(南极电商)南极电商跌9% 安信证券昨日刚发研报喊买目标价25元

今日，南极电商(SZ:002127)股价在早盘低开后迅速跌停，但临近下午收盘时略有反弹。
截至收盘，该股报收于19.09元，跌幅为9.14%，成交额达11.67亿元，换手率为3.14%。

公司近期发布的半年度业绩报告显示，2020年上半年实现营业收入约为16.26亿元，同比下降0.49%，归属于上市公司股东的净利润约为4.31亿元，同比增长11.51%，基本每股盈利0.18元，同比增长12.5%。

8月23日，安信证券股份有限公司研究员刘文正发布研报《南极电商(002127)：2020Q2GMV加速增长品牌推广&供应链赋能持续推进》称，1)短期逻辑：公司产品定位大众价格带的日用生活中高频线上消费，即使疫情常态化下受到的影响小；根据线上爬虫数据，我们估测公司7-8月GMV有望继续保持35%-45%的较快同比增速；预计2020全年GMV或有望实现420亿元/YoY+37%。
2)中长期逻辑：公司产品端近年来多品类拓展成效显著，产品矩阵未来有望向线上“大百货”发展，横向拓展空间可期；渠道端在保持阿里平台GMV的优势外，凭借定位和拼多多的高度重合，未来在社交电商的发展红利下潜力可期。
3)业绩绑定：2019年公司对124名员工实施股权激励(占总股本0.69%)，对应三次行权条件分别为2019-21年的净利润增速不低于36%/28%/28%，利好业绩成长中长期成长。

研报认为，公司定位于高频高性价比快消品，生态电商模式赋能供销两端整合并优化产业链，未来在多品类扩张+多平台拓展下，预计2020-22年归母净利润15.5亿元/19.9亿元/25.0亿元，增速28.3%/28.4%/25.9%，对应2020-22年PE为33x/26x/21x，6个月目标价25.20元/股，对应2021年目标PE 31x。
给予买入-A 投资评级。