光伏为什么这么牛？（附龙头名单）

光伏行业产业链上游主要是硅料、硅片等原材料；中游主要是电池片、组件、逆变器、汇流箱、光伏支架、线缆、辅材等光伏系统零部件；下游主要是太阳能光伏电站建设、运营及维护等光伏电站应用。

全球光伏市场发展概况

据 IHS Markit 统计，截至 2018 年底，全球累计光伏发电装机总量达到了 513.26GW，2018 年全球光伏发电新增装机容量103.04GW，同比2017年新增容量94.45GW，增长了9.09%。

另据 EPIA 的数据， 2018 年光伏新增装机容量超过了化石能源和核能新增装机容量的总和，超过风能新增装机容量的两倍，光伏行业发展速度在各种可再生能源中位居第一。

目前全球光伏市场主要分为三类，第一类是欧洲老牌的光伏强国；第二类中、美、日等光伏大国；第三类是印度、拉丁美洲诸国及中东地区等新兴市场。

由于欧洲起步较早、积累时间长，在累计装机上仍然保持着较大份额。
2017 年，欧洲累计装机 96GW，仅次于中国，位居全球第二。

从 2010 年起，全球光伏应用市场的重心已从欧洲市场转移至中、美、日等市场，该类市场合计已占据了全球市场的 70%左右。
其中，中国从占全球装机总容量的 5%到 26%，只用了 5 年的时间。
2019年中国新增装机量30.1GW，累计并网装机量204.3GW，连续五年位居世界第一。
美国常年保持稳定显著的增长， 截至 2018 年底，累计光伏装机达到 65GW，日本截至 2018 年底，累计装机量也接近 60GW。

下图是IHS Markit 统计的全球光伏年度新增装机规模以及 2019 年之后全球市场新增规模预测情况：

中国光伏产业地位稳固

我国光伏产业快速发展， 2017年以来各环节产业规模占全球比重均超过50%，确立全球竞争优势。

2019年，全球多晶硅、硅片、电池片和组件的全球有效产能分别提升至67.5万吨、185.3GW、210.9GW和218.7GW。
中国光伏龙头企业凭借着其晶硅技术及成本控制方面的优势，持续加码产能，全球光伏产业重心进一步向中国转移。
中国多晶硅、硅片、电池片和组件的产能在全球占比分别提升至69.0%、93.7%、77.7%和69.2%，分别增长了7.4、2.9、4.0和0.9个百分点。

光伏为什么这么牛？（附龙头名单）

我国光伏市场发展概况（1）我国光伏市场现状

1.1光伏市场巨大，规模增长迅猛2010 年后，在欧洲经历光伏产业需求放缓的背景下，我国光伏产业迅速崛起，成为全球光伏产业发展的主要动力。
根据中国光伏行业协会统计， 2019 年，受政策调整影响，中国光伏新增装机量为 30.1GW，尽管相比 2018 年新增装机量有所下滑，但我国新增和累计光伏装机容量仍保持全球第一。

1.2光伏发电技术进步迅速，成本和价格不断下降在科研院所、光伏企业等多方力量的持续攻关下，我国光伏发电技术不断进步，技术、原料及关键设备等生产资料从依赖国外进口、到进口替代，再到部分技术领域达到或领先世界水平。
在技术进步的推动下，我国光伏发电的成本下降和产品更新换代速度不断加快。

1.3光伏产品出口占比稳步提高

以光伏组件为例，自 2017 年开始，我国光伏产品出口占比稳步增长。
至 2019 年，组件出口量已达 66.6GW，占国内组件总产量约 67.5%，同比增长 18.2%。

以晶澳科技公布的营收情况为例：2016年境外营收占比为46.56%，2019年达到了71.72%，2020上半年为69.57%。
境外营收占比获得大幅度提升。

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（2）我国光伏市场发展趋势2.1光伏发电补贴调整

2013 年起我国正式执行标杆电价制度（即“FIT” 政策），该政策激励了我国光伏装机量的高速增长。
根据中国光伏行业协会统计数据， 2012 年我国光伏新增装机容量仅有 4.5GW， 2013 年增长至 10.9GW，到 2017 年已达到 53GW。
五年复合年均增长率达到了 63.76%，远高于全球其他市场。

光伏行业由政策引导阶段向平价上网阶段过渡，预计 2021 年以后，发电侧全面进入平价上网阶段。
这一阶段的特征是全国多数地区开始实现发电侧平价上网，同时发电端实现平价上网后推动配套设施完善，进而实现用电端平价上网。

2.2国内新增光伏装机容量仍将保持较大规模

尽管受“531 光伏新政” 等不利因素影响， 2017 年至 2019 年，国内新增光伏装机容量出现了较大下滑，倒逼国内光伏产业加大海外市场开拓力度。
2020年，在未建成的 2019 年竞价项目、特高压项目，加上新增竞价项目、平价项目等拉动下，预计国内新增光伏市场将恢复性增长。
未来，依托光伏技术不断提高、光伏成本不断下降，应用市场多样化，以及光伏发电领跑者计划项目、扶贫项目的需求拉动，我国光伏市场未来仍将保持较大增量。

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2.3产业集中度进一步提升

2019 年在电池端，排名前五的企业产量约为 41.2GW，约占全国总产量的 37.9%，同比增长 8.4 个百分点；

在组件端，排名前五的企业产量约为42.2GW，约占全国总产量的 42.8%，同比增长 4.4 个百分点。

未来光伏产业链各环节集中度将进一步提升，主要有下列两大驱动因素：一是落后产能加速淘汰，二是头部企业加速扩张。
在光伏发电平价上网时代，中小企业受制于资金限制，无力进行技术与设备升级，在价格压力下，老产线加速淘汰；头部企业产能的持续扩张在增大其市场供应量的同时将进一步挤压中小企业的生存空间。

2.4价格下降企业盈利

技术进步使得光伏电池的转换效率大幅提升，光伏成本大幅下降。
根据广发的研究统计，如上图所示，光伏组件与系统的价格与2007年相比下降约90%。

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成本下降使得政策补贴逐渐退出，而拥有核心技术的企业，能够依靠自身的优势实现持续发展。
光伏产业“断奶”之后，才能长久发展。

所以，从产业层面来看，光伏作为最主要的新能源，其技术进步神速，企业不需要补贴已经能够实现盈利。
技术进步导致成本大幅下降是光伏产能持续成长的内在动力。
而光伏发电替代煤炭发电将会进一步打开未来的成长空间。

对于我国的光伏企业，借助是世界性的龙头地位，将会享受到光伏产业的最大红利。
而这里面的龙头公司，包括隆基股份、通威股份，晶澳科技，阳光电源等都会受益。

我也为大家整理了一份光伏龙头股名单：

（来源：股友R0WA6V）