网友提问：
盐湖股份(000792)关于现金流尽量有人说一季度把去年七十多亿耗的还有10多个亿了，不可持续。纯属不懂
关于现金流尽量有人说一季度把去年七十多亿耗的还有10多个亿了，不可持续。纯属不懂装懂；这是一个滚动的过程，去年每个季度净量基本都维持在十多亿，三季度为负值，这个与每个季度的还债有关；一季度还债15亿短期债券，现金净量比期初余额减少十多亿，二季度会继续增加和还债，应能保持基本稳定。不要屁股决定脑袋，妄言惑众损人亏德。还有研究下来，一季报主要问题在镁业的存货减值，营业利润已大幅改善；而镁业减值已与去年四季度基本平衡，而产能应该有所提高，说明试生产造成成本能耗已到拐点，目前应稳定在40%左右。基本面已经改观应无争议，下面就看镁业生产什么时候能稳定提产而不增加单位能耗
网友回复
股友Vo6PMz：
一季报还有一个亮点就是利息比去年大幅减少，今年的财务费用应该会比去年减少不少。在债务中整个有息借款的比重在下降，流动债务的应付款和税费积累在增加；这个是政策性延缓减负
股友Vo6PMz：
去年财务费用达到峰值今年应出现下降拐点
鲲鲲鲲鲲：
经营性现金流，不是真的现金流，应付增加，预售款增加，减少存货库存都可以增加现金流
股友Ap60NW：
发觉你的心理素质超好
鲲鲲鲲鲲：
况且经营性现金流，是没有扣除 管理费，利息，研发费用，以及销售费用等等的账面净值。对于管理垃圾，负债高的企业，没多少参考价值
沙漠中行走的鱼：
这些不必给那些装睡的说！不管他们！
股友Vo6PMz：
现金净量，老兄
沙漠中行走的鱼：
还一百多亿，净还六十多亿，又亏35亿，现金流还要求多好？服了！
外行看热闹82：
减值和还款都类似，等额本金和等额本息大概可以这样理解，集中计提就可以集中把利润还本金，央企还有一个好处是可以集中计提部门预亏的。反正就是要坏就使劲坏两年，把后面可能坏的都坏在这两年。大概也就这意思。
股友Vo6PMz：
尽管我也希望能有四五个跌停来补仓，但不能昧着良心说话蛊惑人心，这样不好，老兄悠着点
外行看热闹82：
所以如果不是这样的话，你无法解释突然在17.18年的巨额计提减值财务费用等一系列费用。重点在于他不是经营性亏损，他主业是盈利的，其他是收回成本过程中的附加费用，是需要时间来消化了。
Bobbit：
都是半桶水，一季度公司损益是负2.64亿，其他没有什么变化，用现金换点债务、付息有什么大惊小怪，1季度末公司总债务551亿，这靠公司自身是没法还债的，只能债转股活着资产剥离，债转股受制于再融资政策，资产剥离需要债权人（银行怕亏损资产剥离后没有还款能力）同意，屁都不懂的几个，瞎子摸象一样争吵。
Bobbit：
计提存货是正常的，存货包括原材料、产成品、在产品，并非您所想，隔行如隔山，都是瞎咧咧。盐湖股份已经戴帽，高负债情况下，其未来能否走出困境，一看就是再融资政策是否有变化，青海2017年就打过报告，这事一直拖着，再就是资产剥离，看债权人是否同意。
临川一匹夫：
都指望着债转股，你拿什么去转？子公司股权？那一文不值，债权方根本看不上。
上市公司股权？300多亿的银行负债，有人说拿150亿出来转股，真要这样，盐湖就不是青海国资的盐湖了！这个事情青海省无论如何都不能接受的！！！
而且就算转成功了，盐湖股东的权益被大幅度削减，按照现在的价格转150亿，盐湖要增加21.5亿的股本，总股本达到49.4亿，呵呵，涨到10块就差不多有500亿的市值，涨到20上千亿。而你们真的认为盐湖现在能支撑起这个价格？还不是要死不活。
