【金信晨报综合版 0917】
01 宏观 美联储公布最新利率决议，将基准利率维持在0%-0.25%区间不变，符合市场的普遍预期。
美联储称，将维持利率不变直到通胀处于2%及实现就业最大化。
美联储公布的9月份点阵图显示，美联储预计将维持利率在当前水平直至2023年。
市场普遍关心收益率曲线趋陡，美联储重申将“至少以当前速度”继续购买美国国债和抵押贷款支持证券，“以维持市场顺畅运行”。
鲍威尔强调，美联储准备好适时调整资产购买计划，不过鲍威尔没有透露更多的调整内容。
对市场而言，美联储表示至少在考虑这件事，或采取更多措施，可能会限制收益率曲线进一步趋陡的速度。
美联储主席鲍威尔在随后进行的新闻发布会上表示，美国经济复苏快于预期，但是整体活动依旧低于新冠疫情前水平。
美联储仍致力于使用所有工具，并准备按需调整资产购买。
鲍威尔还重申，经济发展仍将依赖于政府控制疫情的能力，可能需要更多财政和货币支持，因为美国疫情明显受控且预苗进展快，市场预计美国财政政策和货币政策或较明显收敛。
此次美联储会议点阵图显示至少要到2023年加息，较上次点阵图显示的2022年底加息延后，强调经济复苏较快，但经济增长明显低于疫情前，美联储预计2020年底GDP增速预期中值为-3.7%，6月预期为-6.5% 整体看本次会议声明和鲍威尔讲话略偏鹰派，尤其是大幅调高今年经济增长速度，暗示将调整目前购买债券的节奏，一定程度压制市场风险偏好，但经济复苏预期增强。
美国8月零售销售5375.26亿美元，前值5360亿美元；环比升0.6%，连续第三个月增速放缓，预期升1%，前值升1.2%；核心零售销售4276.9亿美元，前值4266亿美元；环比升0.7%，预期升0.9%，前值升1.9%。
美国零售销售月率是美国商务部每月基于统计上个月零售销售变化制作，其包括所有主要从事零售业务商店以现金或信用形式销售商品价值的总额。
服务业所发生的费用不包括在零售销售中。
美国零售销售增速放缓的同时，零售同比和服务业数据也疲弱，9月5日当周美国红皮书商业零售同比增速重回负增长，降至-0.1%，9月初美国零售销售修复出现停滞。
服务业方面，本周美国餐饮业修复有所反复，出行情况与航班数量延续缓慢修复的趋势，电影业依然低迷。
由于消费是拉动美国经济增长的最主要驱动力量，零售销售数据是观测美国需求变化的重要指标，美国零售销售数据和服务业数据疲弱，说明美国经济需求回暖不及市场预期，短期抬升避险情绪，但长期将压低市场对通胀的预期。
白宫暗示愿意增加刺激方案金额，特朗普发推文敦促共和党议员接受“更高”纾困支出。
但是众议院议长佩洛西认为1.5万亿美元的规模仍然不够。
对新时代民营经济统战工作作出重要指示。
要坚持“两个毫不动摇”，把团结好、引导好民营经济人士作为一项重要任务。
各级党委要加强对民营经济统战工作的领导，全面贯彻党的方针政策，抓好党中央各项决策部署贯彻落实。
各级统一战线工作领导小组和党委统战部要发挥牵头协调作用，工商联要发挥群团组织作用，把民营经济人士团结在党的周围，更好推动民营经济健康发展，努力为新时代坚持和发展中国特色社会主义事业、实现中华民族伟大复兴的中国梦贡献力量。
中国经济已经实现企稳回升，经过努力可以实现年度主要预期目标，全年经济有望实现正增长。
宏观调控必须把握好度，提高政策落地的时效性和精准性。
中国商务部副部长王受文称，中国认真落实第一阶段经贸协议，努力创造良好营商环境，欢迎美国企业继续加大在华投资。
9月，国内疫情基本处于受控状态，国内疫情对我国的影响基本消除，国外复工复产稳步推进，国外需求回升，资产定价的逻辑为经济基本面修复。
因国外需求趋势恢复叠加国内需求明显回升，市场情绪或有所回升，但因流动性偏紧张，资产价格大概率震荡。
上上周公开市场操作货币净回笼4700亿元。
上周央行公开市场操作净投放2300亿元。
