【券商妹复盘】又见十字星，是空头陷阱还是诱多？

有行情，买券商！

一、市场总览：

1、三大指数小幅低开，开盘之后指数迅速杀跌，高位股集体重挫，创业板指跌超2%，盘面上看，市场氛围较差，此后指数总体弱势震荡，大盘午后维持弱势盘整态势，中信建投一度急拉，指数此后持续回暖，汽车零部件板块较为活跃，临近尾盘，大盘止跌回升。
截止收盘沪指跌0.63%，深成指跌1.17%，创业板指跌1.98%。

3、两市共1401只个股上涨，71只个股涨停，除新股外涨停62只；2384只个股下跌，30只个股跌停，17只股票炸板，炸板率25%。

4、沪股通流入9.48亿，深股通流出25.86亿。

4、今日电子ETF（515260）逆势上涨0.5%，日成交额3.43亿元。
电子ETF跟踪中证电子50指数，成份股覆盖14只苹果产业链概念股，合计权重高达44.29%，看好苹果产业链赛道的投资者，可以借道电子ETF（515260）进行布局。

二、券商指数&券商ETF表现：

1、证券公司指数低开，小幅冲高后开始单边回落，午后开盘继续走低，此后指数开始回暖，几乎抹去日内跌幅，收盘跌0.54%，收于920.66点，板块内成交541亿元。

2、券商ETF(512000)跌0.68%，收盘价1.166元。

3、今日成份股12股上涨，分化程度不大。
华西证券领涨，涨幅为3.03%，财通证券、海通证券、中信建投涨幅靠前。
浙商证券跌3.32%位居末位，光大证券、招商证券、国盛金控跌幅靠前。

三、券商ETF交投情况

券商ETF今日成交额10.53亿元，在所有行业ETF中高居第二；

下半年以来日均成交17.71亿元，在所有行业ETF中亦高居第二；

年初以来日均成交9.19亿元，在所有行业ETF中亦高居第二。

四、券商ETF融资余额情况

8月11日，券商ETF（512000）最新单日融资买入额达1.15亿元，当日券商ETF最新融资余额达14.75亿元！券商ETF最近1个月融资余额净增1.28亿元，增幅达9.49%！

五、证券公司指数技术分析

今日“合并概念股”再度左右行情，指数日内一度跌至箱底底部901点，午后中信建投急拉翻红，中信证券也有所上涨，带动板块回暖。
整体来看，收出一根红色十字星，指数全天在4根短期均线下方运行，5、10、20日均线均向下穿过30日均线。

技术指标方面，MACD绿柱放大，趋势变坏；布林带开口呈极窄的状态，且仍在收窄，这一情况下表明多空双方都无利可图，且这种状态已持续多日，随时有一方将主导变盘方向，目前指数在中轨下方，结合MACD、SAR等指标，下一阶段走势变得难言乐观，且目前指数跌破短期均线，处于箱底底部，警惕向下变盘带动指数向下一个台阶。

前两日券商妹提示“随着几根短期均线即将黏连，在此关键时点保持谨慎，等待明显的方向信号出现。
”指数在震荡近一个月后临近方向选择，需更为慎重。

总体上仍然维持近期观点，关注头部券商的走势，关注下方900点支撑，关注指数能否尽快收复均线。

创业板注册制正式落地，将全面开启券商投行业务的快速增长，头部券商在研究定价、资本实力等方面更具优势，注册制下行业马太效应或将加剧。
资本市场深改不断推进，经济复苏持续，A股技术性牛市预期升温带动交投活跃，多因素共振抬升券商估值，可借道券商ETF分批布局，场外投资者申购/定投券商ETF联接C（007531）进行布局，把握券商板块后续行情。
（C份额持有满7日不收赎回费）

六、券商ETF联接基金涨跌情况

七、今日热点板块

1、银行ETF（512800）今日涨0.75%，全天成交6.08亿元，稳居国内流动性最佳银行指数ETF！银行ETF跟踪的中证银行指数，截至2020年8月11日，中证银行指数的最新市净率为0.72倍，出现了整体破净的状态，处于底部位置。

