(财富号评论)格力电器增长隐忧

格力电器增长隐忧

从保守的角度看，格力电器在未来保持类似2017年和2018年的高速增长的可能性不大。除非公司能尽快找到和空调一样的核心产品，才能成为持续增长的保证。本刊特约作者 郭永清／文2019年，格力电器（000651.SZ）的大事件不少，前有大股东格力集团计划出让控制权、银隆之争，后有与奥克斯之间的“口水战”。更值得注意的是，这家占据空调霸主地位的公司业绩增速降至三年最低。那么，格力电器未来能保持持续增长吗？从细分业务看未来增长格力电器是一家多元化、科技型的全球工业集团，旗下拥有格力、TOSOT、晶弘三大品牌，产业覆盖暖通空调、生活电器、高端装备、通信设备四大领域。要判断格力电器的未来增长情况，就必须分析其不同业务的未来发展趋势。首先来看看格力电器在历年年报、半年报中的细分业务的增长情况，具体如表1所示。根据格力电器定期报告中的数据，我们可以计算出格力电器细分业务的历史增长情况如表2所示。从这些数据可以看出，从2013年到2019年上半年这一段时期内，格力电器的营业收入在2015年大幅下滑，从2016年开始恢复增长，2017年和2018年增长幅度均超过了30%以上，2019年上半年增长幅度放缓。从细分产品来看，2019年上半年格力电器空调增速大幅下滑，生活电器依然保持高速增长，智能装备和其他业务的增速也大幅下滑。从分地区来看，格力电器2019年上半年外销业务几乎是零增长，内销则从高速增长下滑