(易华录)易华录:300212易华录调研活动信息20201028

易华录:300212易华录调研活动信息20201028
证券代码：300212 证券简称：易华录北京易华录信息技术股份有限公司投资者关系活动记录表编号：20201028投资者关系活动 特定对象调研 分析师会议类别 媒体采访 业绩说明会新闻发布会 路演活动现场参观其他 （电话会议）参与单位名称及 南京证券、民生加银、上海涌津投资、正隆资本、前海开源基人员姓名 金、东吴证券（自营）、同晟投资、上海阜盈投资、珠海横琴南山开源资产管理、中信证券（自营）、繁星资本、安徽国富产业基金、朴易资产、生命人寿、招商证券资管、厦门普尔投资、青骊投资、北京高信百诺投资、Willing capital、深圳正圆投资、浦银安盛基金、国泰投信、合煦智远基金、鑫元基金、华信证券、蜂巢基金、上海睿柏投资管、海通国际、海通证券（自营）、东方证券、郑州云杉投资、安信基金、上海丹羿投资、星石投资、中天证券（自营）、华夏未来资管、弘茗资产、太平资产、富国基金、星河投资、西藏中睿合银投资、国海富兰克林、躍馬資本、磐耀资产、南京双安资管、中银证券时间 2020 年 10 月 28 日地点 电话会议上市公司接待人 易华录董事会秘书：颜芳；员姓名 易华录财务管理中心总经理：张媛；易华录中央研究院院长：宋征；旷世科技安防事业部：安洋管理层介绍环节：易华录董事会秘书介绍业务情况：今年传统业务的子公司对业绩影响较大，亏损近一亿元，一是因为公司目前在战略上处于转型期，对传统业务进行收缩，集中资源开展数据湖业务，公司在资金、人员等方面对传统业务的投入在减少，第二是因为传统业务子公司业务技术在行业中是较为突出的，大多是细分领域的龙头，也受到了很多战略投资人的认可，今年集中精力进行引入战略投资人的工作，包括百度及一些大型央企等。
完成后传统业务的子公司由于获得了资金、技术等支持，同时充分调动了管理团队的积极性，之后发展将进入快车道。
以华录易云为例，百度按 PS 给估值，一般这种估值方法都用于高增长的互联网或者高科技企业，这也说明了公司的传统业务实力。
随着子公司引入战投后资金实力进一步提升和疫情影响的逐步减弱，明年传统业务子公司经营情况将会得到改善，未来传统业务对公司整体业绩的投资者关系活动不利影响将会逐步消除。
今年预计非经常性收益仅易云就约有主要内容介绍3 亿元，按目前情况看明年还会有这块收益。
数据湖业务目前发展很不错，截至目前已经落地了 11 个数据湖，疫情对落湖影响不大。
数据湖的收入和利润增长还是很不错的，数据湖目前利润贡献超过 80%，数据湖业务从计划到落地速度很不错，业务增长快速。
B 端来看，目前主流存储厂商对蓝光都非常认可，很多业界知名厂商都在对公司蓝光设备进行测试，部分厂商陆续开始采购，包括华为、三大运营商、Ucloud，国家鹏程实验室、华大基因等，目前国内主流的存储公司都认可蓝光的市场空间，但 B 端从测试到订单落地有一个过程，后续订单量会逐渐释放。
目前蓝光存储成本随着容量提升而进一步降低，尤其是初期成本：单光盘存储是 300G 的时候，市场存在一些疑虑，虽然蓝光长期使用成本低，但前期采购成本还是比磁带高。
蓝光光盘容量华录今年发布 500G 的，蓝光初始采购成本只是略高于磁带，从三年的存储时间看优势已经显现出来，如果 1T 光盘发布后，初始采购成本和磁带差不多了，客户的存储成本将大幅降低。
易华录中央研究院院长介绍公司研发情况：今年公司对研发投入很大，央院现在已经扩大到 600 人了，技术驱动及产品驱动的重要性日趋凸显。
