A股背靠宁德时代，国内高端锂电池设备龙头企业——先导智能

A股背靠宁德时代，国内高端锂电池设备龙头企业——先导智能
先导智能成立于2003年，公司专业从事高端自动化成套装备的研发设计、生产销售，主要产品包括锂电池设备、光伏自动化生产配套设备、薄膜电容器设备和 3C 智能检测设备。
其中，锂电池设备业务营收规模占总营收规模81%，锂电池设备作为公司主要生产经营的业务，因此该着重分析其对公司未来业绩的影响。
近五年，公司营收规模以及归属净利润年化增速分别高达83%和40%，如此高增速增长的背后隐含着什么？深入调研发现，2017年公司用13个亿全资并购泰坦新动力100%股权，同时产生了10个亿的商誉。
公司与泰坦新动力同属于专用设备制造业行业，公司的锂电池前端、中端生产设备制造业务和泰坦新动力的锂电池后端生产设备制造业务能形成较好的业务协同，延伸了公司锂电池生产设备业务链，2019年泰坦能为母公司贡献11个亿的营收以及2.6个亿的归属净利润。
此次资产重组提升了公司的业务规模，构建新的盈利增长，站在的这个角度，我认为公司此次垂直并购是有利于公司可持续发展的。
除去子公司泰坦的并表，发现近五年公司自身的营收规模和归属净利润也分别保持着37%和18% 的增速，跟第一大客户宁德时代的业绩增速相吻合。
因此我认为，近几年公司业绩大增的原因一方面是得益于锂电池行业的高速发展，一方面则得益于公司重组并购，再之则得益于1+1>2的战略。
国内高端锂电池设备企业包括先导智能、赢合科技、科恒股份以及金银河，以2019年的营收规模数据为参考点，先导智能以38个亿的营收规模领跑整个高端锂电池设备市场。
市场占有率领跑于市场的背后是离不开公司在技术研发方面的持续性投入，能看到2019年年报披露公司投入5个亿（研发投入占营业收入比例11%）的资金于锂电池设备技术的研发上。
近日，公司定制开发的首条国内自研200PPM高速21700圆柱形锂电池生产线今日下线，是中国唯一一条可以技术超越韩国生产线的、具有完全先导自主知识产权的锂电池整线。
正