【国金晨讯】创新数据追踪粮食安全；RCS行业跟踪:5G消息驶入快车道；
国金晨讯0728来自国金证券研究所
数据 数据科学专题报告
通信 5G消息驶入快车道——RCS行业跟踪
环保 拓展危废处理，双轮驱动打造价值新高地——润邦股份深度
医疗 伴随诊断稀缺标的，Q2加速恢复——艾德生物
数据科学专题报告
刘道明/许隽逸/陈律楼
刘道明
创新数据中心
中心长
核心观点：中国降雨数据追踪：疫情、蝗灾以及洪水等影响因素对全球包括我国部分地区粮食生产造成负面影响。
自六月以来，我国北方持续干旱，或造成小麦减产。
在粮食可能减产预期下，以进口依赖度排序，价格影响排序可能为大豆、玉米、小麦、大米。
国内经济活跃度：一线城市线下人流持续回升，北京与上海持平。
制造业人流强度维持往期80%水平。
消费类App活跃度：酒店、旅游类活跃度受暑期影响上升。
股票持续调整，券商活跃度小幅回落,7月20日后开放电影院，电影App活跃度明显抬升,或受多地房市调控政策影响，房地产活跃度下滑。
全球疫情情况：欧洲新增确诊持平但波动剧烈仍存在反复风险，美国每日新增6万+，疫情防控局势严峻。
全球出行及排放：欧美主要国家出行强度上行，欧洲各场所人流强度上升，居家强度回落。
欧美排放维持往期80%，日本上升，韩国维持80%，中国受疫情防控小幅下滑
原油库存：能源需求恢复，全球原油浮仓下行。
风险提示：疫情二次爆发打断复工复产节奏；连续降雨对基建产生不利影响；美国国内局势不确定性影响全球需求恢复进程；中美关系不稳定造成潜在风险。
RCS行业跟踪-5G消息驶入快车道
罗露/陈蓉芳
罗露
创新技术与企业服务中心
通信行业首席分析师
核心观点：1. 未来运营商RCS分连接-生态-服务三步走，近景有望将传统短信市场400亿空间提升到千亿规模；远景融合云、大数据、AI等新型ICT技术，运营商RCS业务实现消息平台转型，市场空间可达3000亿。
2. 运营商开启大规模招标：1）5G消息已从试点示范到规模化公测。
2）大规模招标开启。
3）5G消息正式商用指日可待。
3. 生态合作伙伴进展：1）MaaP平台最先建设，传统短信服务提供商有望受益；2）新玩家入局，积极构建5G消息生态；3）行业客户跟进，加速新应用落地；4）手机终端RCS功能更新升级。
4. 未来关注三方面：1）RCS平台的运营主体；2）杀手级应用的推出；3）关注生态圈合作情况。
重点关注公司：梦网集团、中嘉博创、吴通控股、开普云、拓尔思。
风险提示：运营商互联互通进程慢；手机终端渗透率低；产品力不足需求侧接受度低；利益共享机制不完善；终端用户习惯培养转换较慢。
拓展危废处理，双轮驱动打造价值新高地——润邦股份公司深度
牛波
牛波
资源与环境研究中心
环保与公用事业分析师
核心观点：投资逻辑：存量高端制造景气度回升。
受益于物料输送、海工装备、起重装备和海风产业等行业景气度回升，公司陆续获得新订单，业绩出现明显回升。
新增环保危废业务增速较快。
公司增发收购中油环保剩余股权，至此控股100%，中油承诺2019-2022年的归母净利分别不低于1.3/1.6/1.9/2.18亿元。
首年实现1.36亿元完成对赌，公司医废处置产能可观，有望受益疫情事件催化。
我们预测公司2020~2022年实现归母净利2.53、3.12和3.62亿元，EPS0.27、0.33和0.38元，对应现股价PE分别为18、15和13倍。
根据可比公司整体估值法和分部估值法，公司2020、2021年PE值略高于行业平均，考虑到公司环保业务的快速增长且医废处置业务正处于疫情催化，给予2020年20倍PE估值，对应股价5.4元/股，首次覆盖，给予“增持”评级。
风险提示：订单合同履约风险，高端装备行业景气度下降风险、股权质押率较高风险等。
艾德生物：伴随诊断稀缺标的，Q2加速恢复
袁维
袁维
医药健康研究中心
医药研究员
业绩简评：2020 1H公司实现营业收入2.83亿元，同比增长6%；归母净利润8080 万元，同比增长3%；扣非后归母净利润6462万元，与上年基本持平。
Q2实现营收1.92亿元，同比增长31%；归母净利润 5489 万元，同比增长20%；扣非后归母净利润5084万元，同比增长33%，Q2业绩超预期。
经营分析：Q2业绩加速恢复，表现靓丽。
股权激励费用摊销影响表观利润，受疫情影响销售费用率有所下行。
短期三大板块业务受疫情影响略有波动，长期看好国产伴随诊断龙头的增长潜力。
持续推进与知名药企战略合作，加速布局伴随诊断产品研发与销售。
积极加码海外布局，稳步推进国际化战略。
盈利调整与投资建议：考虑疫情影响、激励费用摊销等因素，我们 预 计 2020-2022年 公 司 归 母 净 利 润 分 别 为1.90、2.57、3.35 亿元，分别同比增长 40%、35%、31%。
维持“增持”评级。
风险提示：8月，公司有7935万限售股解禁，约占总股本的35.75%；疫情影响肿瘤临床诊疗和公司业绩表现；限制性股票激励摊销费用较高影响利润表现；新产品放量不达预期；产品研发注册不及预期；政策面降价控费压力
（来源：国金研究）