网友提问：
宝钛股份(600456)熊市中的逆周期题材，军工，农业。
观察每轮牛熊转换，军工和农业板块都会走出大牛股。这次会例外吗？
网友回复
宝钛阳金V：
由于军工企业独特的公司性质，美国在2013-2018Q1期间，洛克希德马丁、波音、通用动力、诺斯罗普格鲁曼、雷神美国5大军工企业均大幅上涨，平均涨幅达到356%，超过同期标普500的85%涨幅。
而由于川普的上台，美国大幅提升国防开支，2017年国防预算提升10%，2018年更是签下总额高达7160亿美元的2019年国防授权法案，军费再次创下历史新高。军工企业自身的逆周期性，成为股价上涨的支撑。
所以，根据统计，2013-2017年5大军工企业每股收益平均复合增速为7.26%；而其滚动PE从2013年初的10倍到2017年底增长到23倍，增幅达到130%，远超过标普500平均PE的50%增幅。
因此，美国军工板块大涨的原因除了业绩增长以外，重要的是估值水平的提升，而军工企业的高股息率及逆周期性成为吸引资金、支撑股价的重要因素。
宝钛阳金V：
而从产业的角度讲，军工材料企业的营收同比增长一般领先于下游国防军工9-12个月兑现，军民融合不断深化的大背景下，2019年军工材料将迎来较好的机会，钛合金、碳纤维复合材料和高温合金等品种将成为重点关注对象。随着我国空军飞机的更新换代、单机制造技术的进步带来的用钛量提升，叠加我国军用装备或迎来大发展时期，我国军品钛合金市场有望进入高速发展阶段。
宝钛阳金V：
由于每个国家环境不同，不是所有国家都具备适合种植粮食的环境，所以有了国际粮食贸易业的兴起。有的国家生产的粮食因为品质好，或者成本低，或者品质独特，让它们国家出产的粮食在全球都具有竞争力，远销海外，创造收入和利润，美国就是这样。
不起眼的美国粮食，世界却不能少了它
美国海拔500米以下的平原占国土面积的55%，耕地面积28亿多亩，占国土总面积的20%以上，不仅便于机械化大规模作业，土壤还特别适宜农作物生长。
同时美国的农业也是高度机械化科技，美国从事农业工作的人口为1%左右，却能让美国的粮食自给率从1980年到2011年从161%升到了247%，去年美国的粮食出口总额更是超过1600亿美元，出口的粮食在世界粮食贸易出口总量中占34%，为世界第一粮食出口国。
美国玉米产量世界第一位，占世界总产量比重的42.6%，出口量占世界总出口量比重的64.5%；大豆产量世界第一位，占世界总产量比重的32.0%；出口量占世界总出口量比重的39.4%。
由于美国的粮食出口，现今美国在国际上对于食品、粮食等方面的事情都有很高的发言权。
美国大力发展农业竟是为了控制所有人？
美国前国务卿基辛格说：如果你控制了石油，你就控制了所有的国家；如果你控制了粮食，你就控制了所有的人。
由于美国的粮食出口量非常多，价格也低，许多国家生产的粮食无法满足自身需求，所以都很乐意长期向美国进口粮食。
但如果美国不再出口粮食，那么全世界的粮食市场会因此受到震动，短期内，粮食的价格将会大幅上涨。世界上有几乎一半的国家包括中国，都会受影响，大约有六分之一的国家会因为粮食储备不足，面临食物紧张的情况。
大豆就是最好的例子，去年5月豆粕猛涨，市场价格从当时的2600元/吨左右涨到3500元/吨以上；现在的全球豆粕市场都得看美国脸色行事，就是因为美国前些年通过低价倾销的方式击垮了豆粕市场，让其他国家农民种豆粕无利可图。
数据统计显示中国每年需要从美国进口九千万吨左右的转基因大豆，国产大豆产量大概在两千万吨左右，这么大的缺口依赖进口，完全没有议价的权力。
而玉米作为饲料中用量达到60%的组成部分，影响程度远大于豆粕；假如玉米价格上涨，肉价、蛋价和用玉米为原料的食品全部得上涨，从而引发连锁反应，弱小一点的国家经济可能就此奔溃。
不过这对于农业大国来说反而是好事，因为他们可以趁机会以更高的价格卖出粮食，还可以与缺粮的国家确立粮食的进出口贸易关系，将本国的粮食输送给更多的国家。
说到这里，农业好像成为了美国想要控制全世界，控制所有人的一个关键！美国的战略优势，已经不止军事、美元和战略核武器，还要再加上农业和粮食。
由于每个国家环境不同，不是所有国家都具备适合种植粮食的环境，所以有了国际粮食贸易业的兴起。有的国家生产的粮食因为品质好，或者成本低，或者品质独特，让它们国家出产的粮食在全球都具有竞争力，远销海外，创造收入和利润，美国就是这样。
不起眼的美国粮食，世界却不能少了它
美国海拔500米以下的平原占国土面积的55%，耕地面积28亿多亩，占国土总面积的20%以上，不仅便于机械化大规模作业，土壤还特别适宜农作物生长。
同时美国的农业也是高度机械化科技，美国从事农业工作的人口为1%左右，却能让美国的粮食自给率从1980年到2011年从161%升到了247%，去年美国的粮食出口总额更是超过1600亿美元，出口...
