疫苗千呼万唤始出来 ——全球新冠疫苗研发进展点评
摘要
一、全球新冠疫苗研发传来最新利好消息
北京时间2020年7月21凌晨，美国辉瑞与德国BioNTech合作的新冠疫苗临床二期结果显示疫苗安全，并成功在患者中引起免疫反应。
同时，7月21日早间，国内康希诺生物公布其重组新型冠状病毒疫苗在单针免疫后，绝大多数受试者体中激发了显著的免疫反应。
二、新冠疫苗或有希望最早在2021年之前批准上市
2020年第三季度初，国内外候选疫苗临床二、三期开始揭盲。
我们预计，候选疫苗或集中于2020年第三季度中期揭盲，如保护效果符合监管预期，可能于2021年甚至更早批准上市。
三、投资建议
全球经济处于复苏状态，总体来看，坚持中长期投资策略不变。
在新冠疫苗正式上市之前，全球疫情仍无法得到有效遏制，2020年下半年市场不确定性或继续发酵，建议以对冲基金的方式进行投资，在对冲市场波动风险的前提下，捕捉行业机会。
在板块上，看好医药健康板块，生物科技、新消费等。
正文
01
全球新冠疫苗研究传来最新利好消息
新冠病毒尚无特效药，且可能长存于人群并发展为季节性流行，疫苗成为全球防控的希望。
当前疫苗研发受到全球关注，疫苗研发取得重大利好消息往往会抬高市场情绪，从而引起金融市场的波动。
北京时间2020年7月21凌晨，辉瑞与BioNTech合作的新冠新苗临床二期结果显示疫苗安全，并成功在患者中引起免疫反应。
这一利好消息推动BioNTech股价飞涨。
同时，7月21日早间，国内康希诺生物公布其重组新型冠状病毒疫苗在绝大多数受试者体中激发了显著的免疫反应，这一突破利好国内生物科技和医药板块。
图1：BioNTech近一个月股价涨势图：
资料来源：Choice，恒天海外资管
02
新冠疫苗或有希望于2021年之前上市
新冠疫苗研发始于2020年1月，目前多数候选疫苗已进入二、三期临床试验。
2020年第三季度初已有国内外候选疫苗（德国BioNTech和中国康希诺）进行临床二、三期揭盲，结果验证了疫苗的安全性和有效性。
我们预计，多数候选疫苗临床试验将集中在今年第三季度中期揭盲，如保护效果符合监管预期，可能于2021年甚至更早批准上市。
图2：新冠疫苗临床候选产品研发进程一览表（截至20200721）
资料来源：Nature，WHO，华泰证券研究所，恒天海外资管整理
03
投资建议
2020年5月以来，随着欧美各国经济重启复工复产的推进，全球经济基本面开始回暖，新冠疫苗研发不断传来利好消息，抬高市场乐观情绪，疫情导致的市场恐慌情绪或逐步退散。
从总体来看，世界经济步入复苏阶段，坚持中长期投资策略不变。
在新冠疫苗正式上市之前，全球疫情仍无法得到有效遏制，2020年下半年市场不确定性或继续发酵，建议以对冲基金的方式进行投资，在对冲市场波动风险的前提下，捕捉行业机会。
在板块上，看好医药健康板块，生物科技、新消费等。
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（来源：股友jmoX12
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