(永安药业)全球最大的牛磺酸供应商 业绩大增 10转增10潜力股

永安药业是全球牛磺酸龙头。
公司实际控制人为董事长陈勇先生，核心管理层通过限制性股票激励计划持有公司股份，激励措施充分。
员工回购800万股.公司核心产品为牛磺酸，收入和毛利占比均据主要地位。
公司牛磺酸产能占全球 60%，产品 80%以上用出口，是全球牛磺酸绝对龙头。
牛磺酸：需求刚性，稳定增长，价格弹性大牛磺酸是一种含硫氨基酸，具有消炎、镇痛、维持机体渗透压平衡和正常视觉功能、调节神经传导、保护心肌细胞、增强机体免疫能力和细胞膜抗氧化能力等广泛的生物学功能。
牛磺酸用量在饮料行业约占 45%、宠物食品等约占 30%、保健食品领域约占 14%、药品占12%、 饲料行业约占 8%。
因此医药，饲料上升空间巨大。
目前全球牛磺酸需求量约为6 万多吨/年，全球牛磺酸下游客户大多是食品饮料、饲料等领域的大型跨国集团，公司牛磺酸产能、成本最具优势，行业迎来新一轮景气周期公司牛磺酸产能为 5.8 万吨/年，产能和产量均为全球最大。
与同业公司相比，公司生产成本更低，成本控制能力更强。
新冠肺炎疫情发生后，因牛磺酸有增免疫力功能，海外新冠疫情促进需求上升，牛磺酸价格出现大幅度上涨，牛磺酸供需缺口 20%。
根据中国饲料行业信息网的数据，目前牛磺酸报价已经上涨至38 元/千克。
我们认为牛磺酸价格仍继续上涨，有望创出历史新高，永安药业作为全球牛磺酸绝对龙头，60%份额，具有价格主导权，预计未来3 年牛磺酸价格将保持在高位。
盈利预测和投资评级预计公司 2021-2022 年收入分为/21 亿元，24亿元，净利润分别为4.45 亿元和5.46 亿元，EPS 分别为1.49 元/1.88元；全球最大的牛磺酸供应商 业绩大增 10转增10潜力股对应股价 28.62 元。