼，原则是哪里确定性赚钱高，就投哪个公司