2、作为A股科技行情风向标——科技龙头ETF（515000）今日跌0.34%，全天成交4.32亿元。
科技龙头ETF跟踪的中证科技龙头指数50只成份股中一共有32只5G概念龙头股，合计占比超59.7%。
其中，权重占比超5%的有海康威视、京东方A、中兴通讯！在热门5G股大面积涨停的情况下，投资者可通过投资重仓5G概念股的科技ETF（515000）分享5G投资风口。

3、A股唯一的医疗ETF（512170）今日跌2.72%，年内涨幅72.30%，领涨两市所有医药医疗类ETF。
医疗ETF标的指数——中证医疗指数2019年涨幅49%，在人口老龄化趋势下，医疗ETF长期投资价值明显，越来越多的投资者在场内配置医疗ETF。

4、大龙哥带盐的“国内首只”消费龙头LOF跌1.47%。
消费龙头LOF跟踪的标的指数——中证消费龙头指数（931068）目前最新市盈率31.76倍。
一基网罗50只消费行业龙头公司股票，即可买卖又可申赎，代码501090，欢迎大家多多关注。
中证消费龙头指数（931068）2019年涨幅高达59.98%，同期上证50、沪深300、上证综指涨幅分别33.38%、36.07%和22.30%，相较主流宽基超额收益显著。

【主流ETF特别提示：券商ETF（512000）A股行情风向标】

【券商板块享有五重催化剂共振，结合长期趋势日益明确】

1. 事件催化：打造航母级券商目标下，证监会拟对试点商业银行发放券商牌照龙头券商合并预期不断提升券商行业的关注度。

2. 估值切换：非银金融整个估值相对较低，阶段性的风格轮动，资金从高估值的板块流向低估值，带动了本轮券商股的上涨。

3. 政策利好：创业板、科创板、新三板、再融资、并购重组、债券发行等多个方面的政策将持续落地，有利于券商本身业务开展。

4. 业绩支撑：134家证券公司上半年共实现营收2134.04亿元，同比增19.26%；净利润831.47亿元，属于2016年以来最好盈利水平。
7月业绩更为亮眼，36家上市券商7月单月净利润221亿元，环比大增74%，同比大增212%；前7月净利润870.87亿元，同比增长43%。

5、市场成交火爆： 下半年以来，已有28个交易日成交破万亿，将显著刺激券商经纪、两融、自营等业务收入增长。

【机构看好券商后市机会】

【长城证券：阶段调整不改上行趋势，应更积极布局券商】

券商板块目前估值为2.17倍PB，仍相对合理，看好券商中报及全年业绩表现。
预计板块有望调整消化一段时间后，从今年三季度，到明年一季度，以券商为代表的资本内循环板块所承接的历史使命愈发重要，逐渐形成“戴维斯双击”效应，有望成为新的抱团，改变目前普遍低配的状态。
且在行业混业想象的时代背景下，分化分层发展的趋势将加剧。

【国泰君安：单月业绩再超预期，全面受益无风险利率下行】

政策红利和无风险利率下行仍是板块主要催化剂，建议增持头部券商和股票自营占比更高的低估值券商。
我们认为后续资本市场在注册制、交易创新等方面仍有相应政策红利落地，同时无风险利率下行利好权益自营占比更高的低估值券商。

【招商证券：尽享景气度红利，全年业绩无忧】

资本市场改革加速的大背景毋庸置疑，频繁落地和消息面连续刺激强化证券行业长期发展逻辑，“深改”的政策红利进入高潮期。
行业基本面支撑强，上半年资本市场活力绽放，证券行业的景气度无论是大趋势加速向好还是微观同比/环比均显著改善，基本面对估值有支撑作用。
估值抬升有空间，牛市预期和板块轮动背景下，并购预期将一定程度助推券商估值更进一步。

【天风证券：券商业绩单月环比+61%，全年业绩增速中枢将抬升!】

加快发展资本市场是金融政策的重点，“增强市场活跃度”、“鼓励中长期资金入市”或是后续政策的两大方向。
2020年8月至今，沪深两市的交易量、两融余额等关键指标维持在高位，券商具有“自我加速强化”的特征，看好券商后续估值提升。

