北向资金动向盘点：逢涨减磅新能源车

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截至2020.10.20，质量基金近六月净值增长高达24.69%，近一年净值增长高达39.40%!

香港万得通讯社报道，根据港交所公布的最新2141只沪深港通标的持股情况，10月20日，北向资金买入379.0亿元，卖出390.1亿元，总体净卖出11.1亿元。
截至当日收盘，北向资金总持仓市值约19996.1亿元。

继续缩量

10月20日，北向资金上午震荡净买入，峰值一度超13亿元，下午北向资金转为震荡净卖出，不仅上午的净流入逆转，至收盘还净卖出11.1亿元。

这种资金净流向则正好与市场运行方向相反，A股上午震荡下跌，而下午一路走高，人气恢复。

10月20日，北向资金买入力度再次缩减，买入金额降至379.0亿元，接近9月的最低点，卖出方面也有所缩减。

整体来看，国庆节后，北向资金经历了大举进攻、逐渐缩量的阶段，现正处于低潮期。
这种成交量规模延续了9月底的低迷态势。

重点行业：新能源

Wind通过统计分析发现，从行业角度来观察，10月20日，北向资金重点买入非银、计算机、食品饮料、国防军工、传媒；重点卖出房地产、电力设备新能源、汽车、银行、有色金属。

值得关注的是，10月20日，新能源车概念强势上涨，宁德时代、比亚迪领涨，但北向资金并没有恋战，而是选择了逢涨减仓，电力设备新能源、汽车均是北向资金重点减仓的行业。

净买入方面，北向选择了市场忽视的板块，除了食品饮料以外，加仓力度较大的行业都是近日的新面孔。

综合来看，北向的交易特征与市场节奏相反，在近阶段整体净卖出的情况下，北向资金往往是逢涨减仓，哪怕是处在风口上的新能源汽车。

重点个股：、比亚迪

个股方面，当日北向资金重点买入、贵州茅台、泸州老窖、中国平安、平安银行；大额净卖出洋河股份、立讯精密、万科A、比亚迪、美的集团。

10月20日，北向资金重点增持的个股再次发生变化，国庆以后，先是重点增持格力电器、其次是宁德时代，现在轮动到了。

对于贵州茅台等白酒股，北向资金内部可能也分歧较大，其交易金额又大，贵州茅台等白酒股近日在净卖、净买之间反复摇摆。

净卖出方面，洋河股份位居第一，近日该股突然被拉起，国庆以后涨幅超过25%，北向资金净卖出5.4亿元，当日其成交总金额也仅为22亿元，北向的卖出力度可见一斑。

比亚迪被继续净减仓3亿元，该股当日盘中接近涨停，作为大市值蓝筹，市场对其非常追捧。

来源：Wind

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ROE（净资产收益率）：净利润/净资产

Accruals Ratio（资产负债应计率）：净运营资产的增量/净运营资产期初末均值

Leverage Ratio（金融杠杆率）：总市值/净利润=净利润/总资产*杠杆率

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下面划重点：ROE=净利润/净资产，但其分子和分母都有可能出现水分，进而导致仅用ROE指标选股会出现失误。
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为什么要用这三个指标，原因是不同类型的公司估值适用于不同的估值指标，比如银行股的主流估值指标是市净率而不是市盈率，而医药股和基建股的估值指标又和银行不一样。
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小结一下，首先，找到备选集，然后用质量因子的三个指标，ROE、财务杠杆率和负债应计率，在标普中国BMI指数和标普创业板指数中，等权重打分筛选出打分最高的200只股票；最后用价值因子的三个指标，PE、PB、PS，在上述200只股票中筛选出价值打分最高的100只股票。

标普中国A股质量价值指数前十大成份股依次为：隆基股份、云南白药、美的集团、海螺水泥、陕西煤业、浪潮信息、青岛啤酒、宇通客车、老板电器、扬农化工。

数据来源：WIND，截至2020.9.04

标普中国A股质量价值指数较A股主流宽基指数历史收益率对比

数据来源：WIND，2014.1.01-2020.9.04

数据来源：WIND，2009.1.01-2020.9.04

投资有风险，参与需谨慎！

（来源：指数增强小霸王）