本周央行公开市场将有6200亿元逆回购到期，有2000亿元MLF和500亿元国库现金定存到期，市场流动性或较上周边际紧张。
本周一，央行公开市场操作净回笼200亿元，周二央行开展6000亿元1年期MLF操作，当日有1700亿元逆回购到期，周三央行零净投放。
SHIBOR利率整体下跌，隔夜shibor报1.4040%，下跌32.70个基点。
7天shibor报2.1850%，上涨5.20个基点。
3个月shibor报2.6880%，下跌0.80个基点。
我们认为，虽然近期全球疫情快速蔓延，部分国家新冠肺炎新增确诊人数明显反弹，但9月全球疫情仍处平台期的判断不变，疫情反弹国家经济活动仍在快速恢复，全球需求趋势回暖料将延续，需求回升明显的商品或更受资金偏好，需密切关注各类商品需求变化。
因全球需求回升缓慢叠加政策刺激措施不及预期，整体商品的价格大概率短期震荡，各类商品价格涨跌预计明显分化，若美欧政策积极程度或经济复苏速度超预期则将推升资产价格阶段性回升，反之则对资产价格形成压制。
（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）
02 国债 昨日国债招标热情减退、市场做多情绪仍然偏弱下债市先扬后抑，国债期货高开后震荡走弱，小幅收跌，10年期主力合约跌0.08%，中短端表现优于长端。
短期资金依旧宽松，隔夜回购加权利率大幅下行逾30bp重回1.4%下方。
央行昨日开展1200亿元7天期逆回购操作，当日有1200亿元逆回购到期，完全对冲到期量。
二季度货币政策执行报告指出市场利率围绕政策利率波动，意味着DR007围绕2.2%的7天期逆回购利率波动，而同业存单利率则参照MLF操作利率。
近一个月以来，7天回购利率始终在OMO利率附近波动，资金面整体保持合理充裕。
但存单发行利率持续上升，一年期同业存单利率上行超过3%，明显高出MLF操作利率，显示在超储率偏低的环境下利率债供给放量和信贷支持带来银行中长期流动性偏紧的矛盾，央行公开市场的短期逆回购投放无法解决中长期负债紧缺的矛盾，央行投放超额MLF资金稳定市场资金面预期，缓解长期流动性压力。
上周央行公开市场维持净投放以及本周的MLF超量续作，体现了央行对于资金面的呵护态度，市场流动性悲观态度缓解有助于压制同业存单利率上行节奏，也缓解长端收益率上行压力。
长端收益率上行超出去年年底3.1%的边际后，配置价值显现下配置资金有所增加，市场交易盘博反弹力量也有所增强，但当前银行缺存款现象仍未有效缓解，债市需求仍有待恢复，9月利率债供给大月下仍需警惕债市的供给冲击，而当前5-10年期利差较低下，5年期品种相对性价比较高，收益率曲线或将小幅趋陡。
（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）
03 股指 现货方面，沪指低开高走，在金融板块带领下一度站上3300点，触及60日线后震荡回落，尾盘有所翘尾，截至收盘，上证指数收3283.92点，跌0.36%；深证成指和创业板指分别跌1.01%和1.55%，盘面个股普跌。
沪深两市成交总额6843亿元，较前一交易日的7255亿元减少412亿元。
资金面上，沪深两市主力资金全天资金净流出278.13亿元。
北向资金逆市净买入7.42亿元，其中沪股通获净买入22.28亿元，深股通获净卖出14.86亿元。
行业方面，汽车、房地产和电气设备板块领涨，国防军工、医药生物和食品饮料板块领跌，海航系、光伏屋顶和锂电概念股涨幅居前。
期指方面，IC、IF和IH分别跌0.03%、0.57%和0.64%，IC主力合约贴水大幅减少。
外盘方面，美联储按兵不动，并预计低利率政策将维持至2023年底。
美国三大股指收盘涨跌不一，科技股普跌，纳斯达克和标普500指数分别跌1.25%和0.46%，道琼斯指数收涨0.13%。
