牛市开胃菜，A股四大傻（平安、格力、万科、招行）要献丑了

来源：《昭月淘股》 每晚复盘

八月复利开启！

疫苗概念股终于倒了，但大A挺住了。

继昨日市场情绪高潮后，今日市场大幅分化，两市个股跌多涨少，涨停逾80家，近20只个股跌停，盘面出现亏钱效应。

截至收盘，沪指涨0.11%，深成指跌0.75%，创业板指跌1.26%，而港股大涨2%。

周一，A股喝汤港股吃面，周二，换成了A股吃面港股喝汤，真是风水轮流转。
一手君昨日已经分析过，AH溢价来到了近年来的高点，这意味着港股的投资机会越来越有诱惑力。

从成交量看，两市成交额连续第五个交易日突破一万亿元。
北向资金开始进场，截至A股收盘净流入逾43亿元，其中沪股通净流入逾51亿元，深股通净流出逾7亿元。
从市场结构上看，北向资金流入的方向以金融周期为主。

从技术上看，上证50重新站在20日均线，而创业板在盘中触及前高2896之后开始跳水。
今天市场风格倒向大盘蓝筹。
此前的龙头板块疫苗、军工和科技全线收跌，而保险、银行、化工和房地产开启走强。

在当下的位置，讨论风格切换已然没有必要，在7月初最有可能形成风格切换的时候都失败了，当下最多是风格轮动。

从高度上，上证50有可能触及前高，空间大概在4.5%左右，正好让创业板指释放调整压力。
保险、银行、建筑和房地产有望迎来一波机会。

美股那边，疫情和内乱已经挡不住了，苹果更是2个交易日暴涨13%。

什么是最好的投资，不是智飞生物和复星医药的疯炒，也不是贵州茅台的抱团推升，而不是不买科技股，但依然在万亿美金附件重仓苹果的巴菲特。

截至周一收盘，巴菲特手握的苹果股票价值超过了1000亿美元。
对于巴菲特下注苹果，有人这么评价：这是有史以来最棒的投资之一。

美股现在对什么都免疫，而A股也对“逆全球化”的利空免疫了。

目前来看，脱钩了，每次压力测试都是利好。

周一，上证科创板50成份指数飙升7.3%。
涨幅远高于创业板指数和沪深300指数涨幅。
从逻辑上，市场认为若两国经济继续脱钩将获得监管层更大支持的本土科技企业。

当然，乐观的预期背后还包含了“双循环”新政策举措的提振。
这项政策致力于使国内消费成为中国经济增长的引擎，同时保障科技等重要产业的供应链。

同时，随着这几年的打压，国内企业的替代方案和抗压性已经很成熟了。
海康威视就是例子，近期股价也逼近这几年的高点，一扫过去市场的担忧，而且业绩已经开始回升。

在一则回应中，海康威视表示，禁令发生前有一个比较长的铺垫周期，公司很早就开始对禁令做了相关的预案，包括增加原材料库存和寻求替代材料等。

目前公司所使用的各种元器件，都有相应的备选。
同时，中国市场的供应体系是相对比较完整的，内循环可以做的比较好。

总体来看，争端对于A股来说已经不是核心，只会强化自身背后的逻辑，让投资人相信政策一定会更多的支撑资本市场，支持转型经济。

这就是当下的脱钩新常态。

而A股，拥挤的交易和结构的高估值才是最大压力。

事实上，低估值蓝筹开始异动，也是化解当下结构性矛盾的关键。

看必须要看清楚的是，只要不是全面牛市，破净股和估值低位的蓝筹股走向全面溢价是不可能的。
市场结构间隔性轮动也是市场风险的适当释放，有利于缓解过度分化的矛盾，不然最终走向的是泡沫和股灾。

从市场看，保险股的强势是符合逻辑的，特别是经济逐步回升和货币政策边际走弱的背景下。
此前压制保险股的2个逻辑，疫情之下保费的萎靡和利率不断走低拖累资产压力，目前来看已经好转。

截至7月31日10年期国债收益率回升11个BP至2.97%，7月30日高层会议上强调货币政策合理增长，由上半年的偏总量转为偏结构，同时下半年经济有望持续回暖为长端利率提供支撑，权益市场上涨也利好保险公司全年投资收益率的稳定。

展望下半年，在享受逐步好转和压制估值的因素退去，保险股有望逐步走强。
其中，新华保险盘中封板，距离前期高点已经不远，市场的认可度较大。
特别是当下疫情为主的疯牛板块的回调，部分资金有望调仓形成跷跷板效应。

自今年结构性牛市以来，个股涨势喜人，然而，为A股“四大傻”（平安格力万科招行）却让投资者伤透了心。
相比屡创新高的明星股——恒瑞、海天、榨菜，以及炙手可热的猪坚强——牧原、新希望，“四大傻”的光荣称号也算是实至名归。

即便7月初那一波行情，以为看到了曙光，可没有想到统统都打回了原形，更是伤透了投资者的心。
从长期看，价值不会不到，只会迟到，以年为单位的去看“四大傻”，一定会获得惊人的回报。

（来源：黄楚辞）