(金风科技)金风科技（002202）风险简评根据该公司2020年报，作风险简评如下：一、合同

金风科技（002202）风险简评根据该公司2020年报，作风险简评如下：一、合同

金风科技（002202）风险简评

根据该公司2020年报，作风险简评如下：

一、合同管控风险。
2020年营业收入（563亿元）较2019年、2018年分别增长47%、96%。
净利润（29.6亿元）较2019年（22.1亿元）增长34%，但与2018年（32.1亿元）比较，则下降8%。
净利润与营业收入增长不同步，可见其收入质量不太高。
究其原因，可能与合同管控能力有关。
其一，某一销售至加拿大的风机销售项目的实际交货进度慢于预期，需由承担的将货物运至指定交货目的地的运费成本提升，相应计提存货跌价准备1.98亿元；其二，旗下子公司未能按约定并网发电，承担延期支出3.82亿元；两项合计5.8亿元，如剔除此因素，利润总额（33亿元）可增加5.8亿元，增幅17.6%，较2018年的净利润亦可增长。

二、偿债风险。
该公司负债率67.9%，处于偏高水平；如扣除其他非流动资产、递延所得税资产、商誉等难以变现的资产，则负债率为73.6%。
流动比率0.92，明显偏低，可视作短期偿债能力不足，容易因个别逾期债务引致资金链断裂危机。
中长期偿债能力方面，长期借款180亿元，租赁负债19亿元，一年内到期的长期负债 30亿元，三者合计229亿元。
由于年报未披露长期借款的期限分布，只能按总体3年期估算，如果以经营净流量（54亿元）作为还款来源，显然是不足的。
一般来说，长期借款为到期刚性兑付，不能像短期借款续借，也就只能以经营净现金流量来偿还。
如果不足，则需要通过提前申办置换性融资、处置资产等途径解决。