消息基本面上，国务院领导人表示，中国经济实现企稳回升，全年经济有望实现正增长。
在保持宏观政策适时有力合理过程中，将注重政策实施，也会根据形势变化完善和丰富政策内涵。
央行公开市场开展1200亿元7天期逆回购操作，当日有1200亿元逆回购到期，完全对冲到期量。
银保监会要求加强小额贷款公司监督管理，严禁贷款用于股票、金融衍生品等投资以及为房地产市场违规融资等，鼓励小额贷款公司降低贷款利率，降低实体经济融资成本。
银保监会发布《银行保险机构应对突发事件金融服务管理办法》，明确银行保险机构在突发事件应对中保证金融服务的持续性，同时要守住风险底线，防止挪用融资等行为。
指数冲击60日线回落，量能持续萎缩，短线反弹空间受制。
板块高低切换仍在转换中，消化结构性压力，预期指数进一步震荡的概率较大，下半周或再次探底。
8月数据反映国民经济持续稳定恢复，市场将继续演绎流动性驱动到经济基本面驱动的逻辑。
震荡区间下沿仍有较强支撑，预计市场调整空间有限，建议仍以逢低做多的思路为主。
（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）
04 贵金属 基本面及市场信息： 隔夜金融市场短线波动加剧，美元震荡上行，黄金白银价格表现较为波动但未突破震荡区间，国际黄金收盘至1967.1美元，国际白银收盘至27.34美元。
消息方面，隔夜美联储最新利率决议以8：2的投票比决定维持利率不变，但公布的声明在政策指引上做了重要调整，修正了通胀目标的描述。
此外，在公布的预期材料中美联储上调了实际GDP增长以及PCE通胀等关键指标的预期。
经济数据方面，美国8月零售销售反弹放缓。
尽管就业稳固增长，但补充性失业福利结束对收入和支出造成了压力。
8月份整体零售额增长0.6%，7月份的增幅向下修正为0.9%。
持仓上，周三SPDR黄金ETF持仓量维持在1247.57吨，iShares白银ETF持仓量减少55吨至17324吨。
近期机构持仓显示机构对黄金和白银看多预期继续下降。
短期来看，美联储议息会议落地，市场预期兑现。
美联储暗示2023年底也不会加息，但同时也打压了进一步宽松的预期。
预计美国总统大选前美联储将不会有大动作，市场将逐步消化此次议息会议的影响，后期关注美国财政刺激计划进展。
短期思路：短期内，金银仍具有看多机会，近期走势显示黄金白银在前期支撑位有较强支撑，在未有效跌破第一支撑线之前，仍可适当看多。
建议日内短多交易，注意控制仓位。
关注周四晚上美国上周初请失业金数据。
（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）
05 金属 基本面及市场信息：伦锌涨0.92%，伦镍跌0.16%，美元指数尾盘几乎持平；由于美国零售数据弱于预期，纽约早盘时候一度跌幅高达0.33％。
鲍威尔就刺激规模发表评论后，美国10年期国债收益率攀升至接近一周来的最高水平。
沪镍晚间平开于117600元/吨，开盘后上行至118150元/吨遇阻，晚间最低跌至117100元/吨，尾盘再度跳水回落，最后收于117190元/吨，跌幅0.78%。
沪锌晚间小幅高开于20010元/吨，开盘后最高涨至20035元/吨，晚间高开后快速回落至20000元/吨之下，最低一度跌破19900元/吨至19885元/吨，之后小幅回升转入震荡，收于19975元/吨，涨幅0.20%。
1、9月16日，中国汽车工业协会表示，国家统计局的数据显示，今年8月汽车产销稳中有升，汽车制造业工业增加值同比依然保持了较快增长势头。
8月，汽车制造业工业增加值同比增长14.8%，高于同期全国规模以上工业企业增加值9.2个百分点，继续成为拉动工业增长的主要动力。
1-8月，汽车制造业工业增加值同比增长2.8%，与1-7月相比，增速提升1.7个百分点；高于同期全国规模以上工业企业增加值2.4个百分点。