目前公司相关技术进展如下：存储业务：今年一方面对软件持续打磨，与华为合作对公司存储软件研发能力提升发挥了很大作用。
合作过程中华为对公司技术指标提出了较高要求，公司研发部门与华为的存储研发团队一直紧密配合现在已基本全部达标，并已经下单。
公司产品已经通过了华为的认证，公司和华为将联合打造 B 端存储解决方案，向行业客户进行拓展。
双方合作打造的解决方案也会同步到数据湖中，进一步提升数据技术能力。
现在数据湖存储已经完成了向全介质存储的技术迭代，形成了包括光磁电的多级分层的冷热全方位存储。
公司和英特尔深入合作，并签署了战略合作协议。
英特尔已推出先进的电存储芯片，用于热存储，易华录在冷存储方面与英特尔优势互补，公司对英特尔芯片进行了详细的对接和测试，下一步会持续和英特尔进行针对性合作，推出全介质超级存储平台。
公司和运营商开展大量合作，与中国联通合作的联通云湖业务，第一个用户营口医院数据已经接入，北京人社局相关业务也在洽谈过程中。
未来公司将在全国和联通一起开展蓝光云存储业务；中国移动也会把蓝光作为存储服务，增加蓝光云归档服务，预计在今年年底在移动云上线，双方将通过利润分享的方式实现共赢。
公司和各地政府进行存储相关标准的制定，我们和各省市的大数据局研讨，各个行业哪些数据是要进行长期磁存储的。
和政府沟通研讨，行业标准的制定将会为公司引水及数据运营业务奠定良好基础。
数据湖运营平台方面，在今年已经将各个数据湖进行打通，建立全国统一的数据湖运营门户，全国的湖连成一片，形成一个完整的平台。
G 端：主要是 3 个大脑，城市大脑、交通大脑、公安大脑。
成都金牛数据湖的城市大脑，技术得到业内普遍认可。
徐州、天津、大连的大脑也在建设中。
金牛大脑是三级一体（市-区-街道一体）的大脑，在全国走在前列。
我们还有很多项目：苏州、开封、泰州、宿州、德州，这些大脑都在建设中，后续其他城市数据湖都会落地。
交通大脑方面，合肥总队交通大脑汇聚全省的交通数据，全国省级的大脑中，合肥大脑是其中数据量最大的最全的，实现了交通管理、使用优化，真正做到数据交通管理。
公司中标了 2.3 亿的哈尔滨的交通云项目，实现交管信息汇聚和实时监测，用 AI 去规划城市交通。
公安大脑：姜堰区完成验收工作，实现对车、路、人员、视频大数据的应用，后续会基于数据湖在全国进行开展推广。
我们和鹏程实验室合作打造数据视网膜，用来对城市全量视频进行管理、存储、解析和应用。
各地政府有很多摄像头视频数据，目前应用最好的是在公安领域，进行人脸识别，全量结构化。
但在其他行业，如城管、应急、环保摄像头视频数据的应用还很初步，主要依靠人工分析，效率很低。
公司推出了数据视网膜方案进行这些领域的全量分析、存储、应用开发，近期公司将发布这个方案，目前在姜堰、无锡、贵州开展示范，方案落地后数据湖的存储和算力资源都会得到高度应用。
在数字视网膜方案基础上，公司建立了算法仓，囊括业内领先的算法，包括与旷世、商汤、百度合作开发的算法，目前算法仓中拥有了有 390 多个行业领先算法。
公司内部也建立了算法和标注团队，对长尾算法进行训练和开发，现在采集的数据 5000 万条以上，已标注数据 2000 万条，开发了应用于安检、城管、应急等场景的算法，在金牛、哈尔滨、姜堰均已落地使用。
今年公司将推出数据银行样板，数据银行平台将融合数据安全、区块链等先进技术，确保相关数据的安全。
数据银行将率先在无锡数据湖进行试点，目前已经上线，接入了无锡当地的动漫视频数据，类似于商品一样上架，后续将增加政府、企业侧的数据去推广数据银行。
公司和各地市领导沟通，后续推出一体化的数据湖、资源治理、数据交易平台，一体的全量的基于城市的服务。
