【券商妹复盘】券商再次测试20日均线支撑，融资余额连续4日上升，空方势头减退？
有行情，买券商！
一、市场总览：
1、三大指数小幅低开，开盘之后大盘迅速拉升翻红，军工、长寿药、疫苗等板块较为活跃，数字货币、云游戏等走弱，炸板率走高，市场总体氛围一般，此后指数总体加速下行，市场仅稀土概念较为强势，大地熊一度大涨20%，大盘炸板率处于近期高位，午后大盘震荡走高，创业板指率先翻红，沪指、深成指跌幅收窄，个股总体好转，科创板表现强势，带动下一度大涨40%，做多情绪回升，临近尾盘，指数企稳回升。
截止收盘沪指跌0.24%，深成指涨0.03%，创业板指涨1.11%。
2、从盘面上看，军工、疫苗、HIT居板块涨幅榜前列，云游戏、金融IC、数字货币居板块跌幅榜前列。
3、两市共1271只个股上涨，96只个股涨停，除新股外涨停89只；2544只个股下跌，1只个股跌停，16只股票炸板，炸板率16%。
4、沪股通流出30.96亿，深股通流出5.85亿。
二、券商指数&券商ETF表现：
1、证券公司早盘低开，旋即上行，再次站上5日均线，临近9:45左右达到高峰，最高涨幅0.76%，随后开始回落，临近11:00，跌幅达到2.66%。
午后震荡上行，临近14：07，涨幅达0.87%，小幅回落后，尾盘再度拉回。
截止收盘，指数涨0.46%，收于959.46点，走势低迷，板块内成交额845.71亿元，较昨日下滑。
2、券商ETF(512000)涨0.05%，收盘价1.214元。
3、今日成份股18只上涨，光大创业、财通证券、东吴证券、东北证券等涨幅靠前。
瑞达期货、南华期货、方正证券跌幅靠前。
三、券商ETF交投情况
券商ETF今日成交额14.50亿元，在所有行业ETF中高居第二；
7月以来日均成交21.24亿元，在所有行业ETF中亦高居第二；
年初以来日均成交8.74亿元，在所有行业ETF中亦高居第二。
四、券商ETF融资余额情况
7月22日，券商ETF（512000）最新单日融资买入额超2.02亿元，当日券商ETF最新融资余额超14.61亿元，连续4日上升。
五、证券公司指数技术分析
继昨日收上影线之后，指数今日低开，多空激战，盘中一再触及20日均线，午后终于又站上5日均线。
今日成交额整体较昨日缩小近12%，截止收盘收较短下影线，指数K线夹在10日均线和5日均线之间，今昨连续两日站在5日均线之上，今日更是自7月17日以来再次测试20日均线支撑，多方势力略微占优。
技术指标方面，布林带上下轨有收窄趋势，指数k线下影线插针中轨，连续五日沿中轨运行，空头势力逐渐缓和。
MACD绿柱放大速度减慢，白线DIFF 多日在黄线DEA下方缓慢下行，黄线趋于水平，市场卖出意愿低。
短期内指数或将在900~1000区间内调整，蓄力待发。
创业板注册制正式落地，将全面开启券商投行业务的快速增长，头部券商在研究定价、资本实力等方面更具优势，注册制下行业马太效应或将加剧。
资本市场深改不断推进，经济复苏持续，A股技术性牛市预期升温带动交投活跃，多因素共振抬升券商估值，可借道券商ETF分批布局，场外投资者申购/定投券商ETF联接C（007531）进行布局，把握券商板块后续行情。
（C份额持有满7日不收赎回费）
三、券商ETF联接基金涨跌情况
四、今日热点板块
1、银行ETF（512800）今日跌1.48%，全天成交5.74亿元，稳居国内流动性最佳银行指数ETF！银行ETF跟踪的中证银行指数，截至2020年7月22日，中证银行指数的最新市净率为0.73倍，出现了整体破净的状态，处于底部位置。
2、作为A股科技行情风向标——科技龙头ETF（515000）今日跌0.71%，全天成交5.50亿。
科技龙头ETF跟踪的中证科技龙头指数50只成份股中一共有32只5G概念龙头股，合计占比超59.7%。
其中，权重占比超5%的有海康威视、京东方A、中兴通讯！在热门5G股大面积涨停的情况下，投资者可通过投资重仓5G概念股的科技ETF（515000）分享5G投资风口。
3、A股唯一的医疗ETF（512170）今日涨1.94%，年内涨幅76.13%，领涨两市所有医药医疗类ETF。
