网友提问：
一汽轿车(000800)按照2017年修订的《非公开发行股票细则》，定向增发股票数量不能超总股本的20%
按照2017年修订的《非公开发行股票细则》，定向增发股票数量不能超总股本的20%，按照一汽轿车现在的总股16.27亿来算，它增发股本最多只有3.54亿，这部分按6.71元的定价，只能融资23.75亿，发可转债的规模会到120亿元。而一汽要绕过这个限制也不容易：要么证监会重新变更规则（这个有传言），要么报国务院审批。而定价基准日，是公司定向增发的首日，也就是说，之前的6.71元的定价，只是估算值，真正的发行价，是确定增发日后，前滚20天的平均值。目前增发日还没有确定，增发价格也就定不出来，现在股票的下跌，对增发方是有利的，可以低价拿到股票。一汽如果不违反以上的条件，增发后按1.5—2.0倍PB估值：334亿—465亿。总股本只有19.81亿股，每股价格在16.8元—23.47元。
网友回复
我的小米粒：
很好
东北人88：
明白人还是有的
东北人88：
世界级别的商用车霸主只给1.5倍净值溢价太低了 行业霸主的定价应该是后面小弟的n倍
潇涩雨夜518：
所以现在利益方的需求就是稳住股价，不能大幅上涨，以免增发价过高。
乘万物以游心2：
是的，必须这样。对于12——36个月的解禁时间，需要足够低的发行价格，不然麻烦大了。
carlife：
购买资产增发股票不在这个限制之内。
乘万物以游心2：
能在《2017年增发办法》找到具体的条款么？