【渤海证券：市场回暖、业绩高增，维持对券商的长期看好】

市场情绪改善是此次券商股上涨的重要催化剂，沪深两市月日均股票成交额达 1.31万亿，两融余额攀升至1.4万亿，叠加市场对监管层推进打造 “航母级券商”的预期，上半年位于历史估值底部的券商板块迎来补涨行情。

在资本市场深化改革背景下，券商作为连接资本市场和实体经济的中介机构将充分受益于政策红利，流动性充裕+监管宽松周期下券商盈利能力的提升将为估值向上突破提供坚实支撑。
我们维持对行业的长期看好。

【券商ETF多项数据屡创历史新高】（以下数据截至2020.8.11） 基金规模：最新基金份额132.36亿份，最新基金规模154.93亿元！

场内成交额：最新单日场内成交额达11.78亿元，最近7个交易日日均成交额达14.65亿元！

最新单日融资买入额：最新单日融资买入额1.15亿元！

最新融资余额：最新融资余额达14.75亿元！

【高贝塔特性凸显】

截至7月8日的7个交易日，券商ETF涨幅39.48%，而同期上证指数上涨14.92%，券商ETF的涨幅是大盘的2.6倍；6月初以来至7月8日，券商ETF涨50.64%，同期上证综指涨19.32%，涨幅同样为2.6倍，尽显高弹性特征！

【高效便捷！仓位平衡大券商及潜力小市值券商股】通过ETF轻松实现了一键买入一篮子券商股，券商ETF跟踪中证全指证券公司指数，覆盖了市场上所有上市半年以上的券商股，共45只，其中6成仓位集中于十大券商，分享大券商强者恒强的长期价值，另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，是一只集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。

【规避板块分化，借道ETF投资3年胜率达74%】ETF投资较好的解决了个股分化和黑天鹅事件烦恼。
截至2020年7月31日，在中证全指证券公司指数的45只成份股中，最近3个月涨幅最大的光大证券（120.21%）和最末尾的国泰君安（10.39%）差距近110个百分点。
而过去3年中证全指证券公司指数跑赢了超过62%的成份股（剔除同期上市新股胜率高达74%），借道券商ETF很好地解决了个股选择问题，投资更高效便捷，同时券商ETF卖出交易免收高达千分之一的印花税，仅有少量交易佣金（一般不超过万3），极大的节约交易成本。

数据来源：Wind，2020.4.30-2020.7.31

【资金持续加仓，规模连创新高】据上海证券交易所8月11日公布的最新数据，A股行情风向标——券商ETF（512000）当日最新基金份额达132.36亿份。
按券商ETF8月11日的最新基金净值1.1705元计算，券商ETF当日最新估算规模达154.93亿元，在沪深两市所有行业ETF规模排名中高居第二！

【券商ETF联接基金：券商股投资互联网直通车】

券商ETF设有联接基金（A份额代码006098/C份额代码007531），同样跟踪中证全指证券公司指数（指数代码399975），为互联网上的投资者提供了一键买卖45只券商A股的高效投资工具。
无场内证券账户的投资者可在互联网上代销平台7*24申赎券商ETF联接基金的A类份额和C类份额，最低10元即可买入，便捷高效。

【重要提示】

1. 投资人既可在场内直接投资券商ETF（512000），也可在场外投资券商ETF联接A（006098）和券商ETF联接C（007531），其跟踪标的指数均是中证全指证券公司指数。

2. 券商ETF联接A收取申购费和赎回费，但不收取销售服务费。
券商ETF联接C申购费和赎回费为0，但收取销售服务费。

3. 据测算比较，建议持有时间少于319天的场外投资人优先选择投资券商ETF联接C，将较投资券商ETF联接A的综合费用成本更低。

4. 据测算比较，建议持有时间多于319天的场外投资人优先选择投资券商ETF联接A，将较投资券商ETF联接C的综合费用成本更低。

重点提示：左持券商，右持科技，A股行情双龙头；守正银行，出奇医疗，财富作战胜负手；拳打波动，脚踢回撤，调整防御靠债基！

丨科技ETF（515000）/ 券商ETF（512000）/ 银行ETF（512800）/ 医疗ETF（512170）/ 消费龙头LOF（501090）A股龙头五雄争霸

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（来源：华宝基金）