医疗ETF标的指数——中证医疗指数2019年涨幅49%，在人口老龄化趋势下，医疗ETF长期投资价值明显，越来越多的投资者在场内配置医疗ETF。
4、大龙哥带盐的“国内首只”消费龙头LOF涨1.01%。
消费龙头LOF跟踪的标的指数——中证消费龙头指数（931068）目前最新市盈率31.25倍。
一基网罗50只消费行业龙头公司股票，即可买卖又可申赎，代码501090，欢迎大家多多关注。
中证消费龙头指数（931068）2019年涨幅高达59.98%，同期上证50、沪深300、上证综指涨幅分别33.38%、36.07%和22.30%，相较主流宽基超额收益显著。
【主流ETF特别提示：券商ETF（512000）A股行情风向标】
【券商板块享有五重催化剂共振，结合长期趋势日益明确】
1. 事件催化：证监会拟对试点商业银行发放券商牌照和中信证券与中信建投的合并传闻及辟谣不断提升券商行业的关注度。
2. 估值切换：今年非银金融整个估值相对较低，阶段性的风格轮动，资金从高估值的板块流向低估值，带动了本轮券商股的上涨。
3. 政策利好：创业板、科创板、新三板、再融资、并购重组、债券发行等多个方面的政策将持续落地，有利于券商本身业务开展。
4. 业绩支撑：A股38家上市券商已全部公布了6月经营数据。
Wind数据显示，上市券商共实现营业收入338.33亿元，净利润129.98亿元，环比涨幅均超过100%，“斩获”业绩不俗。
5、市场成交火爆：6月以来，两市日均成交额超过7000亿，7月以来，已连续15个交易日成交破万亿，将显著刺激券商经纪、两融、自营等业务收入增长。
【机构看好券商后市机会】
【中泰证券：为什么持续推荐券商】
1、本轮市场深层次逻辑：一是融资结构需要调整，本质是经济发展模式、产业结构在变化；同时政策保持定力、“不走老路”。
二是居民财富配置正在深刻变化。
2、续推荐券商板块的核心逻辑：一是政策大力鼓励资本市场发展，以及支持打造一流投行；二是整体流动性是结构性宽松，利于资本市场，也利于券商板块。
【华泰证券：坚定看好券商行业发展前景】
推动保险长期资金入市，鼓励券商机制创新及整合：监管推动险企权益投资比例提高，利于引导长期资金入市，有望提振市场信心。
监管层重提鼓励券商并购重组和市场化激励，加快引导行业创新整合。
坚定看好券商行业发展前景，以及资金催化下的银行估值修复机遇，同时关注属性增强的保险板块配置机遇。
【安信证券：监管出手利好龙头，市场降温仍看多券商】
前期A股市场在流动性和经济改善预期等因素的综合作用下实现快速上涨，也伴随着较热的市场情绪，市场出现一定程度的调整属于正常情况。
但股市中长期上涨的基本逻辑并未得到破坏，2020年下半年我们仍看多券商股（预测有绝对收益和相对收益），券商股迎来的三大边际改善是：业务增量空间打开、低利率加杠杆、政策利好落地，核心关注的行情变量应是两融余额及占流通市值之比。
【海通策略：金改最终将提高券商ROE】
19/1/4开启的这轮牛市主线是科技+券商，即这是转型升级牛市，类似1980-2000年的美股，产业结构升级是核心，金融结构调整是支撑。
金改将改变券商业态，当前中国产业结构升级目标类似美国，即大力发展科技产业，融资结构也将对标，然而美国券商ROE13%、中国仅6%，我们认为金改最终将提高券商ROE，此外，从短期看当前市场已进入本轮牛市3浪上涨阶段，成交量放大也将推高券商业绩。
【信达证券：券商行业鼓励并购重组】
监管鼓励证券行业并购重组体现行业做大做强发展趋势，我们应以更高格局看待此次资本市场改革，保险公司差异化监管提升权益配置比例，预计未来新增3万亿资金。
国家将打通实体经济和资本市场的重任赋予资本市场，间接融资转直接融资大基调下，券商投行业绩增长具备较大想象空间。
当前头部券商估值锚仍然具有一定安全边际，建议积极布局。
【券商ETF多项数据屡创历史新高】（以下数据截至2020.7.22）
基金规模：最新基金份额130.56亿份，最新基金规模157.57亿元！