2、哈萨克斯坦统计委员会16日公布的数据显示，该国今年前8个月精炼铜产量同比增长4.6%，而精炼锌产量则下滑1.4%。
伦敦上市的铜矿产商KAZ Minerals和嘉能可旗下的Kazzinc占到该国金属产量的一大部分。
（SHMET） 3、中国8月份锌产量同比增加5.1%至53.9万吨，1-8月份锌产量同比增长4.3%至410.9万吨；中国8月份铅产量同比增加18.0%至56.4万吨，1-8月份铅产量同比增长7.6%至393.8万吨。
（国家统计局） 短期思路：镍：菲律宾镍矿压港影响已经开始逐步缓解，目前供应已经转入恢复，对价格的支撑力度减弱。
同时价格在突破12万之后下游压力较大，而不锈钢的消费也因高价而转弱。
目前上方120000元/吨形成一定阻力，短期将会在区间内盘整。
目前需要格外关注宏观面变化，同时需关注盘中资金变化。
建议NI2011合约维持113000-119000元/吨区间宽幅震荡的观点。
短期思路：锌：沪锌价格回落至19500-19000元/吨区间后再度转入休整，上方压力较大突破遇阻，而宏观面和基本面并没有太多利好带动。
天津市大邱庄工业园区开启环保整临近结束，已有企业开始复产，但同时前期检修的冶炼产能也基本恢复，供应大规模回升。
建议ZN2010合约维持19000-20000元/吨区间宽幅震荡的观点。
（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）
06 甲醇
昨太仓甲醇现货市场小幅回落，市场谨慎观望居多，小单成交放量一般。
太仓低端1950（-15），内蒙1450（0），山东1650（0），华南1950（0），西北1460（0），CFR中国166（0）。
01合约持仓102万（-16万），01基差-134，1-5价差-26。
今产区甲醇现货价格稳，销区价格小幅回落，市场气氛偏谨慎。
期货高位震荡，技术上2100一线有一定压力。
基差月差有所转弱，关注持续性。
逻辑上下游家具板材需求恢复，“金九银十”预期下市场对后市价格仍有期待，技术面01合约关注1980-2000支撑，压力关注2100一线。
中期逻辑为全球供应过剩及内外价差维持高位，等价格转弱进空单。
短线操作顺势低多或观望。
（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）
07 沥青
隔夜原油大幅走高，因“萨利”风暴来袭使得大量美国离岸原油生产设施关闭，且EIA库存报告利多。
报告显示美国炼油厂生产活动意外大增，产能利用率录得4%的反弹，使得最终美国原油库存减少440万桶，与预估的增加130万桶相反。
下游汽油库存减少40万桶，馏分油库存增加350万桶则略微冲淡利好。
OPEC+将于近日召开部长级会议，但不太可能针对油价下跌提高减产力度。
此前IEA和OPEC月报均下调今年原油需求预估。
沥青夜盘小幅走高，上涨力度远不及原油涨幅，盘面氛围较弱。
本周现货进入下跌周期，与期货价格遥相呼应。
目前沥青下游数据未能反映出其旺季特征，无法提供支撑，总体氛围偏弱，短线方面需要关注昨天原油反弹对沥青的影响，继续关注现货价格变化以及原油进一步动向。
（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）
08 PTA
上游方面，昨日PX CFR台湾报价561（+15）美元，FOB韩国报价541（+15）美元，PX现货价格大幅回升15美元，加工费上涨2美元；PTA方面，昨日华东现货价格3460（+25），PTA加工费582（-36），PTA现货价格延续上涨，加工费继续下跌36元。
下游方面，昨日聚酯市场偏稳，产销高低不一。
其中涤纶长丝产销42.57%，涤纶短纤产销165.38%，聚酯切片产销32.25%。
