(财富号评论)国产替代以及5G商用发展 科技仍为市场主线

国产替代以及5G商用发展 科技仍为市场主线
来源：国金证券基金分析专题报告业绩恢复景气回升，基金配置逐步增加2019年以来科技行业迎来春天，从19年上半年TMT整体的估值修复到下半年半导体、电子等盈利恢复业绩驱动的行情，虽然中间在的影响下有所回调，但全年来看科技行业相关的指数涨幅仍居前。
从科技领域业绩的角度来看，电子板块18年以来受国产替代驱动业绩持续稳定回升，而通信板块在5G商用驱动下业绩也显著好转。
此外，随着科技股行情的逐步转暖，公募基金的配置也逐渐向相关领域腾挪，从基金行业测算的角度可以看出，19年下半年以来，基金在TMT领域的配置明显提升；今年以来更是进一步增配，截止到2.24日测算TMT比例合计占比24%，创下最近三年的最高水平，但同时，和历史2015年前后相比仍具备较大增配空间。
短期疫情造成扰动，科技仍为市场主线步入2020年，随着“新冠”疫情的爆发，投资者避险情绪快速升温，春节后首日A股各主要股指均大幅低开，万得全A指数当日跌幅达8.16%。
但在情绪得到集中宣泄后，市场逐步回归理性，并未改变股市原有格局。
当前“新冠”疫情对餐饮旅游、交通运输、商贸零售等行业带来的负面影响较大；但对于科技领域而言，在设备厂商不出现产能吃紧及元器件供应短缺的情况下，疫情带来的短期扰动很难撼动行业的景气回升态势，今年以来科技仍是表现最为强劲的板块之一。
同时，若参照03年的非典疫情，不难发现当疫情缓和后市场进入反弹阶段时，电子、计算机、传媒等科技成长领域的弹性更大、同期涨幅远超大盘指数。
因此，虽然在当前疫情影响下科技行业也受到一定程度的影响，但并不改变国产替代、新能源车发展以及5G周期引领下的TMT行业中长期景气向好的局势，科技领域仍是市场阶段性关注重点。
逆周期调节力度增强，流动性及产业政策助力科技发展n在疫情影响下，当前阶段企业复工有所推迟，国内经济下行压力加大，但监管部门及时加强了逆周期调节力度，确保宏观经济稳健发展。
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