【券商妹复盘】三连阴后，券商能否迎来反弹？

有行情，买券商！

一、市场总览：

1、三大指数集体低开，开盘之后创业板、深成指跌逾1%，但随后创业板迅速走高翻红，此后指数止跌企稳，个股总体稍显好转，市场赚钱效应逐渐提升，但是个股依旧跌多涨少，观望情绪不减，午后市场维持弱势震荡的态势，显著缩量，临近尾盘指数持续弱势震荡。
截止收盘沪指跌1.30，深成指跌1.19%，创业板指跌0.96%。

2、两市共1038只个股涨，51只个股涨停，除新股外涨停45只；2785只个股下跌，24只个股跌停，19只股票炸板，炸板率32%。

3、沪股通流出48.31亿，深股通流入15.48亿。

4、今日电子ETF（515260）跌0.5%，日成交额1.47亿元。
电子ETF跟踪中证电子50指数，成份股覆盖14只苹果产业链概念股，合计权重高达44.29%，看好苹果产业链赛道的投资者，可以借道电子ETF（515260）进行布局。

二、券商指数&券商ETF表现：

1、证券公司低开，全天表现低迷，收盘下跌1.86%，收于944.11点，板块内成交426亿元。

2、券商ETF(512000)跌1.89%，收盘价1.196元。

3、今日成份股仅6只上涨，太平洋涨2.24%领涨，国元证券、华鑫股份、国盛金控等小幅上涨。
锦龙股份跌停，消息面上因违反“一参一控”而受到证监会调查。
中信建投、国信证券、财通证券等跌幅靠前。

三、券商ETF交投情况

券商ETF今日成交额7.97亿元，在所有行业ETF中高居第二；

下半年以来日均成交16.56亿元，在所有行业ETF中亦高居第二；

年初以来日均成交9.24亿元，在所有行业ETF中亦高居第二。

四、券商ETF融资余额情况

8月18日，券商ETF（512000）最新单日融资买入额达1.56亿元，当日券商ETF最新融资余额达17.80亿元，创上市以来新高！券商ETF最近1个月融资余额净增3.72亿元，增幅达26.38%！

五、证券公司指数技术分析

指数今日低开，直接跌破5日均线，进入本周一高开后的缺口区域，下探至20日均线位置后企稳，但收盘仍跌破5日、10日、30日三根均线，成交量进一步萎缩。

至此，指数收出三连阴，包括此次在内，7月以来共出现过3次三连阴，且第三根阴线均伴随着缩量，后两次出现地量（上次为7.28），似乎为下跌动能衰竭。

技术指标方面，MACD绿柱放大，金叉趋势遭到破坏；SAR依旧收红，仍处于多头强势区域，但近期的箱体震荡格局下，SAR指标或失效；布林带开口仍然极窄，指数日内在中轨附近企稳，继续下跌会进入空头强势区域。

数个技术指标结合起来看，指数目前在900点-1000点箱体内震荡，连续三日下跌令多军士气衰竭，但下跌空间亦有限，连续三日回调后或出现反弹，突破箱体仍需耐心等待。

创业板注册制正式落地，将全面开启券商投行业务的快速增长，头部券商在研究定价、资本实力等方面更具优势，注册制下行业马太效应或将加剧。
资本市场深改不断推进，经济复苏持续，A股技术性牛市预期升温带动交投活跃，多因素共振抬升券商估值，可借道券商ETF分批布局，场外投资者申购/定投券商ETF联接C（007531）进行布局，把握券商板块后续行情。
（C份额持有满7日不收赎回费）

六、券商ETF联接基金涨跌情况

七、今日热点板块

1、银行ETF（512800）今日跌1.82%，全天成交4.22亿元，稳居国内流动性最佳银行指数ETF！银行ETF跟踪的中证银行指数，截至2020年8月19日，中证银行指数的最新市净率为0.73倍，出现了整体破净的状态，处于底部位置。

2、作为A股科技行情风向标——科技龙头ETF（515000）今日跌0.34%，全天成交2.62亿元。
科技龙头ETF跟踪的中证科技龙头指数50只成份股中一共有32只5G概念龙头股，合计占比超59.7%。
其中，权重占比超5%的有海康威视、京东方A、中兴通讯！在热门5G股大面积涨停的情况下，投资者可通过投资重仓5G概念股的科技ETF（515000）分享5G投资风口。

