朱仁华：发现浙江上市公司的千里马

一

最近，双箭股份董事长沈耿亮心情特别畅亮。
在饱受疫情影响的上半年，公司营收和利润依然实现二位数增长。
与此同时，在公司即将启动新一个五年计划时，政府顺势而为，新拨给双箭300亩工业用地。

双箭股份是桐乡最早走上资本市场的一家公司，其主业是橡胶传送带生产。
多年来，公司一直以稳健著称，平稳运营，既没有大的并购扩张，也没有过多负债，不温不火，典型的“隐形冠军”。
沈耿亮经常穿着一身工作服，很少走出厂门。

但这回似乎不同了。
在制定新一个五年计划时，沈耿亮响亮提出——3年实现百亿市值，四年再造一个双箭。

国内外经济形势日益严峻，双箭为何可以逆势而上？听听沈耿亮的解释：原先以为国内市场饱和了，公司产品（传送带）市场空间差不多了，不料这二年的发展完全超出了他原来的想象：随着国内生态环保业的不断整顿，诸如水泥、煤炭行业以及港口等的集中度越来越高，因此尽管公司的客户越来越少，但每个客户都是大块头，实力强，都要采购最好的产品，而他们作为行业第一品牌，自然成为首选。
与此同时，他们不断加大科研投入，开发了可以传送几十公里替代汽车运输的高强度橡胶传送带。
为了保护环境，越来越多的大公司开始采用这种长距离传送方式来运输水泥、煤炭等物资。
在这二大力量驱动下，公司产品供不应求，市场份额不断扩大。
而且，传送带是个易耗品，时间长了需要更换。

正是看到了国内广阔的市场潜力，沈耿亮和公司对“三年达到百亿市值、四年再造一个双箭”充满信心。

对公司在资本市场的表现，沈耿亮和浙江众多从事制造业的上市公司董事长的心情一样，始终保持着一份淡然，认定只要把主业做强做实了，市场自会有合理的定价。
但面临新的资本市场形势，酒香也要勤吆喝。
所以在制定公司新一个五年规划时，沈耿亮特意提出“3年市值达到百亿”的目标。
因为他知道，未来国内资本市场，市值百亿是个重要“门槛”。

作为老一代企业家的代表之一，富润集团董事长赵林中最近和旗下上市公司浙江富润股份有限公司新任总经理江有归一起，走访直播基地和直播机构，学习新模式新业态。
他说，年龄大了，但心不能老。
在他的有力推动下，浙江富润股份有限公司拟更名为浙江富润数字科技有限公司，并把传统的印染等产业剥离出去，使上市公司彻底转型为一家以前几年并购进来的泰一指尚为核心的数字营销、数字科技公司。

赵林中认为，传统产业的上市公司，要么升级要么转型，否则会越来越边缘化。
富润选择转型这条路，前一阶段取得初步成功，但资本市场的价值没有反应出来。
所以，我们决定把转型进行到底，剥离传统产业，放手发展数字产业，让泰一指尚这个年轻团队挑起大梁，从而成为数字经济时代的领军企业。
从赵林中身上，我们看到了老一代企业家的与时俱进与高风亮节。

双箭和富润，无疑是当下浙江中小型上市公司寻求突破的两条不同、但比较典型的路子。
当然，还有少数上市公司，由于种种原因（高额负债或后继乏人），被迫选择出让控股权。
不过从目前来看，简单卖给地方国企，对公司发展可能并无多少益处。
一位已让出控股权的上市公司创始人告诉说，地方国企收购上市公司后不作为，公司今年股票还没有涨过。
但他已无能为力。
确实如此，那些欠发达地区的地方国企，收购上市公司可能出于某种政绩需要，根本没有管理、运作的能力，也没有好的资产可以装入。
这些被出售的上市公司的命运堪忧。
当然，对公司创始人而言，出让控股权实属无奈之举。
而这份无奈与不舍，外人是无法理解的。

无论是坚守者、创变者，还是出让者，他们都是创业英雄，都是这个风云时代的佼佼者，都值得全社会的尊敬！

二

中国资本市场的下半场正在到来。

随着注册制的逐步推行，A股上市公司数量将大幅增加。
谁能在这场新的角逐中胜出？

作为浙江本土两大券商之一，浙商证券的市值今年已翻了一番。
资本市场对浙商证券寄予厚望，而董事长吴承根、总裁王青山谋划的，就是让浙商证券进入全国券商队伍的第一阵型。
这是与浙江的经济地位和上市公司数量相称的。

深耕浙江市场，深耕浙商群体，正是浙商证券的最大资本和潜力！因此，如何更好服务浙江上市公司，便是吴承根和王青山心心念念的。

9月26日，由浙商证券和之江百人会联合举办的之江董事长论坛上，王青山说，至今浙江A股上市公司已近500家，数量占到了全国的15%多，名列前茅；接下来还有一大批企业符合上市条件。
但就市值而言，浙江A股上市公司市值约6万亿，不到全国的10%，而千亿市值以上仅有4家；大多数上市公司市值在100亿以下，甚至是50亿以下。
注册制时代，上市公司数量固然重要，但更有价值的将是上市公司的质量。

吴承根说，接下来，公司上市将不会像过去那么难了，但更难的是如何在上市后继续做强做大？A股市场的两极分化将不可避免。
大的公募基金、外资基金，基本不会进入百亿市值以下的公司。
因此50亿元以下市值的上市公司将面临很大挑战，因为资本市场可能不会有人关注你。
这需要引起浙江小型上市公司的足够重视，并及早谋变。

之江百人会是一个上市公司董事长为主的交流合作平台，作为发起人之一，吴承根提出，要吸引更多上市公司老总加入，并开展针对性服务，尤其重点帮助他们充分利用好资本市场的融资、并购功能，同时进一步挖掘上市公司的潜在价值，让资本市场更好地了解这些公司。

作为响应“凤凰计划”，深耕浙江、服务浙江上市公司的重要举措，以及自身品牌形象的需要，浙商证券今年推出重头戏——投亿元资金重磅打造上市公司研究队伍，并在北京、上海、深圳都设立研究办公室。

9月26日的之江董事长论坛上，全新的浙商证券研究所正式在杭州亮相，并提出5年进入券商类研究所全国前5的目标。
同时，研究所还确定重点布局九大研究领域即“六大三新”（大类资产配置、大金融、大消费、大健康、大装备、大周期；新经济、新能源、新材料）。

论坛上，研究所负责人重点提出，要将浙商证券研究所打造为对浙江上市公司研究最广最深、跟踪最紧最好、服务最全最优的券商力量。
浙江众多中小上市公司无疑最需要这样的“伯乐”。
千里马常有，而伯乐不常有。
浙江中小上市公司中不乏质地优良的“隐形冠军”、“千里马” ，只是缺少发现而已。

之江百人会将在前期“精品调研”活动的基础上，与浙商证券研究所联手，开启浙江上市公司价值发现、挖掘之旅。

（来源：之江商学院）