当前由于PTA高加工费背景下，装置开工仍有利润空间，导致PTA装置开工率维持高位，PTA社会库存高位，叠加下游需求受疫情影响偏弱，中线来看预计PTA震荡为主，2101合约参考区间3600-3900。
隔夜受美国原油库存下降和美联储的鸽派信号提振，美油涨逾5%，创下6月初以来的最大涨幅，受原油价格提振，料今日化工市场偏暖运行，今日PTA或跟随原油上行，短期仍需关注原油波动和下游改善情况，日内参考区间3620-3740（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）
09 铁矿
数据信息：Mysteel 全国45个港口进口铁矿库存为11456.45 ，较上周增82.46 ；日均疏港量313.83 降11.72 。
分量方面，澳矿5778.94 增112.94 ，巴西矿3030.93 增28.03 ，贸易矿5512.90?降-95.5 ，球团999.65 降46.05 ，精粉1044.64 增47.09 ，块矿2498.34 增95.38，粗粉6913.82 降13.96 ；在港船舶数165降4条。
（单位：万吨） 短期思路：铁矿夜盘依旧偏弱，破位形态短期难改。
上周黑色板块出现集体回调，钢材需求不及预期导致市场情绪出现一次集中恐慌，但现货市场尚未出现崩盘之势，产业挺价的意识比较强烈。
微观基本面上铁矿现货依然强势，钢厂十一之前的补库动作比较明显，新加坡掉期明显强于国内期货。
下周仍需关注美元指数对于全球大宗商品走势的影响，微观层面需关注钢材现货成交以及钢厂对铁矿石的补库进程。
整体看铁矿石短期仍然有支撑，价格在快速下跌后能够依托基差和现货基本面出现反弹，但在供需边际继续转向的背景下，铁矿石期货大涨的概率不大。
操作建议2101合约空单持有，关注770-780支撑位阻力。
（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）
10 焦炭
供给端：我的钢铁网样本100家独立焦企产能利用率81.99%，增0.97%，日均产量39.37万吨，增0.46万吨。
需求端：我的钢铁网样本163家钢厂高炉产能利用率77.96%，降0.47%。
利润：全国平均吨焦盈利313.47元，较上周上涨37.65元；山西准一级焦平均盈利346.21元，较上周上涨45.26元；山东准一级焦平均盈利355.29元，较上周上涨45.4元。
库存端：我的钢铁网公布数据，独立焦企库存32.15万吨，增加2.61万吨，钢厂库存456.37万吨，减少4.77万吨，港口库存273.5万吨，减少15.5万吨，总库存762.02万吨，减少17.66万吨。
统计局数据显示，8月房屋新开工和施工数据一般，市场担忧下游消费转弱。
现货第三轮提涨暂无钢厂回复，焦钢企博弈激烈。
港口贸易价格稳，准一报价1920，贸易商集港意愿转弱，港口库存大幅减少。
供应方面，焦化利润上升，总体焦炭生产稳定，焦炉开工环比增加，焦企库存转增，钢厂高炉开工微降，下游高炉利润下滑，对焦炭消费有一定影响。
焦炭2101震荡走势，操作上，高抛为主。
（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）
11 螺纹
供需库存：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率90.89%，环比上周减0.52%，同比去年同期增3.65%；高炉炼铁产能利用率94.31%，环比减0.21%，同比增5.24%；钢厂盈利率94.81%，环比减0.43%，同比增10.82%；日均铁水产量251.04万吨，环比减0.55万吨，同比增13.95万吨。
当周螺纹产量372万吨，环比下降10.8万吨，社会库存894万吨，上升2.0万吨，厂内库存358万吨，环比下降8.6万吨，总库存1252万吨，环比回落6.7万吨，表观需求378万吨，环比下降4.4万吨。