3、A股唯一的医疗ETF（512170）今日跌1.53%，年内涨幅65.16%，领涨两市所有医药医疗类ETF。
医疗ETF标的指数——中证医疗指数2019年涨幅49%，在人口老龄化趋势下，医疗ETF长期投资价值明显，越来越多的投资者在场内配置医疗ETF。

4、大龙哥带盐的“国内首只”消费龙头LOF跌1.22%。
消费龙头LOF跟踪的标的指数——中证消费龙头指数（931068）目前最新市盈率32.13倍。
一基网罗50只消费行业龙头公司股票，即可买卖又可申赎，代码501090，欢迎大家多多关注。
中证消费龙头指数（931068）2019年涨幅高达59.98%，同期上证50、沪深300、上证综指涨幅分别33.38%、36.07%和22.30%，相较主流宽基超额收益显著。

【主流ETF特别提示：券商ETF（512000）A股行情风向标】

【券商板块享有五重催化剂共振，结合长期趋势日益明确】

1. 事件催化：打造航母级券商目标下，证监会拟对试点商业银行发放券商牌照龙头券商合并预期不断提升券商行业的关注度。

2. 估值切换：非银金融整个估值相对较低，阶段性的风格轮动，资金从高估值的板块流向低估值，带动了本轮券商股的上涨。

3. 政策利好：创业板、科创板、新三板、再融资、并购重组、债券发行等多个方面的政策将持续落地，有利于券商本身业务开展。

4. 业绩支撑：134家证券公司上半年共实现营收2134.04亿元，同比增19.26%；净利润831.47亿元，属于2016年以来最好盈利水平。
7月业绩更为亮眼，36家上市券商7月单月净利润221亿元，环比大增74%，同比大增212%；前7月净利润870.87亿元，同比增长43%。

5、市场成交火爆： 下半年以来，已有31个交易日成交破万亿，将显著刺激券商经纪、两融、自营等业务收入增长。

【机构看好券商后市机会】

【海通证券：牛市3浪上涨的中期趋势没变，券商空间比科技更大】

当前宏观流动性整体仍偏松，力度变小但方向没变，微观流动性依然宽裕。

回顾历史，宏观流动性拐点领先股市拐点，微观流动性拐点与股市拐点同步性更强。

基本面正稳步回升，牛市3浪上涨趋势没变，券商+科技是主线，三季度兼顾早周期，四季度重视低估品轮涨。

主线方面，一直以来都强调本轮牛市主线是科技+券商，即这是转型升级牛市，产业结构升级是核心，金融结构调整是支撑。
站在当前时点，往后看到年底，认为券商空间比科技更大。

【开源证券：创业板注册制开锣在即，券商各业务将全面受益】

开源证券指出，创业板注册制开锣在即，存量股票涨跌幅上限放宽至20%，IPO 加速发行，券商经纪、两融、投行和直投业务将全面受益。

投行，受益于上市条件多元化、市场化定价及上市速度加快，IPO 数量有望持续增加，直接利好券商投行业务；经纪业务，短期看，涨跌幅放宽利于创业板交易活跃度提升，长期看，增量资产有望引入增量资金，市场扩容利于券商经纪业务；两融，注册制下，创业板上市股票首日起可作为两融标的，转融券机制向科创板看齐，市场化机制有望驱动两融业务进一步扩张；直投，创业板IPO 速度加快，券商直投和跟投收益有望快速释放。

【天风证券：创业板注册制首批企业确定上市时间，预计将提振券商估值】

天风证券表示，加快发展资本市场是金融政策的重点，增强市场活跃度、鼓励中长期资金入市或是后续政策的两大方向。
创业板注册制首批企业于8月24日上市，预计将提振券商估值。
市场活跃度维持高位，预计券商全年业绩增速的中枢有望抬升。
创业板转融通机制的完善预计将提振两市融券余额的规模

【安信证券：创业板注册制落地，券商经纪业务进一步提升】

随着创业板注册制落地，创业板将采取新版交易规则，叠加券商通过三方网络平台引流合法化，市场交易额和券商经纪业务业绩预计将进一步提升，精品投行和有银行、保险的金控系券商更为获益。

