ETF周观察：黄金、军工份额续增（附ETF精选池016期）

ETF周观察016期，每周一更新。

玩转ETF，也可以轻松抓住行业投资风口。

本栏目是ETF的周度跟踪数据，内容涵盖近期ETF主要热点、份额变化及各类别ETF近期跟踪等，并附上我们从市场近300个ETF中精选30多个ETF品种，覆盖主流宽基和行业主题ETF。

上周7月收官之战，市场先抑后扬，周初无差别下跌后，指数企稳回升。
行业板块方面，养殖农业、生物医药、旅游休闲和消费电子等板块涨幅明显，地产、保险等板块小幅回调。
就7月来看，上证指数上涨了10.7%，深成指上涨13.9%，创业板指数上涨了14.65%，有种“七翻身”的感觉。
审视自己的账户，有没有稳妥妥的跑赢市场？对不少人来说，每月底回顾账户的时候 ，可能都需要一定的勇气。
日省吾身，在不断学习中成长。

周末消息面上比较多，捡重要的两条说说：1）政治局会议定调经济基调，国内大循环为主体，政策持续发力，国内经济复苏向好。
2）资管新规延期至2021年底，90万亿资管产品延缓压力，但分级基金除外（监管去杠杆的强要求下，分级基金B的消亡不可避免，此处特别提示，还持有分级基金B份额的投资者，务必检视下账户中的份额，是否还是高溢价，务必及时关注基金公司的公告）。

8月以来，是“七上八下”还是牛市继续？各券商策略周策略方面，整体较为乐观，多数认为8月是布局下一轮上涨的重要窗口。
资金面和基本面双轮驱动的因素并未发生变化，而在经历了业绩验证、解禁高峰和中美分歧逐渐明朗之后，未来A股将更为稳健和持续。
8月进入中报行情期，中报季中继续享受高确定性溢价较高的必选消费和医药龙头，复苏条线中以家电汽车为代表早周期行业回升更明确，科技仍是中长线的主流。

ETF精选池方面，我们从市场上近300个ETF品种中，结合ETF规模、成交活跃度等指标，筛选了30多个ETF，覆盖了从宽基到窄基，从周期到成长，从行业到主题的立体池子。

1）宽基ETF方面，宽基更适合长期分享市场的红利。
本轮上涨的大逻辑是资金面和基本面双轮驱动，中长期趋势向上，目前沪深300和中证500的估值百分位处于76%和55%左右，相对位置处于中上和中等，伴随着资本市场改革红利的释放，宽基仍是可配置底仓的品种。
此外，特别注意8月份将迎来恒生指数的变革，恒指目前估值仅10.3倍，处于较低水平，同时改革后的恒指成分股中将纳入更多的科技类股票，恒生可以作为全球配置的较好品种之一。

2）科技ETF方面，科技主题概念分化逐步出现。
业绩证伪期，需要辨识真科技和伪科技。
从板块来看，5G和消费电子近期板块动向不断，6月底超过40万个5G基站开通，6600多万部5G终端入网。
消费电子方面iPhone被爆料将于9月8日发布，苹果眼镜将在10月27日亮相，随着科技基建的逐步加快，行业创新逻辑不变，5G渗透率将飞速提升以及苹果降价策略抢占市场，消费电子景气度将重回高点。

3）医药ETF方面，进入业绩发布高峰期，大白马恒瑞医药因研发费用高企拖累了业绩增速，但上半年营收和净利仍增长了12.8%和11.9%。
未来几年内医药板块中细分的生物医药和创新药仍将是未来医药的主流方向，其行业景气度将伴随着行业的发展而保持高景气度。
行业趋势明确的时候，更适合把目光放长远些，分享行业的增长红利。

4）家电ETF方面，作为早周期的行业，家电板块近期表现靓丽，尤其是美的电器继续被机构资金青睐，近期有近30家公司参与了调研，海尔智家则拆分工业互联网业务。
虽然7月份家电零售量增速回落（主要是618大促透支了需求），但也观察到产品价格继续维持底部复苏的节奏，需求也呈现整体回暖的趋势。

5）军工ETF方面，近期军工催化剂不断，大国重器，军工板块近期一直是市场的焦点。
短期快速上涨后，目前估值尚仍处于较低水平，但后期仍需关注是否在基本面尤其是业绩和在手订单方面是否有新的变化。

ETF作为一种降维投资品种和资产配置工具，值得关注。
我们从市场上的ETF中精选了35个品种，覆盖宽基、QDII、行业和热门主题等，供投资者参考。

ETF份额方面，上周ETF份额继续减少，但是受地缘政治以及全球避险情绪的影响，黄金类ETF、军工类ETF份额全面增加，同时“国内经济大循环”下以及疫情之后复苏逻辑下的早周期家电行业ETF也呈现增加，而估值相对较高的创业板50、芯片、5G等份额略有减少。

关于精选ETF池子的说明：根据已上市ETF品种的规模、成交活跃度等指标，兼顾能覆盖主流宽基、行业、QDII等投资范围，同类ETF中尽量选择成交活跃的或者费率较低的，非同类ETF中尽量选取其跟踪指数有一定特色的，但筛选的池子仍具有一定的主观性。
筛选的ETF品种仅供参考，不构成投资建议，据此投资，风险自担。

关于ETF份额变化表格的说明：股票的走势是基本面、资金面、情绪面等多重因素的共振，ETF也不例外，单一指标不能作为市场走势的唯一判断依据。
ETF份额扩大来自两个方面：一是机构套利资金的申购，二是海外资金、保险等配置型大资金基于中长期行情判断的加减仓行为。
该表格仅仅是数据仅供参考，不构成投资建议。

（来源：简单的投资笔记）