转发
转发 ◆ ◆ 经纪人协作网 发表于 2020-08-25 23:59:56 创业板真的火了：低价股爆发！后市怎么走？
注册制之后，创业板显然成为了A股的“小甜甜”，市场赚钱效应集中于创业板，分析师担心的向下冲击并不灵验，反而不少创业板低价股冲击20%的涨停板。
截至收盘，沪指跌0.36%，报收3373点；深成指涨0.02%，报收13669点；创业板指涨0.63%，报收2701点。
资金面上，两市成交额约9400亿元，北向资金净买入约17亿元。
01
创业板低价股爆发
天山生物、坚瑞沃能两只低价低位的创业板老股走出2连板，短短两天就大涨44%！
华谊嘉信、联创股份、通裕重工涨超12%，德威新材涨9%，美晨生态、长方集团涨超10%
创业板老股中，有十多只股票涨幅超过18%.
有分析认为，很多创业板的低价股在快速拉涨，但是基本面不怎么样，新的规则下，不建议投资者跟风追涨。
创业板最新交易规则中，关于价格笼子的表述，其与科创板有一定区别。
创业板关于“价格笼子”的表述，是超过限价的报价“休眠”，暂存于主机，待价格波动进入有效竞价范围后，原报单将“复活”，参加竞价。
而科创板对“价格笼子”的表述，是超过限价的报价单，直接无效。
这意思是，即便后续股价进入有效区间，原报价也无法参与竞价交易，需要重新下单。
02
创业板次新股再次大涨
昨日首批集体上市的18只新股中有17只收涨，11只盘中触发临停，金春股份收涨约77%涨幅居首，仅卡倍亿（300863.SZ）出现下跌。
而昨日大涨10倍的C康泰，上午走势出人意料，低开32%后迅速翻红，午后最高涨近27%，全天振幅超60%。
03
8大券商创业板投资策略来了
那么，接下来创业板和A股将如何演绎？
国盛证券认为，国内注册制分三步走，第一步科创板，第二部创业板，最后就是主板，料明年或许会推广到主板。
“若全市场注册制的推出，市场上的壳资源将不再有价值，各板块的估值将向成熟市场看齐，单纯讲故事做大事之的个股将受到市场抛弃，业绩为王的价值投资以及机构投资将成为主流。
”国盛证券强调。
招商证券分析，8月24日创业板注册制正式启航，首日注册制新股成交额230亿元，占全部A股的2.57%，平均换手率59.17%，最高达77.7%。
存量创业板股票成交额2059亿元，占全部A股的22.96%，其中13只股票涨幅超过10%，仅1只跌幅超过10%。
借鉴科创板经验，首日交易活跃，对市场造成了一定的分流，之后交易回归常态，对市场的影响逐渐减弱。
另外，随着涨跌幅限制的扩大，未来创业板的振幅大概率较注册制之前扩大。
国泰君安认为，接下来的创业板将发生变化。
1、未来创业板将保持月均10家的发行节奏，下半年对应4个亿规模产品，预计打新收益增厚在2%以上。
2、20%涨跌停同步放开，短期而言不必过度恐慌，长期而言有望提升定价效率，龙头行情将会充分演绎。
3、创业板注册制首批企业展现出较好的长期盈利能力。
国泰君安认为，长远来看，20%的涨跌幅带来打板策略将趋于失效，未来市场出现涨跌停及连板的比例会大幅降低。
在此背景下，创业板龙头行情将会充分演绎。
中银证券表示，创业板改革是资本市场建设承上启下的重要环节。
新创业板开闸后短期利好券商、新股板块，长期科技板块将享受制度红利。
其中，手上储备IPO项目较多的券商优先收益，而无涨跌停限制下的创业板新股打新相较老创业板回报率更为惊人。
长期来看TMT、半导体、生物医药等科技成长行业将最受益于注册制改革推行后IPO盈利门槛下降的制度红利，不过由于新创业板引入了ST制度以及加强了退市执行力度，板块内类壳上市公司的潜在价值将会显著下降，不同公司间市值表现的分化也有加剧的可能。
兴业证券指出，全面改革再度启程，关注创业板三大趋势：
趋势一：优质资产加速登陆，促进板块更新迭代。
注册制下，更多优质资产将加速登陆创业板，一是国内隐藏的独角兽实现上市，二是此前登陆海外市场的科技龙头中概股，可能加速回归创业板和科创板。
趋势二：市场加速分化，核心资产受益。
注册制和退市制度构筑资本市场“活水”，市场分化趋势加速：创业板内前10%的公司占据超40%的成交额；低价股、小盘股、低热度股的占比大幅提升至20%附近；为基金重仓（148.7%）和外资重仓（125.7%）的核心资产大幅跑赢创业板指（110.5%）。
趋势三：新一轮科技创新周期，大创新企业受益。
2019年以来半导体、5G、信创、新能源等科技领域全面上行。
改革之中，大创新企业长期受益。
平安证券认为，相较于旧制度，创业板注册制改革在交易制度方面的变化更令人期待：
第一，放宽涨跌幅限制至20%对市场的影响最为深远。
创业板注册制改革在涨跌幅限制的设计上与科创板相同，上市前5 个交易日不设涨跌幅限制，5 个交易日后涨跌幅限制放宽至 20%，同时放宽相关基金的涨跌幅至 20%。
在放宽涨跌幅的同时设置了 2%的价格笼子和 30%、60%两档临停机制以平抑股价波动。
第二，新交易制度助力于提升市场活跃度，有助于形成更快的市场定价，当然短期有波动加大的可能性，但是价格笼子机制将对波动形成部分对冲。
第三，中长期来看，放宽涨跌幅限制将加剧板块内部的分化，资金或进一步向头部公司集中，尾部风险加速出清有助于形成更好的优胜劣汰机制。
中信证券表示，创业板涨跌幅放宽不会对市场造成冲击，随着内外部扰动因素的逐渐消散，市场下一轮上涨也临近开启。
从科创板的运行经验来看，个股涨跌幅超过10%的占比仅为3.9%，与主板/中小创市场相近；从海外的经验来看，韩国市场1995年以来8次涨跌幅限制调整也并未造成市场大幅波动；A股历史上的重大交易制度调整所处的市场环境和当前有巨大差异，不具可比性。
创业板涨跌幅放宽后，纯炒作行为将减少，资金会进一步向龙头集聚，加速存量市场优胜劣汰。
安信证券认为，涨跌停板的扩张对创业板带来的更多是利好，短期的纠结不会扭转中期的趋势。
20%涨跌停板新规则能够进一步提升创业板股票的流动性，市场应该给予这些流动性一定的溢价，因此涨跌停板的扩张对创业板带来的更多是利好。
从科创板到创业板再到未来A股其他板块，预计20%涨跌停的制度可能随着注册制改革的推行逐渐铺开。
化中国产业链的竞争力有了更深的意义，以更强的产业优势赚得更多贸易盈余，改善多边贸易环境，充裕的美元盈余和通畅的农产品贸易将保证我们的粮食安全万无一失。
那时贝壳增速也将进入平台期， 可能还会受宏观政策比较大的影响； 给予低一点的15倍市盈率计算约有6750亿元人民币， 差不多1000亿美元吧。
至于现在能够有多少估值， 各位朋友自己把握； 有兴趣的朋友倒是可以猜猜明天收盘会到多少市值？
文章来源：综合自21世纪经济报道，中国基金报