(长城汽车)东吴证券维持长城汽车买入评级：看好欧拉品牌崛起

东吴证券03月02日发布研报称，维持长城汽车(601633.SH)买入评级。
评级理由主要包括：新能源市场需求分析：我国乘用车市场经历了轿车-SUV的发展，目前正处于第三阶段：新能源汽车市场发展的初期阶段。
核心特征为由政策驱动消费变为市场化消费，供给端率先变革加速需求变化。
未来，我国新能源汽车市场四大核心发展方向包括：1)EV消费成为主流。
2)非限购地区消费为未来市场主要增量。
3)10-30万元市场贡献长期核心增量。
4)家庭增购为主要方向，趋势为年轻化/女性化/科技化。
总结来看，10万元以下&100-300/300-500km续航；10-20万元/20-30万元&300-500km续航；20-30万元/30万元以上&500km以上续航六大板块为未来新能源汽车核心增量细分市场。

欧拉为何异军突起：欧拉品牌定位5-20万元中低端电动车，对标女性用户开辟全新细分增量市场。
其核心竞争力在于：品牌力(精准定位切入市场打响全新品牌)+产品力(高性价比强产品力打造自身卖点)+运营力(特色创新营销，全系创新打法)。

风险提示：疫情控制低于预期；下游需求复苏低于预期；新能源市场发展低于预期。