网友提问：
贝达药业(300558)投资风险:关于《贝达药业》的重大风险提示
投资风险:关于《贝达药业》的重大风险提示
网友回复
人生天注定2：
1、埃克替尼大幅降价57%:尽管医保的覆盖也使销售量显著提升，但两者平衡下埃克替尼在16年-17年销售总额基本持平。
2、同靶点药品竞争激烈:
在埃克替尼之后，同样针对肺癌适应症的产品陆续在我国上市，例如拉帕替尼，克唑替尼，奥西替尼，阿法替尼等。曾经抢占市场的埃克替尼，也面临着被抢占的境地。
3、品种升级风险:
耐药是多数TKI类药物都难免遇到问题。因此，作为第一代TKI的埃克替尼，吉非替尼等也将面临被二代TKI阿法替尼，三代TKI奥西替尼的市场竞争。例如，同样治疗非小细胞肺癌的奥希替尼2017年3月被国家食药总局批准上市后的9个月内销售额已突破5亿元。
人生天注定2：
4、销售费用大增净利润下降:
上半年销售费用近2.56亿元，同比增长达27%，占公司收入的比重达到44%。
过高的费用成本严重挤压了公司盈利空间。
5、加大研发投入也影响了盈利水平:
上半年研发投入总额2.66亿元，同比增长194%，占收入比例接近46%。也就是说，公司销售费用和研发投入合计占到公司营收的比重就达90%，显示今年公司盈利空间进一步缩小。
6、净利润亏损风险:
在2.66亿元的研发支出中，1.43亿元的研发支出进行了资本化，资本化率接近54%，而若将研发投入全部费用化，今年公司净利润将会出现亏损。
人生天注定2：
7、估值过高净利润下降面临戴维斯双杀风险:
目前32.60元股价对应66.35倍市盈率、6.05倍市净率，明显估值过高。
人生天注定2：
8、巨量解禁股上市风险:
2018年大非减持1879万股，已套现离场金额达10.5亿元，名例两市苐八名。
2019年11月7日还有占总股本57.55%的首发原始股东2.308亿解禁股上市。原始股东股价成本低廉获利极为丰厚，不可能不在高位减持套现离场。
pksn：
创新药本身就享受高估值，楼主的分析太不客观。百济神州三季报亏损2.6个亿，现在股价79港币，贝达药业真的高估吗？
福0星：
不看好走人，别他妈又当婊子又立牌坊
致远斋主：
明年X396投产、贝达安进的帕托木单抗获批进入中国市场、CM082和MIL60开始NDA申报工作这些好事情都会陆陆续续出来，不唱空咋低吸散户筹码？ 咋赚钱？
股友Bfdy8B：
这傻不看好又一直在里面唱空，无利不起早。
能力圈1：
我就知道很多亏钱的不服气，不服气就对了，早晚亏得让你服气！
股友空仓：
《贝达药业:荣登2018年大非套现跑路第八名！》-