公司也推出了政府数据共享平台，目前成都已对接 1600 万条数据。
成都城市 AI 大脑，对城市指标进行预测，为各委办局赋能，在今年防疫中发挥了重要作用。
天津的津南区也有也部署了该平台，目前平台拥有 3700 万个数据目录。
津南区 80 万人口中，已采集了 70 万人口的数据，数据湖更加实时，下一步将采集车辆数据，基于这个数据库可以做大量的数据分析工作。
今年公司成立了新的物联网业务线，围绕物联网应用、工业互联网、城市物联网对接生态、搭建平台，通过平台把物联网的数据也接入数据湖，将形成全量的数据的汇聚。
大量不同的物联网数据进行碰撞和融合，未来将基于此推出 2B 及 2C 的应用，有很大的价值潜力。
上述平台正在研发过程中，很快就能和投资人见面。
旷视科技安防业务负责人介绍合作情况旷世与易华录深度合作，我们在大的城市级的项目中，旷视科技在 IOT、AI 方面与易华录合作，目前旷世和易华录合作在 3 个层面：1. 易华录数据湖以蓝光存储为业务底座，核心价值在于把数据收进来，旷世将非结构化的数据，比如视频、图片，非机构化数据进行结构化转化，现在每个城市有很多视频，数据量非常大，非常适合蓝光技术存储，但是应用需要 AI 来应用，我们合作 1+1 大于 2。
旷世在数据入湖时，对人体、车体、物品、违章行为等主体进行视频解析，解析结果进入热数据，原始视频进入冷数据，方便直接进行使用。
2. 在合作中，我们发现人脸识别方面是有很成熟的算法了，但是城市级别的算法还有好多不成熟，但却是必要的。
比如垃圾分类视频，需要人工辨别，我们通过旷视把它变成机器也能看懂的数据。
易华录收集了数据，我们能够自动训练算法，在数据入湖之后，变成结构化数据，对我们解析能力进行了训练。
只要每天不停输入视频，机器就能看清城市。
3. 双方有各自擅长领域。
旷世在公安领域的应用更加擅长，推出了城管类的算法，对城市管理和城市治理违法行为进行自动识别。
民生服务上门，一网通办一网通管，都是机器学习的基础，都是旷世擅长的领域。
在数据交换领域，易华录也有擅长的业务板块，双方合作之后，从数据接入到训练到视频解析，到上层应用，这个完整的解决方案在数据湖 2.0 里面得到应用。
我们和易华录合作设立的聊城数据湖已在当地拿下了城市大脑。
运营商在政务云方面，我们也成功引导到了 2.0 时代，达到了性价比很高的服务。
问答环节：问：今年明年数据湖落地速度？十四五期间，数字基础设施应该会有明确方向，数据湖可能有更大前景？答：数据湖项目公司从 2017 年开始设立，目前设立速度已经趋于稳定，每年大致 15 个数据湖。
数据湖落地速度受到资金影响，由于今年公司定增受政策影响，没有达到预计的融资规模，但和公司已经签订认购协议的资金方就有 30 多亿。
公司定增意向方大都是央企背景资金，意向方都对公司进行了详细的尽调，包括聘请专业第三方中介机构进行尽职调查，所以这些央企意向方经过尽调之后，对公司整个业务模式及取得的成果都非常认可。
数据湖落地的时候是投资拉动型，我们通过一部分投资，政府给当地数据湖排他性的数据存储权和数据使用权，在对数据做脱敏，使用数据库工具进行数据整理后使用。
这种业务模式在资金充足的情况下，会带来业务较快的推广。
问：数据银行的模式、明确政策方面的障碍、数据因素归属权方面？答：预计数据银行可以率先在无锡落地。
无锡数据湖中标政府购买服务，政府每年约 3000 万购买无锡数据湖存储服务。
我们有和政府签署数据使用许可协议。
问：数据湖未来是靠数据湖存储获得收入？答：数据湖项目公司与上市公司是 2 个主体，项目公司收入来源是靠存储收入、云存储、云服务的收入等。
