网友提问：
*ST盐湖(000792)云天化，自从债转股之后，跌的挺惨
云天化，自从债转股之后，跌的挺惨
网友回复
股友非常：
还行吧，4元多上8元多，已经是翻倍走势，回调一下正常。
同期盐湖9元，目前6元。七折价格。 云天化4元，目前5.5元，有40%利润。
股友非常：
也即当时无数打着基本面旗帜的嚎猪狂嚎翻倍行情，其实大把个股早已就走出来了
股友06：
云天化债转价是多少
股友非常：
1.6元每股，可以这么认定。 干干的，没水分的资产。也即原始股溢价1.6倍（不是发行价，而是一元一股的纯原始股）
而且这10个亿是有条件的。
【条件】：
“云天化承诺，2019年至2023年期间，自增资款缴付之日起五年内（包括有投资延期情形的延期期间）归属于磷化集团的净利润分别不得低于1.1亿元、1.3亿元、1.4亿元、1.5亿元和1.6亿元。同时，磷化集团每个会计年度在有可供分配的利润（含往年结转的未分配利润）的前提下，应进行利润分配”
【爷的分析】
显然介绍得不是很细致，譬如完不成怎么赔付？五年中，第一年递增20%，其余每年递增10%，还必须利润分配（堵死了不分配滚粗利润的后门）。一句话，很明显是有对赌协议的。
话说，这些条件都不是盐湖玩得起的。并且，给盐湖十个亿有毛用？
股友非常：
原始股溢价1.6倍，即1.6元每股。 也即最低价时股价的三折。
股友非常：
这种协议，其实是极大极大极大利空。 但a股永远借机炒，聪明人赚钱走人，傻x最后被割就韭菜。
股友非常：
形象的说，这就是股市果贷。 不仅利息高，并且要果照，最后要肉偿。 贷方式盆满钵满，果照可以卖钱，肉偿可以收钱，利息惊人，早特么赚几倍回去了。