(卫士通)卫士通围绕加密主业多元布局 机构看好进入业绩增长轨道

卫士通围绕加密主业多元布局 机构看好进入业绩增长轨道

卫士通(002268.SZ)日前披露了业绩快报，2019年公司实现营业收入21.04亿元，同比增长8.95%；实现归母净利润1.67亿元，同比增长38.63%。
卫士通表示，业绩预增的原因系公司核心业务推进较快，同时加强了销售收款管理，销售回款取得历史突破，信用减值损失大幅减少。
对此，东兴证券研报指出，卫士通作为密码行业的国家队，在密码应用、安全芯片、云计算安全等领域占据优势赛道，掌握核心技术，并在密码理论研究、芯片、设备、平台等四大板块上实现了自主可控和国产替代；公司有望延续2019年业绩高增长的势头，打开各类市场空间，在未来三年保持较快增长，维持“强烈推荐”评级。
核心密码业务持续推进
在卫士通核心主业方面，东兴证券认为，公司在密码产品销售和安全运维市场上有较大突破。
一方面，今年初《密码法》实施后，要求安全产品、密码产品和安全芯片要同步规划验收，明文存储的信息数据需要加密存储。
同时，电子签名成为PKI密码技术应用落地的首选，2018年同比增长106.6%。
类似成长路径可在安防、移动支付、物联网、区块链及数字货币等领域复制，并与5G技术等联动，有望在3年内放量。
另一方面，政企单位密码机将到期更换，金融数据密码机也将迎来国产替代潮，仅安全手机中的加密部分每年潜在市场空间就达百亿元。
东兴证券认为，卫士通相关密码产品订单有望大大增加。
此外公司还参与了央行《金融分布式账本技术安全规范》的标准制定，将成为其数字货币密码保护的主力军，未来区块链技术涉及的密码算法有望更换成中国密码。
在“云办公”业务方面，卫士通旗下“卫士云”是国内领先的安全云服务平台，同时公司还研制了云密码机、云密钥管理系统、云密码资源池管理平台、安全云终端等产品，可面向互联网+、物联网、健康医疗、智慧社会、机器人等多种应用场景。
另外，卫士通控股股东中国网安与阿里云合作成立的“网安飞天云”有望成