客车龙头连续4年业绩下滑，宇通客车失去未来？

宇通客车曾是A股的明星公司，也是备受价值投资者推崇的一家上市公司，但现在，这家公司却正在面临营收、利润双双下滑的尴尬局面。

8月24日，宇通客车(600066.SH)发布2020年半年报称，上半年实现营收为76.11亿元，同比下滑39.17%；实现净利润为6301.89万元，同比下滑90.78%；实现扣非净利润由盈转亏1.69亿元，同比下滑132.30%；经营活动产生的现金流净流出6.99亿元，同比下滑450.17%。

宇通客车是一家集客车产品研发、制造与销售为一体的大型现代化制造企业，是公路客车、公交客车、旅游客车、班车、校车等客车生产基地。

分析看，未来的宇通客车，面临三方面不利因素：

1、行业的整体市场空间在收缩。

总体来看，客车行业属于弱周期行业，行业总量取决于居民出行总量和出行结构，在一定程度上也受国家政策的影响。
上半年，国内大中型客车需求总量都在下降，宇通客车的销量跌幅均高于行业整体跌幅。

其中的原因是，近年来，国家加大了对高铁、城铁的投入，舒适性更高的交通方式，意味着对传统客车的替代。

这也意味着，宇通客车很可能已经过了行业的高成长期，随着整个行业进入衰退期，宇通客车的未来增长，将面临很大不确定性。

毕竟，投资者选择企业和投资时，还是应该选择行业正处于高成长周期的企业。
而宇通，很可能已经失去了最佳成长的机会。

2、宇通的职业经理人队伍，后继乏人。
老帅汤玉祥翔，年龄越来越大，在接班人后继乏人的情况下，宇通客车的公司的未来发展，面临很大的不确定性。

3、新能源行业未来的不确定性。
严重依赖于国家政策补贴，一旦国家政策调整，就可能给宇通客车带来很多不确定性。

此外，宇通客车表示，新能源客车受前几年需求透支影响，市场需求存在下滑风险；受私家车、高铁等替代因素影响，市场需求存在进一步萎缩的风险。

（来源：宰相财经）