上市公司收入，一部分来源于项目公司建湖直接采购公司存储设备及解决方案；另一部分是项目公司采购公司城市大脑、算法服务、应用服务等。
问：上市公司从项目取得的收入会有内部抵消吗？答：如果从项目公司取得 1 亿收入，假设我们持股是30%，这 30%收入在建湖当期是不能确认收入的，需要在后期项目公司运营过程中随着资产的折旧消耗逐个期间去确认。
这个周期是结合资产的折旧周期，一般是在 10 年。
7000 万是当期确认收入了。
问：公司一期项目建完之后，后面存储利用率？答：第一期空间基本是 100PB，各个湖的数据量不一样，基本上 2-3 年会存满。
徐州、株洲等湖陆续开工建二期数据中心，二期数据中心规模可达 1000PB，具体可关注公司定期报告。
问：从去年开始到今年的一季报，半年报销售毛利、净利率都在不断往上走，数据湖占比是不是拉动的主要原因？还有三季报销售毛利创了新高，但是三季报的净利率回到一季度的水平的原因是什么？答：毛利率提升主要是由于公司加大了自研软件产品的比重，目前基本上全部软件为公司自研，同时自研软件还嵌入了城市大脑内容，进一步提高了软件产品毛利。
毛利率的提升使得公司利润率得到了一定的提升，但由于研发等期间费用的提升，导致利润率的提升不及毛利率的提升明显。
问：会计政策影响？答：今年会计政策调整对收入准则还是有影响的，项目类似于智慧城市，前期会和当地政府、当地大数据相关部门做调研，会占一定的工作量。
这类的设计本来是可以确认收入的，按新准则的投入法则进行计算，就会比之前按照工作量确认会少，所以在项目落地前期结转进度会变慢，随着后期投入量增加，开工建设实施，收入会提升上来。
项目前期设计、勘察阶段是影响的。
还有第二个是，今年收入下滑是传统业务的减少。
数据湖交付快，工作简单一些，工期很短，拉长到 1 年或者半年，对影响不大。
传统业务收入降低了 60%，这块造成了收入降低。
问：公司研发费用，研发资本化比例，这个比例后续会持续吗？答：后续基本上持平，今年基本上研发费用资本化比例还是比较高的。
后期随着引水阶段，也会探索数据增值类的业务。
后续会有一定的研发费用投入，产品研发费用资本化情况也会持续。
问：人员激励方面的考虑和安排，人员整体的增长？答：易华录的人员激励还是不错的。
虽然是央企，但管理团队基本都有股票，人员薪酬的市场化程度较高，相对比较有竞争力，公司对股权激励也非常重视。
今年我们招的很多都是清华这类学校的学生，引进了大量优质人才。
同时子公司的管理团队，也普遍持有公司股份，以国富瑞为例，由于国富瑞管理团队之前没有持股，这次管理团队持股价格和易华录转股价格是一样的，说明团队对公司非常认可。
公司激励机制较为完善，对人才吸引力较强。
问：公司对传统业务后续有无更多的安排？应收和库存中老业务的子公司占比约有多少？前三季度的数据湖和老业务的增速大致是多少？答：传统业务主要依托子公司做，后续引入战投、合作伙伴去做。
应收和存货方面，截至 9 月末，规模增长是数据湖业务的。
传统业务，今年 1-9 月份，累计项目回款比去年同期增长了，今年非常重视应收账款和存货的处理。
我们一直在去我们传统业务的两金方面做催收，逐步消化方面还是需要一定的时间。
数据湖业务方面，运营成熟这块应收和存货的消化速度会加快，融资推进的节奏也会随着数据湖业务知名度的提升不断加快。
综上，数据湖数量快速增加，反映一个基本事实，数据湖的商业模式符合地方政府发展数字经济的需求。
同时虽然存储业务还没有爆发，但是易华录已经在全面领跑，随着数据量的爆发式增长，低成本长期的存储需求必然随之爆发。
附 件 清 单 （ 如 无有）日期 2020 年 10 月 28 日