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得润电子:全球车载充电机巨头高速成长 业绩拐点已现且估值显著低估
报告摘要
得润电子是消费电子和汽车电子领域连接器和精密组件的老牌厂商。
公司未来战略将聚焦电动汽车,目前业务分为汽车电气系统(科世得润、重庆瑞润、柳州双飞)、新能源汽车电子及车联网(Meta)、家电与消费电子。
公司于18年推出股权激励计划,业绩目标为18-20年归母净利润不低于2.0、3.0和4.2亿元。
公司2018年实现归母净利润2.61亿元,同比增长49.4%,完成2018年业绩考核目标;2019年计提商誉减值和资产减值后轻装上阵,2020年仍以股权激励的考核条件“归母净利润不低于4.2亿元”作为目标。
欧洲电动车销量有望快速增长,车载充电机空间广阔。
车载充电机(OBC) 作为电动汽车电气系统的核心部件,主要功能是AC/DC转化器,以交流电源作为输入,输出为直流电给动力电池充电。
我们预计2020年,全球、欧洲新能源汽车销量为282.1、59.8万辆,按照车载充电机均价5000元测算,全球和欧洲2020年市场空间约140和30亿元。
碳排放政策收紧,欧洲各国顺势力挺电动车,欧洲电动车销量有望快速增长。
欧洲车企强力布局电动化,将推出数十种车型,得润电子车载充电机客户主要为欧洲车企,有望深度受益。
车载充电机有望驱动Meta收入和盈利快速提升。
Meta 目前业务包括:1、电动汽车OBC和汽车功率控制;2)安全和告警传感器和控制单元;3)车联网模块。
Meta客户包括BMW、Daimler 奔驰、大众、菲亚特、标致雪铁龙PSA。
Meta拥有全球领先的OBC技术实力,已率先量产22KW OBC。
目前Meta已是PSA、保时捷Taycan、宝马i3和Mini Cooper等OBC的核心供应商,目前产能约30万套/年,远期产能目标100-200万套/年,由于欧洲车企大力布局电动化,目前在手订单饱满,未来OBC业务有望步入高速发展期。
未来将深度聚焦新能源汽车电子行业。
(1)车
股
得润电子买不到,看新能源氢燃料电池潍柴动力。
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股
放屁:1)2019年年报预约披露:2020年04月25日
2)预计2019年年度净利润-59000.00万元至-48000.00万元 (公告日期:2
020-01-23)
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L
嗨,股市不就是骗来骗去的,我们在科技上没有任何核心价值,别较劲,赌不到就认赔
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鑫
泽璟制药?曾经破发沪市次新鸿合科技三美股份元利科技,同时间上市的难兄难弟!
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迪
那是商誉减值导致,减了10个亿。亏你还炒股。
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龙
炒股大都在炒情绪,资金也是有情绪的,大家回忆回忆:下单时谁能保持冷静
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目
真技术高手路过有一天我也会上龙虎榜
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