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美的董事长大笔套现近14亿,背后有何玄机?

2020年9月8日  8:56:25 来源:168炒股学习网  阅读:90人次
股友眼V
发表于 财富号评论(cfhpl)
美的董事长大笔套现近14亿,背后有何玄机?

美的集团,是A股最大的家电类企业,也是基金和外资扎堆配置的股票。
要是评个A股十大核心资产,美的集团大概率会榜上有名。

美的集团,一直被视为蓝筹中的“战斗机”,大资金的“香饽饽”。

然而有一天,这个“香饽饽”却被自己人“抛弃了”。

突发,美的董事长减持2000万股

9月3日,深交所网站更新了一条重要的股东变动信息。
信息显示,美的集团(000333.SZ)董事长兼总裁方洪波减持2000万股美的集团股份,成交均价为68.12元,减持参考市值达13.62亿元。

这一减持价格与美的集团当天收盘价70.93元相比,折价4%。

紧接着,在9月3日当天,美的集团又出现37笔大宗交易,成交量高达2682.26万股,成交价均为67.53元,成交额为18.11亿元。

这一天的大宗交易,依然来自股东的减持。

连续两天的股东减持,金额超过了30亿。
这种情况下,美的股价也出现大跌。

9月2日,美的收盘价为71.7元,到了9月7日收盘,已经跌到66.7元,每股跌了整整5元,市值蒸发351.15亿。

上市公司一般每隔3个月披露一次十大股东名单。
从截止2020年6月30日的美的集团前十大股东来看,方洪波持股约1.37亿股,持股占比为1.95%,为美的集团第四大股东。

在减持2000万股后,方洪波还剩1.17亿股。
在其他重要股东持股都不变的情况下,方洪波将降为第五大股东。

方洪波,美的集团的“打工皇帝”

美的集团的实际控制人是何享健家族,方洪波是职业经理人。

何享健1942年出生,比方洪波大25岁。
2012年,何享健退休,他选择了把企业交给身为职业经理人的方洪波。

(左为何享健,右为方洪波)

方洪波之所以深得何享健的信任,还是源于其出色的工作能力。

早在1993年,方洪波就进入美的工作,先后担任广告科长、销售公司总经理、美的空调事业部总经理,主导了对小天鹅、东芝白电、德国库卡机器人的并购。

在美的从一个小小的乡镇企业到国际化大集团的演变过程中,方洪波扮演了重要角色,立下了汗马功劳。
所以作为一个职业经理人,他能拿到大量股份,成分公司第四大股东,也就不足为奇了。

作为A股市值最大电器企业的掌门人,方洪波的巨额减持引发市场高度关注。
美的集团对此回应称,方洪波因个人资产配置需要,而且是首次减持。

为了避免外界的过度解读,或者是对股价产生利空影响,美的集团还特意强调了三点:

1、方洪波之前都是增持美的集团股票,这次是第一次减持。

2、交易受让方,也就是接盘方洪波减持股票的机构,以海外投资机构为主,会继续长期持有。
根据法规要求,交易完成后,受让方六个月内也不得减持。

3、在三季度,公司基本面继续向好,预计单季收入将实现强势增长。

有意思的是,方洪波减持之前,美的集团放出了一“回购股份”的利好消息:

截至2020年8月31日,公司通过回购专用证券账户,以集中竞价方式累计回购了14,265,055股,占公司截至2020年8月31日总股本的0.2031%,最高成交价为54.18元/股,最低成交价为46.30元/股,支付的总金额为701,292,302.13元(不含交易费用),本次回购符合相关法律法规的要求,符合公司既定的回购方案。

回购价格为46.3-54.18元,回购金额略超过7亿,这跟方洪波近14亿元的减持金额比起来,差距很明显。

美的,真的完胜格力了吗?

方洪波在美的工作了近30年,对公司自身情况和家电行业的理解程度必然远超常人,所以他的减持难免会引发一些猜想。

从表面来看,在方洪波减持前不久,美的集团市值突破了5000亿元。
今年以来,美的集团股价也大幅跑赢格力电器,在市值上将后者越甩越远。

所以,方洪波在美的集团头部地位看似越来越巩固的情况下大笔套现,是不是意味着他觉得美的集团的发展已经到顶了呢?

美的集团2020年半年报显示,公司总营收1397亿元,同比下滑9.47%,比起格力电器的总营收706亿元,同比下降28.21%的数字要好很多。

净利润方面,美的集团上半年归母净利润约139亿,同比下降8.29%;老对手格力电器同期归母净利润63.62亿元,同比下降53.73%。

在疫情的影响下,美的集团的表现要远好于格力电器。

尤其是在格力电器的杀手锏空调业务上,美的集团的收入更是一举超越格力电器。
美的蚕食格力的基本盘,也非常让格力头大。

那么,这是否意味着美的今后要横扫格力,彻底把格力的空调业务打垮呢?

答案是:非常困难。

在毛利率方面,上半年格力空调毛利率为32.05%,同比减少3.97%;美的暖通空调上毛利率为24.2%,同比减少7.88%个百分点。

同样都是空调,美的在毛利率上远不如格力,说明了美的空调可能是在走“以价换量”的路子,牺牲一部分利润,换取销量的提高。

格力上半年业绩表现远逊于美的,这是不争的事实,然而“好空调,格力造”这句话,还是很深入人心的。
所以只有在口碑上击败格力空调,美的才能说是取得彻底胜利。

小米联合格力,美的怎么办?

在业务范围内,美的是各种家电的集合,产品线远比格力丰富。
从这一点看,格力并不是美的最大对手。

美的最大对手是谁?是小米。
小米除了手机之外,这几年智能家居生态链已经羽翼丰满。

小米早已经全面进入家电领域,各种家电几乎是一应俱全,而且还有美的没有的一些产品。

小米与美的相比,运营模式更加互联网化,一直以高性价比著称,在消费者中有大量“米粉”群体。

美的跟格力比,是两家传统制造业厂商的竞争;美的跟小米比,是传统制造业跟互联网企业的竞争。

更关键的是,美的现在两个最大竞争对手格力和小米,开始抱团合作了。

前几天,格力集团,小米集团,签署战略合作协议。
格力集团将出资超过35亿元,参与投资和管理小米产业基金,深入对接和引进小米生态链企业。

双方将在集成电路、人工智能、工业互联网、核心装备、前沿科技等领域深度合作。

图片来源:格力集团号

格力强在有自己的实体产业链,小米强在能对家电产业链进行深度整合。
当格力的制造能力配上小米的整合能力,对美的而言,必然是很大的挑战。

格力和小米联合之后,格力将从空调为主导变得更加多元化,在数字化、互联网化方面也将迎来破局的重大机遇。

美的方面的不足在于,家电品类虽然多,但还是缺少最著名的拳头产品,任何一种家电,在行业内可能都位居前列,但很难做到“鹤立鸡群”。

随着格力和小米的强强联合,家电行业的竞争必然将会更加激烈,尤其是头部公司的厮杀将更加惨烈。
方洪波是不是看到了这一点才减持美的股份,笔者只能猜测,或许有这方面的考虑。

此外,美的集团强调,方洪波之前都是增持美的集团股票,这次是第一次减持。
换个角度来看,既然是第一次开了这个口子,那么会不会有第二次、第三次,甚至是更多次数的减持呢?到时候美的的股价又会怎样呢?

相关证券:美的集团(000333)小米集团-W(01810)格力电器(000651)

(来源:财经锐眼V)

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