场内成交额：最新单日场内成交额达17.49亿元，最近7个交易日均成交额达17.12亿元！
最近7日资金净流入：最近7个交易日资金净流入合计达9.17亿元！
融资买入额：最新融资买入额2.02亿元！
融资余额：最新融资余额达14.61亿元！
【高贝塔特性凸显】
截至7月8日的7个交易日，券商ETF涨幅39.48%，而同期上证指数上涨14.92%，券商ETF的涨幅是大盘的2.6倍；6月初以来至7月8日，券商ETF涨50.64%，同期上证综指涨19.32%，涨幅同样为2.6倍，尽显高贝塔特征！
券商作为跟市场最紧密相关的品种，具有高弹性特征，即在大盘涨的时候券商股涨得更多更猛。
且即使A股市场出现板块轮动和风格轮动，但只要市场整体成交量增长，券商基本面和业绩均能持续受益！
【高效便捷！仓位平衡大券商及潜力小市值券商股】通过ETF轻松实现了一键买入一篮子券商股，券商ETF跟踪中证全指证券公司指数，覆盖了市场上所有上市半年以上的券商股，共45只，其中6成仓位集中于十大券商，分享大券商强者恒强的长期价值，另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，是一只集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。
【规避板块分化，借道ETF投资3年胜率达74%】ETF投资较好的解决了个股分化和黑天鹅事件烦恼。
截至2020年6月30日，在中证全指证券公司指数的45只成份股中，最近3个月涨幅最大的（45.95%）和最末尾的华安证券（-15.05%）差距超过60个百分点。
而过去3年中证全指证券公司指数跑赢了超过62%的成份股（剔除同期上市新股胜率高达74%），借道券商ETF很好地解决了个股选择问题，投资更高效便捷，同时券商ETF卖出交易免收高达千分之一的印花税，仅有少量交易佣金（一般不超过万3），极大的节约交易成本。
数据来源：Wind，2020.3.30-2020.6.30
【资金持续加仓，规模连创新高】据上海证券交易所7月22日公布的最新数据，A股行情风向标——券商ETF（512000）当日最新基金份额达130.56亿份。
按券商ET7月22日的最新基金净值1.2069元计算，券商ETF当日最新估算规模达157.57亿元，在沪深两市所有行业ETF规模排名中高居第二！
【券商ETF联接基金：券商股投资互联网直通车】
券商ETF设有联接基金（A份额代码006098/C份额代码007531），同样跟踪中证全指证券公司指数（指数代码399975），为互联网上的投资者提供了一键买卖45只券商A股的高效投资工具。
无场内证券账户的投资者可在互联网上代销平台7*24申赎券商ETF联接基金的A类份额和C类份额，最低10元即可买入，便捷高效。
券商ETF联接基金的直接投向是它的目标ETF也就是券商ETF。
有投资者反馈互联网上券商ETF联接基金的持仓页面里看不到持有重仓股的问题，这是因为联接基金是指将其绝大部分基金财产投资于跟踪同一标的指数的ETF（即目标ETF），密切跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，采用开放式运作方式的基金。
也就是说，券商ETF联接基金是投资持有券商ETF的基金份额，而不是直接持有中证全指证券公司指数成份股个股，但相当于持有中证全指证券公司指数成份股个股，即投资券商ETF联接基金，和买券商ETF，实际上均是投资中证全指证券公司指数！
券商ETF联接基金申赎费率如下图所示（但各大互联网代销平台往往提供低至一折的申购费率优惠）：
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相关证券：券商ETF(512000)华宝券商ETF联接A(006098)华宝券商ETF联接C(007531)中信证券(600030)中信建投(601066)
（来源：华宝基金）
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