现货成交：昨日盘面持续回落，投机情绪持续偏弱，现货成交再度走弱。
短期思路：昨日螺纹01合约大幅下行，夜盘延续昨日偏空走势，在3610附近形成短线压力。
本周国家统计局公布了1-8月地产开发销售数据，8月当月新开工面积同比增速2.4%（7月为11.3%），土地购置面积当月同比-7.6%（7月为-1.8%），数据表现大幅弱于预期，叠加螺纹库存去化速度偏低，宏观资金与产业资金形成共振，压制螺纹盘面，预计短期螺纹仍将维持偏空走势，上方关注3610附近压力。
关注今日我的钢铁网产量库存数据。
12 鸡蛋
基本面信息: 今日全国现货稳中略跌，南方受制于消费问题，旺季不旺，中秋节临近下游旺季备货已逐步接近尾声，旺季需求当前未有明显提振，鸡龄上升后，淘鸡预计逐步有所增加，今晨全国均价3.85元/斤，环比昨日跌0.05元/斤，基差11（459）、01(-139)，近月期价已经贴水。
淘汰鸡、生猪价格偏弱震荡。
操作建议：近期整体农产品持续偏强，鸡蛋当前盘面主要反映节后现货快速走弱预期，加之供应端整体存栏偏高，但消费端或逐步开启旺季，中长周期蛋鸡仍处在产业熊市周期，但短期受玉米及豆粕偏强支撑，且近月期价绝对价格偏低，而参考2016年以来现货下半年均价最低3000点，因此10、11合约继续下破空间亦不大，操作上近月谨慎逢低偏多。
关注近期鸡蛋现货价格及生猪价格。
（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）
13 玉米
基本面信息：夜盘玉米跟随农产品集体走强，农产品指数创近4年新高。
东北产区本周气温平稳，预计后期降雨逐步减少转晴，产销区互有涨跌短期以陈粮出库为主，期价上涨后对现货略有提振，今晨北港主流2260元/吨，环比昨日涨10元/吨，收购主体有所增加，销区现货被动上调，国庆节前备货补库，基差01（-147）、05（-186），01合约基差大幅走弱。
操作建议：玉米短期又步入政策窗口期，天气造成的减产预期短期无法有效证伪，产区新作陆续开始收割，期价当前升水过高，激进投资者逢高做空01玉米，或继续持有01买淀粉抛玉米套利，关注近期美玉米进口及东北天气情况。
风险点：天气、进口政策。
（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）
14 豆粕 基本面及市场信息：1、美国NOPA压榨报告数据显示，美国8月大豆压榨量1.65亿蒲，低于上月的1.727亿，去年8月1.68亿。
略低于市场预期中值的1.694亿，报告小幅利空。
2、上周中国油厂压榨量197万吨，连续3个月维持历史同期高位。
中国豆粕库存连续两周下降，目前库存106万吨，历史最高126万吨，国内压力环比缓解且预期持续。
3、中国沿海地区豆粕基差预计触底，市场经销商报价较油厂报价略低一些。
部分地区油厂催提豆粕，但催提力度出现缓解迹象。
4、农业农村部监测，7月份全国生猪存栏环比增长4.8%，连续6个月增长，同比增长13.1%。
这是自2018年4月份以来生猪存栏首次实现同比增长，也是继6月份能繁母猪存栏同比增长后，生猪产能恢复的又一个重要拐点。
同时，7月份能繁母猪存栏环比增长4.0%，连续10个月增长，同比增长20.3%。
短期思路：操作上，今日建议逢低做多为主。
豆粕01的短线压力在3170元/吨左右，支撑3050元/吨。
（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）
15 白糖 基本面及市场信息：1、根据巴西港口船运情况统计，巴西9月1日至9月10日，巴西对中国装船数量19.45万吨。
8月份对中国发运76.77万吨，7月份装运40.5万吨。