【信达证券：政策利好层出不穷，全面推荐非银板块】

资本市场改革大背景下，利好政策逐一落地。
应以更高格局看待此次资本市场改革，新证券法全面推进注册制、创业板注册制火速推出，新三板精选层等，包括或有银证混业，未来债券市场大概率扩容，券商投行收入空间达1.2万亿规模，国家将打通实体经济和资本市场的重任赋予资本市场。
近期市场调整，再次出现买入机会，当前头部券商估值锚仍然具有一定安全边际，建议积极布局。

【券商ETF多项数据屡创历史新高】（以下数据截至2020.8.19）基金规模：最新基金份额达138.04亿份，最新基金规模达167.97亿元！

场内成交额：最新单日场内成交额达9.34亿元，最近5个交易日日均场内成交额达11.11亿元！

最新单日资金净流入：最新单日资金净流入达1.66亿元！

最近7日资金净流入：最近7个交易日资金净流入合计达8.79亿元！

最近27日资金净流入：最近27个交易日资金净流入合计达18.01亿元！

最新单日融资买入额：最新单日融资买入额达1.37亿元！

最新融资余额：最新融资余额达17.81亿元，再创历史新高！

【高贝塔特性凸显】

截至7月8日的7个交易日，券商ETF涨幅39.48%，而同期上证指数上涨14.92%，券商ETF的涨幅是大盘的2.6倍；6月初以来至7月8日，券商ETF涨50.64%，同期上证综指涨19.32%，涨幅同样为2.6倍，尽显高弹性特征！

【高效便捷！仓位平衡大券商及潜力小市值券商股】通过ETF轻松实现了一键买入一篮子券商股，券商ETF跟踪中证全指证券公司指数，覆盖了市场上所有上市半年以上的券商股，共45只，其中6成仓位集中于十大券商，分享大券商强者恒强的长期价值，另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，是一只集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。

【规避板块分化，借道ETF投资3年胜率达74%】ETF投资较好的解决了个股分化和黑天鹅事件烦恼。
截至2020年7月31日，在中证全指证券公司指数的45只成份股中，最近3个月涨幅最大的光大证券（120.21%）和最末尾的国泰君安（10.39%）差距近110个百分点。
而过去3年中证全指证券公司指数跑赢了超过62%的成份股（剔除同期上市新股胜率高达74%），借道券商ETF很好地解决了个股选择问题，投资更高效便捷，同时券商ETF卖出交易免收高达千分之一的印花税，仅有少量交易佣金（一般不超过万3），极大的节约交易成本。

数据来源：Wind，2020.4.30-2020.7.31

【资金持续加仓，规模连创新高】据上海证券交易所8月19日公布的最新数据，A股行情风向标——券商ETF（512000）当日最新基金份额达138.04亿份。
按券商ETF8月19日的最新基金净值1.2168元计算，券商ETF当日最新估算规模达167.97亿元，在沪深两市所有行业ETF规模排名中高居第二！

【券商ETF联接基金：券商股投资互联网直通车】

券商ETF设有联接基金（A份额代码006098/C份额代码007531），同样跟踪中证全指证券公司指数（指数代码399975），为互联网上的投资者提供了一键买卖45只券商A股的高效投资工具。
无场内证券账户的投资者可在互联网上代销平台7*24申赎券商ETF联接基金的A类份额和C类份额，最低10元即可买入，便捷高效。

【重要提示】

1. 投资人既可在场内直接投资券商ETF（512000），也可在场外投资券商ETF联接A（006098）和券商ETF联接C（007531），其跟踪标的指数均是中证全指证券公司指数。

2. 券商ETF联接A收取申购费和赎回费，但不收取销售服务费。
券商ETF联接C申购费和赎回费为0，但收取销售服务费。

3. 据测算比较，建议持有时间少于319天的场外投资人优先选择投资券商ETF联接C，将较投资券商ETF联接A的综合费用成本更低。

4. 据测算比较，建议持有时间多于319天的场外投资人优先选择投资券商ETF联接A，将较投资券商ETF联接C的综合费用成本更低。

重点提示：左持券商，右持科技，A股行情双龙头；守正银行，出奇医疗，财富作战胜负手；拳打波动，脚踢回撤，调整防御靠债基！

丨科技ETF（515000）/ 券商ETF（512000）/ 银行ETF（512800）/ 医疗ETF（512170）/ 消费龙头LOF（501090）A股龙头五雄争霸

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丨 科技ETF联接C（007874）/ 券商ETF联接C（007531）持有7日享零交易费率短线交易工具

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（来源：华宝基金）