(上海莱士)如果计提商誉，是不是要计提10年才能还上

上海莱士目前所剩的55亿商誉如果计提10年，每年就得减少利润5.5亿。
上海莱士眼下正当需要用洋字码缩写的这种利润撑门面之际，恐难作出这个决定。
去年开始计提郑州莱士的1.86亿元，实属郑州莱士前年下半年就开始停产，不计提实在交代不过去。

关于商誉的内涵及该项资产的处置，不妨多看看今年1月4日财政部下属会计准则委员会发布的《关于咨询委员对会计准则咨询论坛部分议题文件的反馈意见》。其中三个关键词：成本、递耗、至零。“至零”系指减值到零为止，但是不宜突然大幅减到零。
商誉资产既然属于成本类，企业的商誉资产占比越大，其净利润中所含的尚未抵消的成本因素就越大。基立福对上海莱士承诺的那个洋字码缩写的利润，就属于这种类型的利润。这种口径的利润，和实际净利润的差距有多大呢？以并购预案报告披露的数据为例，GDS2016年、2017年和2018年1-9月底的那个洋字码缩写的利润分别为9.3亿、18.82亿和17.34亿，分别是彼时同期净利润2.74亿、6.75亿和7.44亿的3.39倍、2.79倍2.33倍。换言之，GDS彼时的实际净利润，分别只有同期洋字码缩写的那种利润的30%、36%和42%，加总平均为37%（！）。这，就是他们刻意保留巨额商誉资产不作处置，以及推崇洋字码缩写的利润之奥秘：用充满水份的利润掩盖实际的高估值。

有种把你账单晒给我们看看，才算是高手

它有病！

我就是问问 这么多商誉咋搞。。

美国生物制药公司Synthorx涨约170%，据悉法国制药巨头赛诺菲同意以25亿美元的价格对其进行收购，而Synthorx上周五收盘市值约8亿美元，此项收购将推动赛诺菲在癌症治疗领域的发展。此外，拟被默沙东收购的生物技术公司ArQule也大涨超100%，该交易将扩大默沙东的肿瘤治疗产品线。
Synthorx的业绩还是亏损很多的，被收购市值还溢价了三倍
我想问问你对这种收购怎么看？

回放《论并购，有比较才有鉴别》以回复友好交流。
1、血制品巨头CSL，2000年花10亿澳元收购了瑞士的血制品企业ZIB，2003年花9.5亿美元收购了当时位居老二的Aventis Behring ，两次收购的成本折合人民币合计约112亿元，便坐上了该行业全球老大的交椅。尔后的CSL，收入从2003年的十几亿澳元发展到如今的一百二十几亿澳元，净利润折合人民币约130多亿元，则是靠的被收购企业，尤其是CSL Behring的内生性增长（！）取得的。

2、反观上海莱士俩大股东及其合作者们，5年之内收购了国内外5家血制品企业，合计投入约230亿元。投出的是高成本，却至今未见到相匹配的高收益。5年前收购的3家国内血制品企业，到了去年，只有同路生物一家有盈利，而且自2016年达到4.7亿之后便止步不前，甚至开始倒退。并购的加法没做成，做成的竟是减法。2家外企中的BPL，盈亏情况至今未披露过，多半是报喜不报忧使然；Biotest有公开的财报数据显示，主业近几年持续亏损，而且至今尚未扭转。就这等水平的两家外企，居然被海吹族作为上海莱士市值可上2000亿的根据。

回放之后加几句：
1、收购溢价的高低不是本质，本质在是否物有所值。
2、同是血制品行业的外延式扩张并购，别人家能做出乘法的效果，上海莱士却连个起码的加法都没做成。究其原因，除了上海莱士大股东收购的慧眼和经营能力不如人之外，收购的目的大相径庭。
CSL是真的做实业，靠产品挣钱收回投资成本，更得讲求成本核算、重视产品的收益率。
上海莱士大股东，则是打着做大实业的旗号，行股权生意之实，只要能加价倒卖出去，估值再高的股权都敢收；其直接炒股更是与低买高卖的挣钱之道相悖而行，敢于冲撞价值规律。结果就是高价买来的股权，譬如那两家外国血制品企业，别说再高价转卖，甚至连平价都难以卖出去，加上包括炒股在内的巨额损失，现已深陷流动性危机而难以自拔。也因此验证了一个真理：违反规律者必受规律的惩罚。