2、6月30日中国商务部发布公告，将配额外食糖自2020年7月1日起实行进口报告管理。
7月份中国进口食糖41万吨，环比同比均大幅增加，预计未来几个月进口供应仍将充足。
广西柳州一级白糖5480元/吨附近，云南昆明5500元/吨附近，大理5480元/吨附近，广东湛江5480元/吨附近。
3、截至8末中国食糖产量1042吨（本年度定产），销糖902万吨，销糖率86.62%。
目前配额外进口巴西食糖成本4051元/吨左右，进口利润28.5%。
4、国内双节备货启动，上周国内现货食糖成交量火爆，预计可能持续一段时间，因此近期市场表现为国内糖价相对国际偏强。
短期思路：操作上，波段操作等待回落企稳后的买入机会，暂时不宜抄底。
短期今日预计郑糖01合约震荡偏强，支撑参考5200元/吨，压力参考5350元/吨。
（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）
16 油脂 基本面及市场信息：1、昨日CBOT豆油上涨2.17%，再创新高，短期内，受美豆产量和库存下调的影响，CBOT大豆和豆油仍然维持强势；马盘棕榈油昨日休市。
2、MPOB月报显示，马来西亚棕榈油8月棕榈油产量186万吨（上月180，预期184-192），出口158万吨（上月171，预期153），库存169.9（上月169.8，预期178-179）。
船运机构数据显示9月1-15日马来西亚棕榈油出口环比上月同期增12%。
国内棕榈油库存34万吨，仍然低位，关注本周国内基差和进口利润变化，以及棕榈油到港情况。
3、原油价格在40美元附近波动。
毛棕油目前还是比柴油贵很多，生物柴油的需求还是会受到很大抑制。
4、国内大豆压榨量上周197万吨，豆油的库存持平在127万吨。
USDA月度供需报告下调美豆单产，使得2020/21年度美豆期末库存下降至4.6亿蒲（上月预估6.1亿蒲），推动CBOT大豆创出38个月新高。
5、沿海菜籽和菜油库存分别为45.3万吨和23万吨，菜籽库存继续上升，国内进口菜油供应偏紧但成交清淡，菜油维持高位震荡。
短期思路：油脂最近仍然偏强，建议观望，等待机会做空。
（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）
17 棉花 基本面及市场信息：1、昨日ICE棉花窄幅波动，收盘上涨0.08%，收报66.47美分/磅。
郑棉01夜盘在12750-12850区间内波动。
2、美国农业部9月份供需报告分别下调美棉收割面积和单产2.6%和3%，美棉产量预估从1808万包下调至1706万包，另外，美国农业部下调棉花出口40万包，，下调国内消费20万包，导致美棉的期末库存预估下调40万包至720万包。
3、CNCOTTONB价格指数昨日报12664，较上一交易日上涨113。
储备轮出第55个交易日，全部成交，成交均价12071元/吨，较上一交易下跌60元/吨，折3128B价格为13866元/吨左右。
4、根据海关总署的数据，7月份，服装及衣着附件出口额为153.175亿美元，同比降9%，降幅比6月份收窄2%。
8月份棉花商业库存240.98万吨，较7月份下降45.5万吨，连续3个月低于去年同期；8月份棉花工业库存60.56万吨，较7月份下降2.39万吨；8月份下游纺织厂的纱线和坯布库存出现小幅下降。
7月进口棉花14.83万吨，去年7月进口16.35万吨，6月进口9.03万吨。
短期思路：郑棉仍然受到均线压制，建议郑棉01在12800左右做空。
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金信期货研究院——衍生品定价专家
2020年9月17日
星期四
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