量化择时策略：保持短期乐观，银行板块多头力量强

近期，市场在3400点附近不断震荡。
今日早盘，三大指数弱势盘整，截至午间收盘，上证指数跌1.08%，深证成指跌1.15%、创业板指跌1.12%。
受大盘普跌影响，银行ETF早盘收跌1.46%，场内成交额2.63亿元，其中成都银行、平安银行、宁波银行跌幅靠前。

站在当前时间节点，在关注基本面分析的同时，不妨也参考一些量化分析，以便更加全面地看待市场。
太平洋金工团队通过量化择时分析指出，市场短期仍保持乐观，建议重点关注银行行业。

以下内容综合整理自：太平洋证券，原标题《金融工程量化择时周报：短期乐观关注银行食品饮料》

核心观点： 综合近期权重行业指数走势情况，我们仍对短期保持乐观，在行业配置上我们认为应重点关注银行等行业。

正文精华整理

一、我们的择时策略是什么？

择时策略的核心逻辑：

1)权重行业几乎能决定指数的走势，拿沪深300为例，前十大行业总体权重占70%左右，并且呈现逐年上升的趋势，所以判断指数走势之前应该要考虑权重行业涨跌的影响；

2)通过分别统计行业的动量效应、相关性、预测成功失败比、盈亏比等指标，均发现权重行业预测市场走势的能力强且赚钱效应明显；

3)沪深300中行业权重的排名相对稳定，这也降低了信号的计算难度和波动性。

二、银行和非银金融行业持续走强的可能性增大

我们统计了近36个月行业指数月度涨跌幅的排名情况，并画出了10%分位数，中位数以及90%分位数的刻度线。

从行业最近涨跌幅的排名情况，非银金融和银行本月排名上升，食品饮料，医药和电子元器件排名持续下降。
从中位数的排名情况可知食品饮料行业在近三年的平均排名较高。
综上银行和非银金融行业持续走强的可能性增大。

三、银行板块多头力量强

从均线角度出发，当5日均线在10日均线上方时，我们认为行业指数属于多头排列。
在全市场前五名权重行业中，只有银行处于均线多头排列。
因此我们认为，银行板块短期向上趋势较强。

四、投资建议

综合近期权重行业指数走势情况，我们本周观点观点如下：短期乐观，行业配置上我们认为可关注银行等行业。

在每一轮银行上涨行情中，板块内部个股分化较大。
最稳妥的方式是通过指数化投资吃到整个板块上涨的红利，以银行ETF为例，近一年，银行ETF（512800）跑赢A股72%的银行个股，该ETF也是国内规模最大、流动性最优的银行行业ETF投资工具。

银行ETF（512800）跟踪中证银行指数，包含36只上市银行股，反映板块整体行情，避免个股黑天鹅风险。
七成左右仓位聚焦银行股龙头，如招商银行、兴业银行，剩下的三成仓位分享中小银行的成长机遇。
银行ETF还设有银行ETF联接基金，A份额（240019）是长线定投工具，C份额（006697）则是便捷短线交易工具（无申购费）。

从长期走势看，银行板块相对沪深300指数和上证指数其实有显著的超额收益表现。
自2011年以来，中信银行指数累计涨幅122.07%，大幅超越同期沪深300指数43.99%的涨幅，以及上证指数12.27%的涨幅（2011.3.30-2020.7.21）。

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（来源：华宝基金）