股友Vo6PMz：
没说存货计提不正常及公司没有亏损，而是看公司的基本面轨迹问题；负债当然是大问题但也没你说的那么严重；今年盐湖营收将突破200亿，明年230亿左右实际有息负债320亿，正常的话今年将降到200亿的区间；这个有什么好怕的。
股友Vo6PMz：
子公司一钱不值？178亿的营收你创造的？说话靠谱一点；转股有多种方式；这里都是老盐湖，也没你想的套的那么严重，这一波估计绝大数都会盈利；你能不能等到十个跌停那就看造化了
临川一匹夫：
谁告诉你有息负债320亿？银行有息负债320亿，但还有公司公开发行的债券，112154，我查了下，截至1月22日，这个债券还有26.74亿。
你来告诉我盐湖拿什么今年把有息负债降低到200亿。
临川一匹夫：
呵呵，子公司负债严重，亏损连连，你看卖的出去嘛。
如果这些子公司能以1元的价格出售出去（肯定包括相应的负债）
你相信盐湖立马2个以上的涨停你信吗？
问题是谁要啊！
临川一匹夫：
还有一个，转股有很多方式，你来告诉我几个不一样的方式。说具体点，麻烦你，让我开开眼界。
股友Vo6PMz：
跟你争论没有意义，你知道化工一个牌照审批，拿到一块土地要多少钱！在盐湖比你装逼的人走了一茬又一茬，结果盐湖依然在，几波下来成本大幅降低股数大幅增加，不怕亏德损福继续唱；到五元我大幅加仓，看看庄家会不会像你一样装逼。
Bobbit：
再融资新规，定增不超过元股份总额20%，以公司的债务规模，小规模债转股只能是杯水车薪，所以债转股拖了一年半没有成行，盐湖走到今天不能说市场不好，是自身难保，必须靠外力了，否则必然继续亏损。
不用老盐湖说事，乐视四十多元时就有人看出问题，但依然有人坚守到2元，不是说盐湖一定无解，有办法，需靠外力。
临川一匹夫：
再去看了下盐湖的财报，截至1季度末，应付债券为46.56亿元。再加上前面的银行借款320亿，这就367亿了，再加上可能存在的其他借款（一般应该体现在短期借款里，具体多少不清楚），你和我说他能到200亿？我越看越觉得天方夜谭。
临川一匹夫：
让你说具体点，你就转移话题，这只能说明你前面很多观点就是随口说的！
要不你来告诉我一个化工牌照审批要多少钱好不好！也让我学习学习。也让我可以重新估计一下盐湖的价值。
临川一匹夫：
哎呀，这里能人多啊！动不动说别人不懂装懂，你就他说的观点问他详细一点，他就哑口无言，我真不清楚他怎么能舔着脸皮说他人不懂装懂。
这不是自己打自己脸。
外行看热闹82：
债转股希望不大确实，剥离是有可能的，不是说了海虹化工的事。年报里面有。
股友Vo6PMz：
少算了一个债券有息债务，有什么，这个是放在长期债务里，银行短长期320亿，即便如此今明年进入2时代也不是不可能怎么个天方夜谭了
临川一匹夫：
少算了40多亿的有息负债，在你眼里是没什么。
好吧，我也不要你有什么！我只是问你怎么实现有息负债降低到200亿。靠什么实现，靠你的嘴吗？
股友Vo6PMz：
去年还了60多亿债务靠你在这喷吗
临川一匹夫：
靠几十亿的账面资金，靠借新还旧，靠钾肥的盈利，这些东西没谁否认，怎么了？我否认过吗？还是我质疑过什么？
但你你口口声声说的东西，我让你说的具体点，仔细点，你怎么就会喷人啊？
哎，是我不好，看把这孩子给逼的。。
沙漠中行走的鱼：
兄弟！你分析不错！很认真！有时需要尊重一下别人，楼主也很认真！
关于有息负债总额2019年降到260亿上下也不错，但利息不会减很大，因为短融增加，成本高了！