宝钛阳金V：
2017年，俄罗斯谷物总产量高达1.354亿吨，小麦产量为8590万吨，其中，麦出口占据全球第一，谷物出口全球第二的位置。俄罗斯的农业出口已经超越军工产业的武器出口金额，成为仅次于石油天然气出口的第二大支柱产业，卖粮食比卖武器更赚钱。
在大多数中国人的印象之中，苏联缺粮食吃不饱，90年代的俄罗斯大家还有这样的印象，不过今天我们会发现，俄罗斯现在已经是世界粮食出口大国，那么同样地大物博的苏联时期，粮食却需要进口，这是什么原因导致的？俄罗斯的农业改革实在苏联农业发展的基础上进行的，其改革目的就是为了解决前苏联时期形成和遗留的农业问题。
宝钛阳金V：
美国军工集团利用资本市场做大做强的经验值得借鉴。美国私营军工企业借助两次世界大战期间军品需求增加和自身较高的经营效率迅速占领市场。美国军工产业所有制结构实现多元化。当前，除少数科研试验单位外，美国从事军品生产的企业多数为民营企业或股份制公司。美国军工企业资产证券化水平较高，2015 年世界百强军工企业中的前10 名有7 家为美国上市公司。特别是美国五大军工巨头洛克希德马丁、波音、格鲁曼、雷神和通用动力均借助美国发达资本市场并购重组发展壮大。
推进国有军工集团资产证券化，借助资本市场实现混合所有制改革。实行混合所有制改革的主要方式包括整体上市、引入战略投资者、实行股权激励或员工持股等，我国国有军工集团资产证券化率远低于美国，通过不断提升军工集团资产证券化水平，有利于集团资产的专业化和规模化整合，从而提升整体经营效益。截至2016 年末，已有国有军工企业在资产整体上市、引入民营资本和员工激励等方面先行先试。本次中央经济工作会议对军工领域混合所有制改革方向给予明确指示，看好未来国有军工集团混改的落实及推广前景。
宝钛阳金V：
美国最大钛金属公司TIE股价，曾经从几元几年内涨到一千多元
TIE
Titanium ls Corporation 是钛海绵, 熔磨产品的综合生产商。他们是唯一在美国和欧洲有主要钛生产设施的综合生产商。
这也是个100倍的大牛，03年2月起涨到06年5 月，从18块复权涨到1900块，03年的时候我还没建立自己的跟踪系统，直到05年才进入我的视线，这也是让我扼腕兴叹的个股，因为未能及早探究，关注到他的时候国内的600456宝钛还没启动，而他那时已经是耀眼明珠了，像TASR 这样的在国内时找不到可类比的对象，可是TIE 和国内宝钛的业务几乎一致，所以未能横向联想实在是愚蠢之至，没办法，站在高位打盹，看着黄金一车车的过去，也只有事后骂骂自己的份了
其实，但从涨幅上讲，TIE 远胜过 TASR， 因为TIE 起涨后又一次缩股，计算上就乱了，也不想重写了；实际若从02年11月算起，他的涨幅是210倍再加上TIE 自04年起，几乎每一季都有0.8美元左右的分红，整体涨幅相当厉害，再有TIE 是典型的媳妇熬成婆，1996年上市以来就一直跌，以至于被缩股，也就是4000万的盘子跌到1.9了，再下去纽交所要摘牌子了，所以缩股成400万股 19块，不过自此后，也就是2003年2月18号起，这股就一直涨到2006年5月11号的1905块，39个月上涨100倍，其间只有7个月小幅盘整，因为一直以此段为计算区间，所以他被我错列老二，其实他和国内宝钛一样，是老大，他的同类ATI 和RTI，涨幅也是至少10几倍的
TIE 的上涨相对好把握一些，也相对简单，一来矿业股就是周期性行业，不好的时候被贬的很低，亚洲金融危机和911后，主要用钛的航空业受到空前打击，这样一来更被弄成垃圾，但周期到底终于迎来景气，而且用量缺口越来越大以至于04年以后价格更是涨的飞起来，TIE 的产能在美国是排行第一的，加之以前的不利发展导致TIE 股本出奇的小，这种规模在纳市很正常，在纽约证券市场就很打眼了，所以多重因素使之暴涨，TIE 是涨得最气定神闲得一只股票，渐渐放量，慢慢拉上珠峰，9块到1900块，历时43个月
美国最大钛金属公司TIE股价，曾经从几元几年内涨到一千多元
TIE
Titanium ls Corporation 是钛海绵, 熔磨产品的综合生产商。他们是唯一在美国和欧洲有主要钛生产设施的综合生产商。
这也是个100倍的大牛，03年2月起涨到06年5 月，从18块复权涨到1900块，03年的时候我还没建立自己的跟踪系统，直到05年才进入我的视线，这也是让我扼腕兴叹的个股，因为未能及早探究，关注到他的时候国内的600456宝钛还没启动，而他那时已经是耀眼明珠了，像TASR 这样的在国内时找不到可类比的对象，可是TIE 和国内宝钛的业务几乎一致，所以未能横向联想实在是愚蠢之至...
宝钛阳金V：
2007年11月23日，普京签署第270号联邦法令，建立Rostec。2008年7月10日，时任俄罗斯总理的梅德韦杰夫签署命令，把443家处于苦苦挣扎的企业放在Rostec属下。在收购后，公司进行了结构改革，生产有了20%～30%的增长， 达到全国平均水平的5倍。大部分的利润都是通过Rostec取得的，其中80%是由该公司20%的资产获得的。 这20%包括阿维斯玛镁钛联合企业、 米里和卡莫夫直升机制造商、伏尔加汽车厂和卡玛兹重型卡车厂等。
世界最大钛合金加工企业——俄罗斯阿维斯玛镁钛联合企业
宝钛阳金V：
美国最大钛金属公司TIE股价，曾经从几元几年内涨到一千多元
TIE
Titanium ls Corporation 是钛海绵, 熔磨产品的综合生产商。他们是唯一在美国和欧洲有主要钛生产设施的综合生产商。
这也是个100倍的大牛，03年2月起涨到06年5 月，从18块复权涨到1900块