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江苏神通:2020年11月17日调研活动附件之投资者调研会议记录
江苏神通电话会议调研活动记录会议地点：董事会秘书办公室会议时间：2020 年 11 月 17 日下午 15:00-16:00会议主持：章其强会议记录：陈鸣迪出席人数：11 名一、会议开始本次机构投资者电话调研会议由方正证券组织，公司副总裁兼董秘章其强先生、证券事务代表陈鸣迪女士应约参加电话会议，首先向参加此次电话会议的机构投资者表示感谢，同时强调了关于遵守上市公司信息披露的有关规定。
二、沟通交流问：请问公司进入四季度以来经营情况如何？答：根据公司披露的三季度报告，公司 1-9 月份实现收入 11.36 亿，同比+6.09%；归母净利润 1.62 亿，同比+23.44%。
单第三季度公司收入 4.69 亿，同比+63%；归母净利润 6762 万，同比+72.46%。
公司四季度以来生产经营保持持续稳定增长，特别是在核电阀门领域，今年 9 月份国常会批复的浙江三澳核电及海南昌江二期工程已陆续进入阀门设备招标阶段，公司按计划陆续参与了其中的阀门设备投标。
此外，还有田湾 7-8 号机组、徐大堡 3-4 机组的设备招标等工作也将陆续启动。
冶金、能源化工阀门市场需求持续增加，各项生产经营活动正常开展。
问：公司在服务乏燃料后处理领域主要提供哪些产品？请介绍一下相关情况。
答：公司在乏燃料处理工程建设领域提供的产品主要分为三类：阀门产品包括蝶阀、球阀、止回阀等；系统模块包括气动取送样系统等；产品库贮存设备；公司在首个 200 吨级的乏燃料后处理建设项目中已取得约3.7 亿元订单，正在按照约定的交货期准备生产和交货。
从目前的情况来看，国内投入商业运行的核电机组在持续增加，公司在核电阀门业务外新增的乏燃料后处理业务在未来可以持续开展，也将对公司未来的业绩提升带来积极促进作用。
问：公司认为未来我国核电产业发展趋势持续向好吗？答：核电是当前新能源中唯一具备大规模批量建设的清洁能源，世界需要核电，中国更需要核电，在今年的世界气候大会上，我们中国向全世界庄严承诺到 2060 的碳排放目标，对核电能源的发展既是压力更是动力。
2019 年以来我国已明确恢复审批新建机组，国内新核电项目漳州核电 1-2 号机组、太平岭核电 1-2 机组等陆续获批并开工建设符合预期，今年9 月初，国常会刚刚核准浙江三澳和海南昌江二期等4 个新的核电机组建设，标志着核电新建项目审批进入常态化。
根据核能发展现状及能源需求，未来还将有更多核电新机组在规划待批状态，预计未来几年我国每年保持4-6 台新核电机组获批建设，公司预计每年将对应新增核电新建项目阀门订单约3-4 亿元，加上现有存量运行机组越来越多，这些核电机组运行带来的备件、维修市场需求每年也能持续增加。
问：公司冶金阀门产品主要有哪些？竞争形势是什么样的？能源行业未来发展增量如何？答：公司的冶金阀门主要应用于钢铁行业的高炉、转炉煤气回收利用、节能减排、环境保护相关领域。
在钢铁行业的市场需求方面，主要分为三部分：新建项目、备品备件、技术改造。
阀门设备对于钢厂来说是易耗品，钢厂每年都需要大量的阀门备品备件用于高炉转炉系统的维护更换，因此订单保持稳定，这方面的需求约占公司冶金行业订单额 40%左右。
随着国家环保政策的趋严和钢铁行业超低排放的需求，大量钢铁产能面临置换，钢铁行业逐步进入良性发展通道，产能置换的新建项目有所增加，这方面的市场需求约占公司冶金行业订单额的 30%；冶金行业的技术不断更新，技术改造项目的需求明显增加，公司每年的技术改造订单也在逐年增长。
公司在能源石化行业的增长逻辑与冶金行业类似，一方面是化工大型化、规模化，过去两年有恒力石化、浙江石化、盛虹炼化等大型炼化一体化项目几百亿投资规模的项目投入建设；另一方面，处于石化安全生产角度，特别是响水事故后，一大批石化企业将实施搬迁改造，比如启东化工园区要在两年内全部关闭，但产能从哪里来，只能另外选址建设，这就将带来一波新的建设高峰，第三，受贸易战和近期疫情的影响，国内投资拉动经济增长需要大型石化项目建设将加快启动，预计需求将快速增加。
问：公司过去一直专注于冶金特种专用阀门的市场，有考虑发展冶金通用阀门吗，与专用阀门的毛利相比怎么样？答：公司过去多年来在冶金高炉、转炉及煤气回收利用领域内的特种专用阀门市占率较高，竞争优势明显，但冶金行业内通用阀门市场需求面广量大，公司已投入力量拓展通用阀门市场，每个千万吨钢产能钢企每年对各类阀门的需求达到6000-7000 万元，初步估算冶金行业通用阀门市场空间达 60 亿以上，公司会考虑现有的产能基础，降低固定成本，通过以津西钢铁为基础，逐步向其他大型钢厂推广应用，逐步提高通用阀门的市场份额。
问：请问公司订单交付周期是多少？答：冶金阀门：产能置换的新建和技术改造的项目订单执行周期在 3-6 月，备品备件 3-6 个月；核电阀门：新建项目订单执行周期在 2-3 年，备品备件在 1 年之内，乏燃料后处理产品一般持续 2 年左右；能源石化阀门：订单执行周期在 6-9 月。
问：请问无锡法兰的产品及业务发展情况？答：公司 2015 年通过发行股份支付现金的方式收购无锡市法兰锻造有限公司 100%股权，主要在于：1、无锡法兰拥有核 1 级锻件生产资质，是我国核电新建机组建设过程中核级法兰及锻件的主要供应商，并购后实现锻件自主化，解决阀门主要原材料的供应；2、无锡法兰产品应用领域涵盖化工和核电，收入占比为能源石化 80%左右，核电 20%左右，与公司存在较大协同效应，近几年业务收入持续稳定增长。
问：公司化工阀门产品的毛利率和市场占比情况？答：公司进入石化领域的时间较晚，但凭借过去几年来的持续研发和市场拓展，目前市场占有率和市场知名度已得到快速提升，开拓市场效果逐步显现，该领域的阀门毛利率约 20-25%。
未来，公司将继续坚持专精特的产品发展方向，为用户提供高附加值产品和服务，实现公司生产经营规模稳步成长。
三、调研结束本次现场调研活动于下午 16：00 结束。
本次投资者调研不存在未公开重大信息泄露情况。
江苏神通阀门股份有限公司董事会2020 年 11 月 17 日