(特变电工)特变电工，等着你的国际化再造重生

财务费用这一块真的很高。

主要是今年对外投资金额大，火电厂重资产项目，多晶硅扩产重资产项目，风电投资运营项目，今年很多项目都是自己投资的，不像以前是做施工EPC，再加上今年增资新特能源，增资新疆众和，增资南网综合能源，加上对外投资，以前的国际项目都是承揽工程，靠接项目赚钱。今年大规模是自己投资，利息就是自己承担了。就看投资的项目什么时候开始产生效果了。

投资重资产，需要太多资金，如果扩张太快，投入的资金量大，而产出周期长，资金回流满，一但资金流动性出现问题就会给企业造成严重的危机，也就是投资者惧惮的暴雷就有可能出现，这个担心是不是有必要？

是啊，特变电工近三年最大的重资产项目就是火电厂和多晶硅扩产吧，负债率持续下降，说明什么，说明负债并没有大幅度扩张，工行在天池能源债转股，农行和交行在特变电工新能源债转股，它的融资结构很合理，负债率控制在60%以内。特变电工近3年是非常稳健的，反而在17年18年对外投资有所收缩，国际化也是稳步推进，一直在做准备工作，非常稳健，特变电工上市多年，没有报过雷吧。特变电工现在投入巨资的发电厂和矿场资源项目，仔细看一看，短中长的产出项目都有，1年2年3年4年的都有，近3年一直都是在准备完善手续批复，等待银行财团低息贷款，等待国家扶持政策出台。

火电厂是成功的，因为特变电工的坑口电站成本是最低的，煤炭和电力都复活了，天池能源今年的业绩是旗下公司最好的，可以说在天池能源的投资是非常成功的吧。多晶硅扩产项目是不得不投，不投多晶硅板块特变电工就得出局，投了至少特变电工的多晶硅成本是最低的，要完也是竞争对手先被淘汰，多晶硅总体来讲危险不大了，它的成本是全行业数一数二的吧。

对的，特变地理位置处在一带一路的重要通道，国家政策应该是有倾向的。

这个扩产的多晶硅项目，我从网上看了，应该是等级比较高的多晶硅。但是，赶上了产能过剩，价格崩塌，有点出师不利。但愿特变的收获期早点到来吧，特变股价目前基本上是低点，套牢太多的多年来信任他坚守他的价值投资者，希望特变能以好的业绩和股价回报这些苦了太久的投资者。