(天舟文化)唯一一次唱空，还是让我唱对了

唯一一次唱空，还是让我唱对了
唯一一次唱空，还是让我唱对了 ◆ ◆ 正在致富路上 发表于 2020-04-29 11:24:29 #上市公司最新财报解读#天舟文化手游业绩暴跌，付费用户数最大降幅三倍，未来一年业绩看空。

天舟文化目前主营为手游+图书，上一年度2018年手游业绩占比总业绩61.22%；本年度下降到了59.16%。

尤其需要注意的是其现金流净额暴跌到了只剩8千万。
看下图。

其主营手游业绩前五的五款游戏，其用户数和付费数一直在暴跌。

游戏A，付费用户数，从60万暴跌至20万，一年暴跌3倍；充值流水从3.5亿，暴跌至1.3亿，同样是三倍降幅；

游戏B，是唯一两个季度，付费用户暴跌三分之一，但充值流水反向政府一倍的游戏。
（这应该是新游）。
四季度七千万流水，每月3000万。

游戏C，是唯一用户数量波动最大，业绩波动幅度不大，总体有升有降。
6万充值用户到7.5万充值用户。
四季度八千万流水，每月3300万。

游戏D，付费用户数从7万，暴跌至2万；流水从6千万跌到了2千万。
降幅三倍。

游戏E，付费用户1万，暴跌至7千，四季度流水只有700万。
（看下图）

天舟文化，唯一业绩稳定的就是传统图书业务。

但手游业绩暴跌的影响，远远超过了这一点利好，因为还有16亿的商誉，全部来自于手游公司的合并，一旦业绩不达标，暴雷是迟早的事情。

所以，别看天舟文化目前股价跌破净资产，似乎可以抄底，但只要一天手游业务无法扭转，其16亿的商誉就是悬在天舟头上的大雷。

反正，在我看来，未来的一年时间，不适合持股天舟，静待其业绩反转，才是介入的最好时机。

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